Cum se joacă volatilitatea cu opțiunile ETF
Pentru exemplul nostru, vom folosi linia OIH (Oil Services ETF) din 80 iunie. Amintiți-vă că un apel este dreptul de a cumpăra un anumit ETF la prețul de grevă (în exemplul nostru $ 80).
Și opțiunea put este dreptul de a vinde un ETF la un anumit preț. Vom fixa prețul apelului din iunie 2008 la prețul de 2.25 USD, iar prețul de vânzare din iunie 2008 va fi de 2.50 USD, iar OIH la 80 USD.
Cumpărați un stradă
Atunci când cumperi un magazin ETF, achiziționați un apel și unul plasat pe același preț în aceeași lună. Folosind exemplul nostru, dacă achiziționați magazinul din iunie 80, achiziționați apelul și puneți-l pe acea linie. Prețul total ar fi de 4,75 USD (2,25 dolari apel + 2,50 dolari pus). Scopul atunci când achiziționați un straddle este ETF-ul de bază să se miște. Nu vă interesează în ce direcție se mișcă, de când aveți atât apelul, și puneți-l în sus și în jos, ci doar doriți să fie volatil.
Sună simplu, dar există riscuri. Exact riscul de 4,75 $, prețul pe care l-ai plătit pentru stradă. Pentru a vă prezenta un profit pe această investiție, doriți ca ETF să se mute, în sus sau în jos, cu mai mult de 4,75 USD. Dacă ETF-ul va rămâne între 75.25 și 84.75 dolari înainte de iunie, veți prezenta o pierdere din această investiție.
Cu toate acestea, în cazul în care ETF va sparge oricare dintre aceste praguri, veți obține un câștig pe această strategie de investiții.
Opțiunile care se află la prețul de grevă au cea mai mare volatilitate, deoarece nu sunteți siguri în ce direcție se va deplasa acțiunea (sau în acest caz ETF). Există o șansă de 50-50 de dolari pe care fondul o va tranzacționa deasupra sau sub prețul respectiv.
În cazul unui preț de grevă adânc în bani (de exemplu, cel de 60 de lovituri) sau într-un mod de ieșire în afara prețului (cum ar fi 100 de ani), probabilitatea este mai mică ca ETF-ul să se termine peste 100 USD sau sub 60 de dolari. Nu că nu se poate întâmpla, dar șansele sunt mai subțiri și de aceea opțiunile la aceste prețuri de lovitură au o volatilitate mai scăzută.
Vânzarea unui stradă
Acesta este comerțul cu pieptul opus. În acest caz, vindeți un apel și unul pus. Scopul tău este ca ETF să nu spargă pragurile de 75,25 $ și 84,75 $ înainte de iunie. Cel mai bun scenariu este ca ETF să se închidă la 80 $ exact pentru ca atât apelul, cât și callout-ul să nu aibă nici o valoare, dar atâta timp cât ETF-ul subiacent rămâne aproape de 80 $, vânzătorul de benzile scurte prezintă un profit.
Ca și în cazul oricărei vânzări de opțiuni, există un risc mai mare decât în cazul achiziționării unui instrument derivat. Atunci când achiziționați o opțiune ETF, riscați doar prețul de cumpărare și profitul dvs. este nelimitat (în rațiune) la mișcarea stocului. Când vindeți și opțiunea ETF, riscul dvs. este nelimitat, dar profitul dvs. este limitat la prețul de vânzare. Deși acest lucru pare prea riscant pentru un comerț cu opțiuni, rețineți că costul riscului este inclus în prețul opțiunii. Calculul de prețuri vă compensează riscul.
Stâlpii de tranzacționare sunt considerați o strategie avansată de tranzacționare a opțiunilor, mai ales atunci când scurtați poziția, deci este foarte important să înțelegeți cum funcționează toate înainte de a începe cu ETF-urile . Cu toate acestea, dacă sunteți bine-versat în lumea derivatelor, atunci tranzacționarea pe stradă este un instrument excelent atunci când doriți să vă ocupați de mișcarea (volatilitatea) unui ETF.
Și pentru acei investitori care nu doresc să folosească opțiuni pentru a juca volatilitate, ia în considerare o ETF de volatilitate care urmărește indexul VIX.