Riscurile de a deține poziții peste noapte în piețe de valori, monede sau futures
Există mai mulți factori care trebuie luați în considerare într-o poziție overnight și fiecare piață (stocuri, valută și futures) are factori diferiți de luat în considerare. În primul rând, trebuie abordate riscurile și gestionarea riscurilor, precum și costul capitalului deținerii poziției, modificarea efectului de levier și motivul strategic (dacă există unul) pentru menținerea poziției peste noapte.
Motivul de a organiza o zi de comerț peste noapte?
Operatorii de zile deschid și închid pozițiile în timpul zilei de tranzacționare și, prin definiție, nu dețin tranzacții overnight. Prin urmare, dacă dețineți o tranzacție peste noapte, luați în considerare motivul pentru care ați făcut acest lucru. Dacă motivul nu este rezonabil, închideți poziția înainte de închiderea pieței.
De obicei, comercianții doresc să dețină meseriile peste noapte, fie pentru a-și spori profitul, fie speră că o schimbare în pierdere va fi redusă sau va deveni profit în ziua următoare.
Comercianții de zile de succes au limite clar definite cu privire la momentul în care tranzacționează și când vor avea profituri și pierderi. Adesea, aceste limite includ utilizarea comenzilor de stopare a pierderilor, a opririlor în urma și a țintelor de profit . Dacă una dintre aceste ordine, care închide o tranzacție, nu este atinsă până la sfârșitul sesiunii de tranzacționare, poziția este închisă manual. Deținerea unui comerț peste noapte prezintă un risc suplimentar și introduce noi variabile care, probabil, nu au fost luate în considerare la momentul plasării inițiale a comerțului.
În ceea ce privește pierderea meseriilor de zi, acestea nu ar trebui să fie ținute peste noapte. Luați pierderea și începeți să faceți schimb de produse proaspete a doua zi. Dacă se utilizează protocoale adecvate de gestionare a riscurilor, atunci nici o singură pierdere nu este în detrimentul, astfel încât nu există niciun motiv pentru a juca un pariu dacă un comerț va deveni rentabil după închiderea pieței / a doua zi.
Iar organizarea unui schimb de zile după-oră poate fi un pariu, deoarece odată ce piața închide noi riscuri sunt introduse (riscurile variază în funcție de piață, unele prezentând un risc mai mare decât altele).
În cazul în care solicită un profit suplimentar pe o zi de comerț prin deținerea peste noapte, acest lucru este un joc de noroc. Modificarea condițiilor (sau tranzacționarea nu este disponibilă pe unele piețe) după orele de piață și, în timp ce câștigul ar putea crește, s-ar putea transforma și într-o pierdere. Blocați profitul și comerțul din nou a doua zi. Mai multe profituri pot fi făcute mâine (pe noi poziții), astfel încât speranța de a face mai mulți bani nu este de obicei un motiv bun pentru asumarea riscului de a organiza un schimb de zile peste noapte.
Comercianții de zi pot fi, de asemenea, tentați să dețină o zi de comerț, dacă se așteaptă o mișcare mare a doua zi. De exemplu, o companie își dezvăluie câștigurile pe parcursul nopții, ceea ce va determina prețul să sară sau să scape a doua zi.
Deși există un mare potențial de profit aici, există și un risc enorm dacă comerciantul ajunge pe partea greșită a mișcării.
Există puține motive întemeiate de a organiza o tranzacționare pe timp de noapte, dacă nu este absolut obligată să o facă din cauza unei opriri a tranzacționării sau a lipsei de lichiditate (iar această ultimă problemă este evitată doar prin instrumente comerciale cu volum mare ). Doar tranzacțiile swing (tranzacții care durează câteva zile până la câteva luni) ar trebui să aibă loc peste noapte, iar acest lucru ar trebui planificat înainte de plasarea comerțului , nu o dată în comerț.
Factori și riscuri la menținerea peste noapte
Luați în considerare acești factori pentru fiecare piață atunci când dețineți o poziție peste noapte.
