Definiție, strategie și critici de cumpărare și deținătoare a investițiilor
Cumpărați și mențineți definiția
Cumpărați și dețineți este o strategie de investiții care se aplică prin cumpărarea de titluri de valoare de investiții și deținerea acestora pentru perioade lungi de timp, deoarece investitorul consideră că randamentele pe termen lung pot fi rezonabile, în ciuda caracteristicii volatilității perioadelor scurte.
Această strategie este în contradicție cu momentul absolut al pieței , care de obicei are un investitor care cumpără și vinde pe perioade mai scurte, cu intenția de a cumpăra la prețuri scăzute și de a vinde la prețuri ridicate.
În plus, investitorul în buy-and-hold va argumenta că deținerea pe perioade mai lungi necesită o tranzacționare mai puțin frecventă decât alte strategii. Prin urmare, costurile de tranzacționare sunt minimizate, ceea ce va crește rentabilitatea netă globală a portofoliului de investiții.
Pune pur și simplu, cumpărați și dețineți investitorii consideră că "timpul pe piață" este un stil de investiții mai prudent decât "sincronizarea pieței".
Cumpărați și țineți strategii și elemente
Investitorii de tip buy-and-hold utilizează strategia pasivă de investiții care se aliniază cu ipoteza pieței eficiente (EMH) , care afirmă în esență că toate informațiile cunoscute despre titlurile de investiții, cum ar fi acțiunile, sunt deja luate în considerare în prețurile acestor titluri. Prin urmare, nici o cantitate de analiză nu poate oferi unui investitor un avantaj față de ceilalți investitori.
De asemenea, investitorii tipici de cumpărare și deținere vor folosi și alte elemente pasive, cum ar fi mediile de cost în dolari și fondurile index, concentrându-se mai mult pe construirea unui portofoliu decât pe cercetarea și selecția în domeniul securității.
Strategia de cumpărare și deținere a fost, de asemenea, aliniată cu valoarea investiției, care va utiliza adesea o abordare fundamentală de analiză în care investitorul va încerca să găsească acțiuni ale unor societăți cu valori relativ scăzute, ceea ce implică intenția de a deține acțiunile până când nu mai apare a fi "o valoare".
Pentru a parafraza investitorul renumit al valorii, Warren Buffett, "Nu cumpărați nimic pe care nu ar fi dispus să-l dețineți timp de 5 ani".
Criticile privind cumpărarea și suspendarea investiției
Cea mai clară critică pentru buy-and-hold apar atunci când strategia pare a fi neproductivă sau nevalidă. Cel mai recent exemplu a urmat Great Recession și piața de urși însoțitoare atunci când comercianții activi au declarat moartea cumpărării și deținerii. Mulți investitori au început să se îndoiască de cumpărarea și deținerea din cauza așa-numitei "decade pierdute" pentru acțiunile în care strategia buy-and-hold (care deține un fond mutual S & P 500 Index ) din 1 ianuarie 2000 până la 31 decembrie 2009 a dus la o revenire de aproape 0,00% la investitor.
Cu toate acestea, acest exemplu clar de "cherry picking" de informații pentru a face un punct este nucleul criticii împotriva cumpărați și țineți - este un termen abstract care poate însemna multe lucruri, cum ar fi pensia. S-ar putea face un caz că "pensionarea așa cum am fost odată nouă este mort". Dar ce inseamna criticul atunci cand spun ca se retrage? În mod similar, ceea ce criticii înseamnă zerul spun ei "cumpărați și țineți?"
Majoritatea criticilor de buy-and-hold nu recunosc faptul că strategia este destul de largă și include adesea elemente mici de sincronizare, cum ar fi medierea costului în dolari, pasivă, dar care permite investitorului buy-and-hold să cumpere acțiuni la prețuri scăzute, precum și prețuri mai mari.
Această practică ar avea, de asemenea, un randament semnificativ îmbunătățit pentru un investitor de cumpărare și deținător în deceniul pierdut. În plus, investitorii care cumpără și dețin, de asemenea, fonduri de obligațiuni din portofoliul lor ar fi avut câștiguri pozitive în deceniul pierdut. De ce criticii nu includ alocarea tactică a activelor și aceste portofolii în argumentele lor împotriva cumpărării și deținerii?
Abordarea pasivă minimalizează, de asemenea, greșelile comune pe care le pot face timerii de pe piață și comercianții tehnici , ceea ce înseamnă a subestima iraționalitatea mulțimii investitorilor. De exemplu, un comerciant tehnic poate vinde acțiuni la un nivel recent ridicat (nivelul de rezistență), dar sentimentul investitorilor poate determina ruperea prețurilor prin acest nivel, trimițând prețuri semnificativ mai mari. Cu toate acestea, investitorul care cumpără și deține poate să surprindă această suprasolicitare în cadrul returnării portofoliului.
În concluzie, investitorii trebuie să fie atenți să nu permită altora să definească sau să eticheteze strategia de investiții, filosofia sau tactica. Egal și opus, este important să ne amintim că cel mai mare dușman al investitorului este probabil el însuși.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.