EMH Definiție și forme
EMH ajută la explicarea acestui fenomen de investiții.
Ipoteza eficientă a pieței: definiția EMH
Ipoteza pieței eficiente (EMH) afirmă în esență că toate informațiile cunoscute despre titlurile de investiții, cum ar fi acțiunile, sunt deja luate în calcul în prețurile acestor titluri.
Prin urmare, presupunând că acest lucru este adevărat, nici o sumă de analiză nu poate oferi investitorului un avantaj față de ceilalți investitori. EMH nu impune ca investitorii să fie raționali; se spune că investitorii individuali vor acționa în mod aleatoriu, dar, în ansamblu, piața este întotdeauna "corectă". În termeni simpli, "eficient" înseamnă "normal". De exemplu, o reacție neobișnuită la informații neobișnuite este normală.
Definirea formelor EMH
Există trei forme de EMH: Slab, Semi-puternic și Puternic. Iată ce spune fiecare despre piață.
- Forma slabă EMH: sugerează că toate informațiile trecute sunt evaluate în valori mobiliare. Analiza fundamentală a valorilor mobiliare poate oferi unui investitor informații care să producă profituri pe termen mediu peste media pe termen scurt, dar nu există "modele" care să existe. Prin urmare, analiza fundamentală nu oferă avantaje pe termen lung, iar analizele tehnice nu vor funcționa.
- Forma semi-puternică EMH: implică faptul că nici analiza fundamentală, nici analiza tehnică nu pot oferi un avantaj unui investitor și că noile informații sunt prețate instantaneu la titlurile de valoare.
- Formular puternic EMH: Spune că toate informațiile, atât publice, cât și private, sunt evaluate în stocuri și că niciun investitor nu poate câștiga un avantaj față de piață în ansamblu. Formularul puternic EMH nu spune că unii investitori sau managerii de bani nu sunt capabili să surprindă profituri anormal de mari, dar că există întotdeauna valori excepționale incluse în medii.
Susținătorii EMH, chiar și în forma sa slabă, investesc adesea în fonduri index sau în anumite ETF-uri, deoarece sunt gestionate pasiv (aceste fonduri încearcă pur și simplu să se potrivească, nu să bată, să revină pe piața globală). Investitorii din index ar putea spune că aderă la varianta obișnuită: "Dacă nu le puteți bate, aderați-le". În loc să încerce să bată piața, vor cumpăra un fond de indici care investește în aceleași valori mobiliare ca indicele de referință subiacent.
Cu aceasta, vor exista investitori care vor bate mediile de piață. Cu toate acestea, acești investitori sunt în minoritate și se poate argumenta că cel puțin o parte din succesul lor poate fi atribuită norocului.
Pentru mai multe informații despre EMH, inclusiv argumente împotriva acestuia, consultați această hârtie privind ipoteza pieței eficiente a economistului legendar Burton G Malkiel.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.