Dincolo de valoarea investită, Warren Buffett este un strategist strălucit
De-a lungul călătoriei, disciplina de alocare a capitalului a dat naștere câtorva miliardari pe lîngă el și un număr necunoscut (dar substanțial) de multi-milionari, inclusiv unele familii care au acumulat sute de milioane de dolari numai pentru a dezvălui amploarea averilor lor în moșteniri caritabile moarte.
Care sunt câteva din lecțiile pe care noi, ca investitori, le putem învăța atunci când ne uităm la cariera și strategiile sale? Vreau să iau ceva timp pentru a sublinia câteva dintre cele pe care le consider deosebit de importante.
1. Obțineți structura dreaptă
Aproape nimeni nu pare să discute despre faptul că adevăratul secret al averii lui Warren Buffett este capacitatea lui de a pune împreună structura exploatațiilor sale într-un mod care îi oferă avantaje personale enorme. Cele șapte parteneriate timpurii pe care le-a condus au oferit o depășire a câștigurilor, ceea ce face ca managerii de avere moderni să pară ieftini în comparație, profitând între 25% și 50% din profituri, în funcție de acordul special de parteneriat limitat .
Dacă ar fi generat aceleași rezultate de investiții ca și un membru salariat al departamentului de încredere al băncii locale, probabil că nu i-ați fi auzit niciodată numele.
Același lucru este valabil pentru Berkshire Hathaway. Folosind floatul de asigurare ca un fel de cont de marjă super eficient, fără niciunul dintre dezavantajele datoriei de marjă , Buffett a reușit să parcheze 11 la 15% din rezultatul combinării în portofoliul de acțiuni, împreună cu câștigurile reinvestite de la filialele operaționale, în 20% + câștiguri medii anuale în valoare contabilă timp de o jumătate de secol.
Dacă ar fi deținut exact aceleași acțiuni într-un cont de brokeraj fără efect de levier, rezultatele lui ar fi arătat mult mai obișnuite. El și-a dat un avantaj structural . În calitate de strateg, el este subestimat oribil și ar trebui să i se acorde mult mai mult credit pentru capacitatea sa de a pune împreună sisteme care îi recompensează în mod disproporționat pe el, pe familia sa și pe partenerii săi. Puteți vedea influența pe care una dintre obsesiile sale timpurii, Henry Singleton la Teledyne, a avut asupra comportamentului său.
2. Obțineți într-adevăr, într-adevăr bun la ceva și exploatați-l la avantajul dvs. maxim
Oamenii se distrag în viață. Dacă doriți să aveți o depășire a succesului, trebuie să vă perfecționați într-un anumit set de competențe și să deveniți extraordinar în acest domeniu. Dacă Buffett ar fi petrecut ultimele cinci decenii, de asemenea, încercând să lanseze un lanț de restaurante sau încercând să devină un romancier de clasă mondială, probabil că nu ar fi avut o mică influență, bogăție și reputație pe care o face astăzi. Chiar genii care excelează în mai multe domenii, precum Benjamin Franklin, nu au făcut acest lucru în mod simultan, ci, mai degrabă, s-au concentrat asupra unor domenii diferite în momente diferite în viața lor.
Aflați ce puteți face mai bine decât oricine altcineva. Sam Walton și Ray Kroc erau operatori și executori mai buni. Steve Jobs și Walt Disney au fost mai buni și vizionari.
Dacă obiectivul tău în viață este de a deveni o stea de operă sau de a crea o afacere Fortune 500 de la bază, dezvoltă o "focalizare laser", așa cum la numit însuși Buffett. Știți ce vreți, când doriți și cum veți obține. Ex-executa pe toată lumea.
3. Reputația este o formă de capital care trebuie cultivată și protejată
Dacă deveniți cunoscuți pentru integritatea și corectitudinea voastră, veți găsi la sfârșitul primitorului o mulțime de grație și multe oportunități care altfel nu s-ar fi prezentat. Buffett a profitat de toate șansele pe care le-a putut. Chiar și în timpul deranjamentului de cumpărare cu efect de levier din anii 1980, nu se va angaja în preluări neprietenoase pentru că dorea să se arunce în lumina unui cavaler prietenos alb sau gri; tipul bogat și frumos cu carnetul de cec care vă arată și vă salvează de pirații care doresc să vă atace nava.
Avea o viziune pentru tipul de reputație pe care și-l dorea și o cultivase la fiecare pas de-a lungul drumului. A devenit un brand; o imagine.
Când te uiți în viața lui și o studiați adânc, vezi că fațada avunculară ascunde un bărbat strălucit, nemilos, strălucit, cu un IQ aflat în afara diagramelor și o tendință spre avarie (care beneficiază, în cele din urmă, societatea, de vreme ce el dă 99% din ea pentru a îmbunătăți civilizația). El va lăsa afacerile să eșueze. El își va abandona prietenii dacă își riscă capitalul reputației. El va pune nevoile lui însuși și Berkshire Hathaway, mai presus de toate celelalte considerații. Nu este prost. El știe exact cum să obțină, să crească și să profite maxim de puterea prin mijloace financiare, politice și sociale.
