Când ar trebui să preferați stocurile preferate peste cele comune
Stocurile preferate plătesc un dividend cum ar fi acțiunile comune.
Diferența este că stocurile preferate plătesc un dividend convenit la intervale regulate. Această calitate este similară celei a obligațiunilor. Acțiunile comune pot plăti dividende în funcție de cât de profitabil este compania. Dividendele de acțiuni preferate sunt adesea mai mari decât cele ale acțiunilor comune. Dividendul poate fi ajustat și variază de la Libor sau poate fi o sumă fixă care nu variază niciodată.
Stocurile preferate sunt, de asemenea, ca obligațiuni în care veți primi investițiile inițiale înapoi dacă le țineți până la maturitate. De cele mai multe ori este de la 30 de ani la 40 de ani. Valorile stocurilor uzuale pot scădea la zero. Dacă se întâmplă asta, nu ai avea nimic.
Companiile care emite acțiuni preferate pot să le recheme înainte de scadență prin plata prețului de emisiune. Ca obligațiuni și spre deosebire de acțiuni, acțiunile preferate nu conferă niciun drept de vot.
Când trebuie să cumpărați stocuri preferate
Ar trebui să luați în considerare stocurile preferate atunci când aveți nevoie de un flux constant de venituri.
Acest lucru este valabil în special atunci când ratele dobânzilor sunt scăzute. Datorită faptului că dividendele pe acțiuni preferate plătesc un flux de venit mai mare decât obligațiunile. Cu toate că este mai mic, venitul este mai stabil decât dividendele pe acțiuni.
Ar trebui să le vindeți atunci când ratele dobânzilor cresc. Acest lucru se datorează faptului că atunci când încep să piardă valoare. Este adevărat și cu obligațiunile.
Fluxul de venituri fixe devine mai puțin valabil, pe măsură ce ratele dobânzilor măresc rentabilitatea altor investiții.
Preferatorii ar putea pierde și valoare atunci când prețurile acțiunilor vor crește. Asta pentru ca compania le poate suna. Inseamna ca ei cumpara stocurile preferate inapoi de la tine inainte ca preturile sa devina mai mari.
Stocuri preferate față de acțiunile comune
Acest tabel ilustrează diferența dintre acțiunile preferate, acțiunile comune și obligațiunile.
| Caracteristică | Preferat | Comun | Legătură |
|---|---|---|---|
| Proprietatea companiei | da | da | Nu |
| Drepturi de vot | Nu | da | Nu |
| Prețul de securitate se bazează pe: | câștig | câștig | Evaluarea S & P |
| dividende | Fix | Variază | Fix |
| Valoare dacă este păstrată până la maturitate | Deplin | Variază | Deplin |
| Comandă plătită dacă valoarea prestabilită a companiei | Al doilea | Al treilea | Primul |
Tipuri de stocuri preferate
Stocurile convertibile preferate au opțiunea de a fi transformate în stocuri obișnuite la un moment dat în viitor. Ce determină când se întâmplă acest lucru? Trei lucruri:
- Consiliul de administrație al corporației poate vota pentru o conversie.
- S-ar putea decide să convertiți. Ați exercita această opțiune numai dacă prețul acțiunilor comune este mai mare decât valoarea actuală netă a preferințelor dvs. Valoarea actuală netă include plățile anticipate ale dividendelor și prețul pe care l-ați primi când durata de viață aferente este de peste.
- Stocul ar putea fi convertit automat la o dată prestabilită .
Stocurile cumulate preferate permit companiilor să suspende plățile de dividende atunci când timpul este rău. Dar aceștia trebuie să plătească toate plățile pierdute ale dividendelor atunci când timpul este bun din nou. De fapt, trebuie să facă acest lucru înainte de a putea plăti dividende acționarilor obișnuiți. Stocurile preferate fără acest avantaj sunt numite stocuri necumulative.
Actiunile preferentiale rambursabile dau companiei dreptul de a rascumpara actiunile in orice moment dupa o anumita data. Opțiunea descrie, de obicei, prețul pe care compania îl va plăti pentru stoc. Data rambursabilă nu este adesea o perioadă de câțiva ani. Aceste acțiuni plătesc un dividend mai mare pentru a compensa riscul de răscumpărare adăugat. De ce? Compania ar putea solicita răscumpărarea dacă rata dobânzii scade. Ei ar emite noi preferințe la rata mai mică și vor plăti un dividend mai mic.
Asta înseamnă un profit mai mic pentru investitor.
De ce companiile emit stocuri preferate
Companiile utilizează acțiuni preferate pentru a mobiliza capital pentru creștere. Capacitatea corporației de a suspenda dividendele este cel mai mare avantaj al acesteia față de obligațiuni. Este nevoie doar de un vot al consiliului. Nu riscă să fie dat în judecată pentru neîndeplinirea obligațiilor. În cazul în care societatea nu plătește dobânda pentru obligațiunile sale, aceasta este implicită.
Companiile utilizează, de asemenea, acțiuni preferate pentru a transfera proprietatea corporativă către o altă companie. Într-un fel, companiile obțin o scutire de impozit pe venitul din dividende al acțiunilor preferate. De fapt, ei nu trebuie să plătească impozite pe primele 80% din veniturile obținute din dividende. investitorii individuali nu obțin același avantaj fiscal. În al doilea rând, companiile pot vinde acțiuni preferate mai repede decât acțiunile comune . Este pentru că proprietarii știu că vor fi plătiți înapoi înainte ca proprietarii de acțiuni comune vor.
Acest avantaj a fost motivul pentru care Trezoreria Statelor Unite a cumpărat acțiuni din stocurile preferate în bănci, ca parte a programului Troubled Asset Relief . Aceasta a capitalizat băncile, astfel încât acestea să nu cadă în faliment. În același timp, Trezoreria a vrut să protejeze guvernul. Contribuabilii ar fi plătiți înapoi în fața acționarilor în cazul în care băncile ar fi defăunate deloc.
Stocurile preferate sunt adesea emise ca o ultimă soluție. Companiile o folosesc după ce au obținut tot ce pot de la emiterea de acțiuni și obligațiuni comune. Asta pentru că stocurile preferate sunt mai scumpe decât obligațiunile. Dividendele plătite de acțiunile preferențiale provin din profiturile companiei după impozitare. Aceste cheltuieli nu sunt deductibile. Dobânda plătită pentru obligațiuni este deductibilă din punct de vedere fiscal. Acest lucru este mai ieftin pentru companie. (Sursa: "Puterea stocurilor preferate", Motley Fool, 24 aprilie 2001.)