Cumpărați stocuri sub valoarea curentă de piață
Am primit o serie de întrebări de la un comerciant cu opțiuni de brand nou. Răspunsurile mele sunt îndrăznețe.
Marcă,
Am facut un taur - doar 2 contracte.
Cumparat 2 XYZ Jul 38 P si Vandut 2 XYZ Iulie 40 P
Aceasta este prima răspândire pe care am făcut-o vreodată. Aș vrea să fiu sigur că înțeleg.
Înțelegerea a ceea ce faci este ceva de făcut înainte de a face comerțul, dar să fim siguri că înțelegeți ACUM.
Acest lucru micșorează (limitează) pierderea mea potențială de la spread-ul la 2 dolari pe acțiune dacă stocul scade.
Da (aproape). Valoarea maximă pentru această răspândire este de 2 USD. Dar nu uitați să deduceți prima de 0,38 $ colectată în momentul vânzării spread-ului: Pierderea dvs. potențială este "numai" 1,62 $ plus comisioanele. Vânzarea unei răspândiri este o modalitate bună de a practica gestionarea riscurilor.
Am vândut cele 40 de cărți, așa că dacă stocul scade sub 40, sunt obligat să-l cumpăr. Este un comerț bullish, deci cred că stocul va fi de peste 40 la data expirării.
Da.
În cazul în care stocul depășește 40 la expirare, expunerile expiră fără valoare și păstrez creditul pe care l-am primit (credit net de 38 de centi pe acțiune).
Da. Numerarul este deja în contul dvs. Și este al tău să nu păstrezi nimic ce se întâmplă.
În cazul în care stocul este între 38 și 40, 38-ul va expira fără valoare și voi fi pe cele 40 de poziții. Asta e bine, o iau la un preț redus și îmi place să dețin acțiunile. Dar, pot vinde pentru a închide 38?
(a) Adevărat, veți obține stocul la un preț redus (în comparație cu prețul curent). Reducerea prețului este de 38 de cenți, sau creditul colectat mai devreme. În acest scenariu, aveați un stoc de 39,62 USD plus comisioane.
(b) Puteți încerca să vindeți cei 38 de clienți în orice moment înainte ca piața să se închidă în ziua de expirare de a 3-a vineri. Cu toate acestea, opțiunile pot fi lipsite de valoare până în momentul în care decideți să le vindeți și nu vor exista oferte pentru opțiunea respectivă.
(c) Fii foarte atent. V-ați vândut spread-ul și, prin urmare, ați cumpărat cele 38 de bani pentru protecție , nu ca sursă de profit. Astfel, dacă vindeți cele 38 de cărți înainte de expirare, veți pierde această protecție. Dacă planul tău este de a descărca acea protecție, ești sigur că vrei să cumperi aceste lucruri pe primul loc? Poate ar trebui să vândă goiuri goale?
Care este cea mai bună strategie?
"Cea mai bună strategie" este imposibil de definit deoarece variază de la comerciant la comerciant. Marea majoritate a comercianților distribuiți nu au niciun interes să dețină acțiuni. Se tranzacționează cu intenția de a câștiga un profit pe termen scurt. Rareori există un interes pentru a deține acțiuni. Cu toate acestea, nu este nimic în neregulă cu cumpărarea acțiunilor la 39,62 dolari și stabilirea unei pierderi stop la 38 dolari. În cazul în care acțiunea se situează sub valoarea de 38 USD la expirare, ați exercita acțiunea dvs. și aruncați acțiunile la 38 USD, limitându-vă pierderea.
Acest lucru este foarte diferit de mentalitatea comercianților care doresc să dețină acțiuni. Ei vând opțiuni goale goale. Astfel, întrebarea rămâne: de ce ați cumpărat cele 38 de cărți? Cumpărarea acestora nu a fost nici "corectă", nici "greșită". Dar depinde de rațiunea dvs. pentru a face comerțul: profit pe termen scurt de tranzacționare vs. o dorință de a cumpăra acțiuni la o reducere.
Răspunsul, cu mai multe întrebări, a sosit prin e-mail:
Acesta este un pic de hibrid. Având în vedere că sunt dispus să dețin acțiuni, nu deține 38 de pase oferă o anumită protecție? De asemenea, dacă stocul este sub 38 de expirare, cele 38 de puse au valoare și aș putea să le vând, reducând astfel baza de cost pentru cumpărarea acțiunilor?
Da. Ai dreptate. Deținerea puțurilor asigură protecție. Dar protecția nu este ieftină.
Da din nou. Vânzarea acestor puturi reduce costurile. Cu toate acestea, nu cumpărarea de punte, în primul rând, de asemenea, scade baza dvs. de cost.
Comercianții care vând vânzări goale - nu caută doar profitul comercial pe termen scurt. Sunt dispuși să dețină acțiunile la un preț mai bun (în comparație cu prețul acțiunilor la momentul vânzării pachetelor) și aproape că niciodată nu cumpără protecție.
Faceți amândouă. Doriți să dețineți acțiunile și preferați să vă protejați. Nu este nimic în neregulă cu asta. Cred că este întotdeauna o idee bună să limitezi pierderile. Cu toate acestea, sunteți nou la opțiuni și vreau să fiu sigur că recunoașteți că costul deținerii pune ca protecție este relativ scump - și dăunează grav profiturilor viitoare. Apoi, există următoarea întrebare: Ce veți face pentru a vă proteja (dacă faceți cumpărare) după expirarea lunii iulie? Cele 38 de cărți ale dvs. vor expira fără valoare. Veți continua să cheltuiți mai mulți bani pentru protecție? Acest lucru face dificilă câștigarea banilor.
NOTĂ: Atunci când dețineți acțiuni plus poziții, echivalează cu proprietatea asupra apelurilor - cu aceeași grevă și cu expirarea ca și poziția. Chiar vrei să ai propriile apeluri, mai degrabă decât pe stoc? Nu pot răspunde pentru tine.