Cum puteți determina ce afacere merită
Există multe motive pentru a avea o evaluare de afaceri actualizată. De exemplu:
- Este posibil să aveți nevoie să vindeți afacerea din cauza pensionării, a sănătății, a divorțului sau din motive familiale.
- Este posibil să aveți nevoie de finanțare prin datorii sau prin capital pentru expansiune sau din cauza unor probleme legate de fluxul de numerar. Potențialii finanțatori sau investitorii vor dori să vadă că afacerea are o valoare suficientă.
- Este posibil să adăugați acționari (sau unul sau mai mulți acționari ar putea dori un buyout). În acest caz, va trebui determinată valoarea acțiunilor.
Indiferent de motiv, cât de mult merită afacerea dvs. depinde de mulți factori, de la starea actuală a economiei prin bilanțul afacerii dvs. Dacă, de exemplu, au fost vândute recent întreprinderi similare din zona dvs., valoarea afacerii dvs. va fi determinată în mare parte de prețul de vânzare al vânzărilor anterioare.
Faceți-o bine
Proprietarii de afaceri nu ar trebui să facă o evaluare proprie a afacerilor. Acest lucru este prea mult ca a cere unei mame cât de talentat este copilul ei. Nici proprietarul afacerii, nici mama nu au distanța necesară pentru a renunța și pentru a răspunde obiectiv la întrebare.
Deci, pentru a vă asigura că stabiliți și obțineți cel mai bun preț atunci când vindeți o afacere, obțineți o evaluare a afacerii realizată de un profesionist, cum ar fi un evaluator de afaceri autorizat (CBV). În Statele Unite, puteți găsi evaluatori de afaceri prin intermediul site-ului Web al Societății Americane de Evaluatori (ASA), în timp ce în Canada le puteți găsi prin intermediul Institutului canadian al evaluatorilor de afaceri autorizați.
Un evaluator de afaceri (sau orice persoană care vă evaluează afacerea, cum ar fi un contabil) va utiliza o varietate de metode de evaluare a afacerii pentru a determina un preț corect pentru afacerea dvs., cum ar fi:
Trei metode de evaluare a afacerii
1. Abordări bazate pe active
Practic, aceste metode de evaluare a afacerii reprezintă totalitatea investițiilor în afaceri.
Valorile de evaluare a activelor pe bază de active pot fi efectuate pe o activitate continuă sau pe o bază de lichidare.
- O abordare bazată pe active pe baza activelor enumeră valoarea activelor sale din bilanțul net al întreprinderii și scade valoarea datoriilor sale.
- O abordare bazată pe active pe lichidare determină numerarul net care ar fi primit dacă toate activele ar fi vândute și pasivele plătite.
Folosirea abordării bazate pe active pentru a evalua unicul proprietar este mai dificilă. Într-o societate comercială, toate activele sunt deținute de societate și ar fi incluse, în mod normal, într-o vânzare a întreprinderii. Activele deținute în proprietate individuală există în numele proprietarului, iar separarea activelor de uz comercial și de uz personal poate fi dificilă.
De exemplu, un proprietar unic într-o afacere de îngrijire a gazonului poate folosi diverse piese de echipament de îngrijire a gazonului, atât pentru afaceri, cât și pentru uz personal. Un potențial cumpărător al afacerii ar trebui să stabilească care sunt activele pe care proprietarul intenționează să le vândă ca parte a activității.
2. Abordări privind valoarea câștigurilor
Aceste metode de evaluare a afacerilor se bazează pe ideea că valoarea reală a unei afaceri constă în capacitatea sa de a produce bogăție în viitor. Cea mai obișnuită abordare a valorii câștigurilor salariale este valorificarea câștigurilor din trecut.
Prin această abordare, un evaluator determină un nivel așteptat al fluxului de numerar pentru societate, utilizând o evidență a câștigurilor obținute în trecut, le normalizează pentru venituri sau cheltuieli neobișnuite și înmulțește fluxurile de numerar așteptate normalizate cu un factor de capitalizare.
Factorul de capitalizare este o reflectare a ratei de rentabilitate pe care un investitor rezonabil îl așteaptă la investiție, precum și o măsură a riscului ca câștigurile așteptate să nu fie atinse.
Beneficiile viitoare reduse reprezintă o altă abordare a valorii câștigurilor salariale în cazul în care, în loc de o medie a câștigurilor obținute în trecut, se utilizează o medie a tendinței veniturilor anticipate viitoare și se împarte în funcție de factorul de capitalizare.