În piața de valori:
- Modificarea cerințelor de levier pentru tranzacțiile overnight. Majoritatea brokerilor americani vor oferi o pârghie de 4: 1 în tranzacțiile de zi, dar numai pînă la 2: 1 efectul de levier asupra pozițiilor overnight. Aceasta înseamnă că aveți la dispoziție mai puțin capital atunci când țineți peste noapte. Pârghia redusă înseamnă că nu aveți suficient capital pentru a ține poziția peste noapte în primul rând.
- În cazul în care dețineți peste noapte, pe bază de pârghie, vor exista costuri de împrumut, deoarece veți împrumuta bani (pârghie) de la brokerul dvs. pentru a vă menține poziția.
- Majoritatea stocurilor și EFT au o lichiditate mult mai redusă imediat după clopotul de închidere și, în mod normal, nici un volum până în dimineața următoare înainte de deschiderea pieței (pre-piață). Dacă țineți clopotul de închidere, veți fi adesea forțat să ocupați poziția până în dimineața următoare, chiar dacă vă răzgândiți, deoarece nu există lichiditate. Acest lucru lasă comerciantului la capriciul pieței în ceea ce privește locul în care se va deschide a doua zi. Ar putea începe să tranzacționeze a doua zi mult mai mică sau mai mare (numită "decalaj"). Este un necunoscut semnificativ.
- Riscul unui decalaj semnificativ este amplificat dacă există veste peste noapte care vor avea un impact asupra stocului - diferența de preț dintre ziua anterioară și ziua următoare poate fi substanțială. Chiar dacă plasați o comandă de stop loss, este posibil să nu vă protejați. Pierderea de oprire se va umple la cel mai apropiat preț, care ar putea fi semnificativ mai rău decât prețul așteptat (prețul la pierderea stop).
- Un decalaj ar putea funcționa, de asemenea, în favoarea unui comerciant, creând un câștig mult mai mare decât se aștepta.
În piața valutară:
- Piața valutară se tranzacționează 24 de ore pe zi. Tranzacționarea este fără întrerupere între duminica seara (EST) când piețele valutare se deschid și vineri SUA aproape. Gapurile de preț sunt rare în timpul săptămânii, dar pot apărea după un weekend (când nu există tranzacționare). Lacunele de preț pot apărea atunci când sunt eliberate date economice importante. Este recomandat comercianții de zi să închidă toate tranzacțiile care ar putea fi afectate de o emisiune de date cu impact economic programată , indiferent dacă este deținută peste noapte sau nu.
- Leverage-ul nu se modifică în mod obișnuit dacă se menține peste noapte (poate varia în funcție de broker), prin urmare, capitalul / puterea de cumpărare nu este afectată.
- La ora 17 EST, brokerul dvs. vă va credita sau va debita cu dobândă, pe baza valutelor pe care le dețineți la momentul respectiv. Aceasta se numește rollover. De obicei, aceasta este o sumă mică: câțiva cenți până la câțiva dolari dacă dețineți un lot standard sau o poziție mai mică. Ținerea poziției după ore (după ora 17:00) poate duce la o creștere mică sau la scăderea soldului capitalului propriu.
- Cele mai multe perechi valutare au un volum mult mai mare și mai multă mișcare atunci când piețele europene și americane sunt deschise . Volumul și volatilitatea scad, de obicei, atunci când aceste piețe sunt închise. Comercianții de o zi sunt mai bine tranzacționați în timpul activ, iar pozițiile închise înainte de timpul liniștit (timpii liniștiți și activi variază în funcție de perechea valutară). Acestea fiind spuse, există întotdeauna o piață globală majoră deschisă pentru afaceri undeva pe glob, ceea ce permite o tranzacționare fără probleme pe 24 de ore. Prin urmare, deținerea unei poziții peste noapte nu reprezintă o preocupare majoră pe piața valutară.
