Rol în criza financiară din anul scandal și din 2008
La 4 august 2014, Administrația Benchmark ICE a preluat administrația Libor de la British Bankers Association.
ICE este un acronim pentru Exchange Intercontinental. ICE calculează ratele bazate pe observații din partea băncilor individuale care contribuie. Există, de asemenea, un panou de supraveghere de oriunde de la 11 la 18 bănci contribuitoare pentru fiecare monedă calculată.
Cum este calculat
Înainte de preluarea ICE, Asociația Marilor Britanii Bankers a administrat Libor. Aceasta a calculat rata dintr-un grup de bănci reprezentând țări din fiecare dintre monedele cotate. BBA a cerut băncilor ce rată să perceapă pentru o anumită monedă și pentru o anumită perioadă de timp.
De ce este important
În plus față de stabilirea ratelor pentru împrumuturile interbancare, Libor este de asemenea folosit pentru a ghida băncile în stabilirea ratelor pentru creditele cu rată ajustabilă. Acestea includ creditele ipotecare cu dobândă și datoria de pe cardul de credit . Creditorii adaugă un punct sau două pentru a crea un profit.
BBA a estimat că împrumuturile de 10 miliarde de dolari sunt afectate de rata Libor. Băncile folosesc, de asemenea, Libor pentru a calcula swap-urile pe rata dobânzii și swap-urile pe riscul de credit .
Aceste bănci asigură riscul de faliment al creditelor.
Bancile au creat Libor în anii '80. Aveau nevoie de o sursă sigură pentru a stabili ratele dobânzilor pentru instrumente financiare derivate. În 1986, a fost anunțată prima rată Libor. Era în trei valute: dolarul american, lire sterlină britanică și yenul japonez .
Cum te afectează
Dacă aveți un împrumut cu rată de ajustare, rata dvs. va fi resetată pe baza ratei Libor.
Ca urmare, dacă Libor se ridică, la fel și plățile dvs. lunare. Același lucru se va întâmpla și datoriei dvs. restante lunare cu carduri de credit .
Chiar dacă aveți un împrumut cu rată fixă și vă plătiți cardurile de credit în fiecare lună, un Libor în creștere vă va afecta. Face toate împrumuturile mai scumpe. Acest lucru reduce cererea consumatorilor și încetinește creșterea economică . Companiile care nu se pot extinde nu vor trebui să angajeze. Pe măsură ce cererea scade, ar putea chiar să-i concedieze pe lucrători. Dacă Libor rămâne ridicat, atunci ar putea crea o recesiune și o șomaj mare.
Regulatorii elimină treptat Libor
La 26 iulie 2017, Autoritatea de Conduită Financiară a Regatului Unit a anunțat că ar putea elimina treptat Libor până în 2021. Asta pentru că băncile și-au încetinit împrumutul unul altuia. Aceasta înseamnă că nu există suficiente tranzacții în unele valute pentru a oferi o estimare bună a ratei Libor.
Banca Angliei evaluează diferite substitute. O alternativă este Sterling Overnight Index Average. Utilizează ratele de finanțare peste noapte ale băncilor în moneda sterlină. Altă este rata de împrumut în euro. Autoritatea din Regatul Unit va încetini încet orice înlocuire.
În Statele Unite, comitetul alternativ de referință pentru tarife a fost de acord să utilizeze un substitut pentru ratele dolarului.
Ea va intra în faza nouă în 2019. Noua rată va fi bazată pe cea utilizată de acordurile de răscumpărare. Aceste tranzacții "repo" se bazează ele însele pe Trezoreri.
2012 Libor Scandal
În 2012, banca Barclays a fost acuzată că a raportat în mod fals rate mai mici decât cele oferite în perioada 2005-2009. Drept urmare, Barclays a fost amendat cu 450 de milioane de dolari. CEO-ul său, Bob Diamond, a demisionat. Diamond a spus că majoritatea celorlalte bănci au făcut același lucru și că Banca Angliei știa despre asta. Un tribunal din Londra a achitat șase bancheri în ianuarie 2016. Trei bancheri au fost găsiți vinovați în 2015: Tom Hayes în august și Anthony Allen și Anthony Conti de la Rabobank în noiembrie.