Ce ar putea fi astfel de rate de capitalizare? Într-o lucrare privind problemele de management, discutând "Cât de mult este valoarea afacerii dvs.?" , firma de avocatură Grant Thornton LLP sugerează:
"Întreprinderile bine stabilite, cu o istorie de câștiguri puternice și o cotă de piață bună, ar putea fi adesea tranzacționate cu o rată a capitalizării, de exemplu, între 12% și 20%. Întreprinderile nedovedite pe o piață fluctuantă și volatilă tind să tranzacționeze la rate mult mai mari de capitalizare, la 50%. "
Evaluarea unui proprietar unic în ceea ce privește câștigurile obținute în trecut poate fi dificilă, deoarece loialitatea clienților este legată direct de identitatea proprietarului afacerii. Indiferent dacă afacerea implică consultanță în domeniul instalațiilor sanitare sau de gestiune, clienții existenți se așteaptă în mod automat ca un nou proprietar să ofere aceleași servicii și profesionalism?
Orice evaluare a unui proprietar exclusiv orientat spre servicii trebuie să implice o estimare a procentului de afaceri care ar putea fi pierdut în urma unei schimbări de proprietate. Rețineți că acest lucru poate fi atenuat în multe cazuri, cum ar fi atunci când un membru de familie de încredere (care poate fi deja familiarizat cu lista clienților) preia afacerea.
3. Abordări privind valoarea de piață
Abordările valorii de piață pentru evaluarea afacerii încearcă să stabilească valoarea afacerii dvs. prin compararea afacerii cu întreprinderi similare care au fost recent vândute. Evident, această metodă va funcționa bine doar dacă există un număr suficient de întreprinderi similare de comparat.
Atribuirea unei valori unui proprietar unic pe baza valorii de piață este deosebit de dificilă. Prin definiție, proprietățile unice sunt deținute individual, astfel încât încercarea de a găsi informații publice privind vânzările anterioare de întreprinderi similare nu este o sarcină ușoară.
Deși abordarea valorii câștigurilor este cea mai populară metodă de evaluare a afacerilor, pentru majoritatea companiilor, o combinație de metode de evaluare a afacerii va fi cea mai corectă modalitate de a stabili un preț de vânzare.
Clauzele de neconcurență pot afecta evaluarea
Clauzele de neconcurență sunt adesea incluse în acordurile de vânzare a unei afaceri, în special în cazurile în care fondul comercial reprezintă o parte semnificativă a evaluării. Nimeni nu vrea să achiziționeze o afacere pe baza presupunerii că clienții actuali vor continua să patrona afacerea doar pentru ca proprietarul anterior să se alăture imediat unui concurent sau să deschidă o afacere similară în aceeași zonă.
Clauzele de neconcurență conțin în mod obișnuit restricții, cum ar fi:
- Interzicerea vânzării de la deschiderea unei afaceri concurente în aceeași zonă geografică
- Atașarea unei limite de timp la o activitate concurențială - de exemplu, cumpărătorul poate cere ca vânzătorul să nu se angajeze în competiție directă pentru o perioadă de cinci ani
Acordurile de neconcurență pot constitui o problemă legală și sunt adesea obiectul unor cazuri în instanță între cumpărători și vânzători după ce o afacere este vândută. Din punct de vedere juridic, pentru a fi executorii, restricțiile introduse într-o clauză de neconcurență trebuie să fie clar definite și "rezonabile". Clauzele de neconcurență pot fi anulate de către instanțe dacă se stabilește că executarea prevede restricții excesive și / sau nerezonabile asupra capacității vânzătorului de a-și continua comerțul și de a-și câștiga existența. Clauzele de neconcurență trebuie revizuite de către reprezentanții legali ai cumpărătorului și vânzătorului înainte de vânzarea afacerii.
Ce despre afacerile de franciză?
Acordurile de franciză definesc în general modul în care se poate vândut o franciză și acestea variază de la furnizorul de franciză - verificați contractul de franciză. Unele contracte stipulează că francizorii vor cumpăra franciza direct pentru un preț fix. Altele oferă asistență în evaluarea și localizarea unui cumpărător, deoarece este în interesul lor să se asigure că afacerea continuă neîntreruptă.
Cea mai bună alegere poate fi o combinație
Deși abordarea valorii câștigurilor este cea mai populară metodă de evaluare a afacerilor, pentru majoritatea companiilor, o combinație de metode de evaluare a afacerii va fi cea mai corectă modalitate de a stabili un preț de vânzare. Primul pas este să angajeze un evaluator de afaceri profesionist; el sau ea vă va putea sfătui cu privire la cea mai bună metodă sau metode pentru a vă stabili prețul, astfel încât să vă puteți vinde cu succes afacerea.