Dacă ar fi trebuit să cumpărați moneda care plătește 3 la sută față de moneda plătește 1 la sută, vi s-ar plăti diferența cu plățile zilnice ale dobânzii.
Această definiție simplă este cunoscută sub numele de remunerația de transportare a mărfurilor pe diferența dintre rata dobânzii. Cu toate acestea, evoluțiile din 2016 au adus diferențe ale ratei dobânzii la o nouă lumină care merită înțeleasă.
Politica privind rata dobânzii negative (NIRP)
A existat o divergență puternică între ratele dobânzilor la economiile de piață dezvoltate și ratele dobânzilor la economiile emergente în anul 2016. Economiile dezvoltate de piață și-au luat rata dobânzii sub zero pentru a încerca să stimuleze cererea, în timp ce monedele piețelor emergente și-au majorat ratele dobânzilor, încercând să limiteze capitalul ieșire și instabilitate economică. În februarie 2016, Banca din Mexic (Banxico) a organizat o întâlnire de urgență pentru a-și ridica rata dobânzii de împrumut cu 50 de puncte de bază, în timp ce vindea dolari SUA pe piață pentru a stimula cererea pentru următorul peso mexican.
În timp ce acest lucru mărește diferența dintre rata dobânzii dintre Statele Unite și Mexic, este, de asemenea, un semn al pieței instabilității sau posibile disperare din partea băncilor centrale pentru a împiedica ieșirea din control a economiei globale.
Carry Trade
Comercianții Forex încearcă să profite la maximum de politica privind rata negativă a dobânzii cu comerțul cu carduri. Ei fac acest lucru prin vânzarea de euro sau yeni japonezi (ale căror rate ale dobânzii sunt negative) și cumpărarea de valute de piață emergente precum cea a rupiei indiene, a Randului Africii de Sud, a mascului Peso sau a lirei turcești.
Cu toate acestea, aceste tranzacții, care pe hârtie au diferențe foarte mari ale ratei dobânzii, ar putea deveni cu ușurință cele mai riscante tranzacții (dacă durerea economică descoperită în monedele pieței emergente continuă sau devine mai gravă).
În timp ce comerțul cu carduri câștigă dobândă pe diferența dintre rata dobânzii, o mișcare a spread-ului de bază al perechii valutare ar putea să cedeze cu ușurință (și din punct de vedere istoric) sentimentul de risc, eliminând avantajele comerțului purtat.
Vechea spune că "dacă ar părea prea bună pentru a fi adevărată, probabil că este" se poate aplica diferențelor de dobândă. Cu alte cuvinte, atunci când diferențele de dobândă se extind prea mult, acest lucru sa întâmplat deoarece riscul este considerat ca amenințător pentru debitorii din aceste țări.
Prin urmare, dacă sunteți un nou comerciant valutar a fost auzit doar despre comerțul de transport, procedați cu prudență, mai ales dacă vedeți valutele negative ale ratei dobânzii ca valute atractiv de vânzare și monedele de piață emergente ca valute atractiv de cumpărare. Masacrarea continuă a mărfurilor și incertitudinile din jurul Chinei continuă să facă presiuni asupra celor mai mari valute. În același timp, introducerea ratelor negative ale dobânzii, precum și incertitudinea privind viitorul relaxării cantitative, continuă să vadă fluxul de bani către activele Haven, care au adesea cele mai scăzute sau negative rate ale dobânzii.