4. Profitați de Codul fiscal și înțelegeți puterea câștigurilor mici în timp
Lucrurile mici pe care Buffett le-a făcut pe parcursul întregii cariere pentru a obține un risc suplimentar fără riscuri de 2% sau 3% aici sau acolo, mai ales în ceea ce privește eficiența fiscală, sunt cu adevărat remarcabile. În unele moduri, eficiența fiscală pe care o construiește în Berkshire Hathaway, care îi permite să transfere capitalul ca și motorina în întregul imperiu la cea mai productivă utilizare, este o parte importantă a secretului succesului său. De la lucrurile evidente, cum ar fi doar achiziționarea a cel puțin 80% din capitalul filial, astfel încât el să poată lua dividende fără taxe din companiile care o exploatează și să îl redistribuie, la ciudățenii care au fost găsiți acum decenii în Codul fiscal Nebraska se referă la industria asigurărilor în sine, lovind o mulțime de single-uri și duble, el este adăugat material la rezultatul vieții sale. (Aici se afla o alta chestiune - Buffett insusi este unul dintre cei mai mari investitori ai dividendelor de pe planeta, dar refuza sa le plateasca propriilor actionari din motive pe care le-a articulat in trecut.)
Investitorii mai mici pot beneficia și de acest lucru. Investiți printr-un IRA Roth, care este cel mai apropiat de adăpostul fiscal perfect, așa cum există în Statele Unite . Nu luați datoria nedeductibilă pentru deprecierea activelor. Profitați de impozitele amânate prin menținerea cifrei de afaceri scăzute (ați văzut câștigurile de capital încorporate în portofoliul Berkshire Hathaway!
5. Înconjurați-vă cu oamenii potriviți și creați o cultură care recompensează comportamentul pe care doriți să-l emulați
Ridicarea grea este făcută de filialele de operare ale companiei Berkshire Hathaway. Acele afaceri, dintre care multe ar fi în Fortune 500, dacă sunt deconectate, sunt conduse de directorii executivi care se prezintă în fiecare zi. Ei gestionează întreprinderi cu adevărat globale care produc miliarde și miliarde de avere excedentară, care apoi sunt expediate la Omaha de două ori pe an. Deși apar probleme ocazionale, care se întâmplă într-o firmă de dimensiunile sale, talentul lui Buffett de a atrage marii directori, făcându-i să câștige și să rămână loiali afacerii, este prea important să renunțe. În multe companii, calitatea oamenilor care lucrează este de cea mai mare importanță pentru rentabilitate . Obțineți oameni mai buni, bucurați-vă de rezultate mai bune.
De asemenea, fiți în căutarea unor stimulente perverse. Doriți să evitați crearea de sisteme de compensare sau de recunoaștere care îi determină pe angajați, contractori sau alte părți să se angajeze într-un comportament imoral, neetic, ilegal sau altfel discutabil. Veți obține mai mult din ceea ce subvenționați, subvenționați cu înțelepciune.
6. Concentrați-vă pe cele mai bune idei
Partenerul de afaceri al lui Buffett, Charlie Munger, uneori subliniază faptul că, dacă ați luat cele mai bune 4-5 idei pe care le-a avut vreodată și le-ați scos din ecuație, înregistrarea lui Buffett va fi în medie la Berkshire Hathaway. A fost curajul convingerii de a încărca acțiuni ale Companiei Coca-Cola; să se concentreze pe asigurarea de proprietate și de accident; pentru a lua o miză în Washington Post Company sau Gillette care a făcut diferența.
Când ceva îți traversează radarul care se află în locul tău dulce - înțelegi, știi riscurile, probabilitățile sunt în favoarea ta și e atât de evident că poți să-l atingi și să-l apuci - nu lăsa să treacă. Odată în fiecare deceniu sau așa, veți primi o șansă de a leșina gardul fără a vă răni dacă nu merge bine. Când se întâmplă, lăsați-o să se rupă.
7. Faceți Bine și reveniți la Societate
Ca marii magnați înaintea lui, Warren Buffett oferă aproape toate eforturile productive ale carierei sale la civilizația mai largă. Prin Fundația Gates, valoarea sa netă va oferi fonduri filantropice pentru a salva vieți, a îmbunătăți educația și a schimba lumea spre bine. Gândește-te dincolo de tine. Încercați să găsiți o modalitate de a vă aplica talentele pentru a îmbunătăți experiența celor din jurul vostru, fiind o binecuvântare pentru aceștia în moduri pe care nu le-au crezut niciodată posibile.