- Timpul liniștit pe piața valutară înseamnă un volum mai mic și care poate duce la mișcări foarte clare și aleatorii cauzate de grupuri mici de comercianți sau de comenzi mari. Poate fi dificil să se facă schimburi în astfel de condiții, cu excepția cazului în care comerciantul are o strategie special concepută pentru acest tip de mediu cu volum redus.
Pe piața futures:
- Piața futures este un hibrid asemănător al piețelor de acțiuni și valută. Multe piețe futures tranzacționează 24 de ore pe zi, dar capitalul și efectul de levier sunt afectate de deținerea peste noapte.
- Marja de tranzacționare pe zi - cât de mult cere brokerul un comerciant să aibă în contul său de tranzacționare pe zi un contract futures - este de obicei semnificativ mai mic decât ceea ce este necesar în cazul deținerii peste noapte. Verificați cu brokerul dvs. ce cerințe inițiale de marjă sunt. Marja inițială este de obicei de cinci până la zece ori mai mare decât marja de tranzacționare de zi. Dacă plasați 500 de dolari pe zi pentru un anumit contract, este posibil să vi se solicite să plătiți mai mult de 5.000 de dolari pentru fiecare contract pe care îl dețineți peste noapte.
- În afara orelor normale de tranzacționare, volumul de obicei scade semnificativ. Contractul futures poate avea în continuare oferte și oferte non-stop (în timpul săptămânii, nu în weekend), dar există mai puțini participanți, ceea ce înseamnă că nu există prea multe mișcări sau piața poate face mișcări aleatorii mari pe baza acțiunilor unui grup mic din comercianți sau câteva comenzi mari.
- În timp ce majoritatea contractelor futures se tranzacționează 24 de ore pe zi, pot exista lacune în ceea ce privește prețurile în cazul în care datele economice sunt eliberate sau apar știri semnificative. Gapurile de preț pot fi substanțiale atunci când există puțină lichiditate în afara orelor normale de piață. De asemenea, pot apărea lacune mici (sau eventual mari) în preț în timpul perioadei de întreținere (atunci când schimbul închide tranzacționarea pentru o perioadă de timp la sfârșitul zilei).
Cuvântul final privind pozițiile de tranzacționare ale zilelor de holding
Forex este o piață non-stop de 24 de ore, cu excepția faptului că sunt diferențiate la rata dobânzii creditate sau debitate la ora 5 EST. Prin urmare, deținerea unei poziții overnight pe această piață nu este o afacere uriașă. Deși volumul și volatilitatea sunt mai mici (pentru multe perechi) în afara sesiunilor europene și americane.
Stocurile poartă riscuri semnificative la deținerea peste noapte. Nu numai că efectul de levier este redus, ci și dobânzile percepute pentru efectul de levier, dar comerciantul este, de asemenea, lăsat expus unor diferențe de preț potențial mari, ceea ce poate duce la pierderi mai mari (sau profituri) decât se așteptau.
Mai mult capital este necesar atunci când se dețin poziții futures peste noapte (în comparație cu ziua de tranzacționare). Există perioade de întreținere în funcție de orele regulate ale pieței, care pot expune comerciantul la mici diferențe de prețuri. Comerțul futures pe tot parcursul zilei, dar volumul este, de obicei, mult mai scăzut în afara programului normal de lucru.
Tranzacțiile de zile ar trebui să rămână ca meserii de zi. Dacă nu a fost planificată inițial o tranzacție peste noapte, ar trebui închisă în timpul orelor active ale pieței. Acest lucru contribuie la evitarea problemei obișnuite de menținere a unei pierderi comerciale mai mult timp în speranța că va reveni la rentabilitate sau jocurile de noroc dacă o piață va sari sau ar trece peste noapte. Indiferent dacă tranzacționați zi sau dețineți poziții peste noapte, fiți conștienți de evenimentele de știri cu impact ridicat, care ar putea face o pierdere de oprire ineficientă. Comercianții de zile ar trebui să închidă toate pozițiile înainte de astfel de evenimente, cu excepția cazului în care strategia lor este calibrată și testată în mod specific pentru a rezista volatilității substanțiale.