De ce ar fi Barclays sau orice bancă mincinoase despre rata lui Libor? O bancă ar putea obține profituri mai mari prin aceasta. Majoritatea băncilor au o rată scăzută a dobânzii Libor ca marcă pe care banca este mai puternică decât cea cu o rată mai mare a Libor.
Din moment ce Barclays a prezentat o rată mai mică , s-ar fi putut și să beneficiați. O rată scăzută a ratei Libor se traduce printr-o rată a dobânzii mai scăzută pentru multe credite ajustabile.
Cum a contribuit la criza financiară din 2008
În 2008, swap-urile pe riscul de credit pe bază de Libor au contribuit la provocarea crizei financiare . Băncile și fondurile speculative au considerat că swap-urile le-ar proteja de hârtiile riscante cu ipotecă .
Dar când ipotecile subprime au început să se întoarcă, companiile de asigurări precum American International Group Inc. nu aveau suficiente bani pentru a onora swap-urile. Rezervele Federale au trebuit să-i salveze pe AIG. În caz contrar, toți cei care au avut swap-uri ar fi dat faliment.
Libor este, de obicei, câteva zecimi dintr-un punct peste rata fondurilor alocate . În luna aprilie 2008, Libor pe trei luni a crescut la 2,9%, chiar dacă Rezervele Federale au scăzut cu 2%. Bancile s-au panicat atunci cand Fed a salvat pe Bear Stearns. Era în faliment din investițiile sale în ipoteci subprime .
În vara anului 2008, băncile nu ar împrumuta reciproc. Se temeau că vor moșteni ipotecile subprime ale fiecăruia dintre ele ca garanții. Libor a crescut constant, reflectând costul mai ridicat al împrumuturilor. În octombrie, Fed a redus rata fondurilor la 1,5%, dar Libor a crescut la 4,8%.
Ca răspuns, Dow a scăzut cu 14%, investitorii fiind panicați. De ce? O rată mai mare a Liborului este ca o taxă de teamă. La acel moment, rata Libor a afectat produsele financiare în valoare de 360 de miliarde de dolari. Mărimea problemei este minunată. Pentru a încerca să punem acest lucru în perspectivă, întreaga economie globală "produce" numai 65 de miliarde de dolari în bunuri și servicii.
Pe măsură ce Libor a crescut până la un punct complet deasupra ratei fondurilor de plată, aceasta a acționat ca o dobândă suplimentară de 3,6 trilioane de dolari, plătită împrumutătorilor. Nu a contribuit nimic la economie în schimb. Investitorii îngrijorați că această "taxă de teamă" ar încetini creșterea economică. A făcut exact asta. Nu până când planul de salvare de 700 de miliarde de dolari a ajutat băncile să-i reasigureze pe Libor să revină la nivele normale.
În ciuda revenirii lui Libor la normal, băncile au continuat să acumuleze bani. Până în decembrie 2008, băncile încă mai depuneau 101 miliarde de euro în Banca Centrală Europeană. Aceasta a scăzut de la nivelul de 200 de miliarde de euro la momentul crizei. Dar a fost mult mai mare decât nivelul obișnuit de 427 milioane de euro. De ce au făcut asta? Îi era frică să-ți împrumute unul pe celălalt. Nimeni nu a dorit ca garanții potențiale subprime ipotecare garantate. Bancile s-au temut ca colegii lor ar arunca mai mult datorii rau in cartile lor. Asta înseamnă că băncile se bazau pe băncile centrale pentru nevoile lor de numerar în loc de reciproc.
Rata Libor a crescut puțin la sfârșitul anului 2011, deoarece investitorii erau îngrijorați de implicarea datoriei suverane datorită crizei din zona euro . Recent, în 2012, creditul a fost încă constrâns, deoarece băncile au utilizat excedentul de numerar pentru a nota ipotecile în curs de executare.