A fost Big 3 salvarea merita?
Departamentul de Trezorerie a investit 80,7 miliarde de dolari din 700 de miliarde de dolari autorizați prin Actul de Stabilizare Economică de Urgență . Ea a recuperat numai 10,2 miliarde de dolari. Ea a împrumutat bani și a cumpărat acțiuni la GM și Chrysler. De asemenea, a oferit stimulente pentru a stimula cumpărarea de mașini noi. De fapt, guvernul a naționalizat GM și Chrysler la fel ca și Fannie Mae, Freddie Mac și Grupul Internațional American .
Iată programul defăimării fondurilor cu probleme de fonduri . Arată ce a investit guvernul. Acesta arată apoi ce a vândut acțiunile, inclusiv cele pe care le-a primit în rambursarea datoriei. Apoi, acesta calculează profitul sau pierderea contribuabilului.
| Companie | investit | Vândut pentru | Pierderea profitului | Data Bailout sa terminat |
| GM | 51,0 miliarde de dolari | 39,7 miliarde de dolari | - 11,3 miliarde de dolari | 9 decembrie 2013 |
| GMAC (Ally) | 17,2 miliarde de dolari | 19,6 miliarde de dolari | + 2,4 miliarde de dolari | 18 decembrie 2014 |
| Chrysler | 12,5 miliarde de dolari | 11,2 miliarde de dolari | - 1,3 miliarde de dolari | Mai 2011 |
| TOTAL | 80,7 miliarde de dolari | 70,5 miliarde de dolari | - 10,2 miliarde de dolari |
(Sursa: "Fapte-cheie", Departamentul american al Trezoreriei.)
Ford Credit a primit pachetul de salvare din cadrul Facilității de împrumuturi cu titluri garantate cu active pe termen , și nu TARP. Acesta a fost un program guvernamental pentru auto, student și alte împrumuturi de consum .
Guvernul federal a preluat GM și Chrysler în martie 2009. Acesta a concediat CEO-ul GM Rick Waggoner și a cerut Chrysler să se îmbine cu Fiat SpA din Italia
Administrația Obama a folosit preluarea pentru a stabili noi standarde de eficiență auto. Aceasta a îmbunătățit calitatea aerului și a forțat producătorii auto din SUA să fie mai competitivi față de firmele japoneze și germane.
Chrysler a intrat în faliment pe 3 aprilie. GM a urmat la 1 iunie. Până la sfârșitul lui iulie, ei au ieșit din reorganizarea falimentului. GM a devenit două companii separate și a răsturnat GMAC în Allied Financial. Chrysler a devenit un brand deținut mai ales de Fiat. Departamentul de Trezorerie a început să-și vândă proprietatea asupra GM în 2010. Chrysler și-a achitat ultima împrumut până în 2011.
La 18 decembrie 2014, Departamentul de Trezorerie a încheiat planul de salvare. Atunci a vândut ultimele acțiuni rămase ale Ally Financial, cunoscută anterior ca General Motors Acceptance Corporation. Le-a cumpărat pentru suma de 17,2 miliarde de dolari pentru a infuza numerar în filiala GM care nu reușește. Departamentul de Trezorerie a vândut acțiunile pentru 19,6 miliarde de dolari, obținând un profit de 2,4 miliarde dolari pentru contribuabili.
Cerere inițială
Congresul a refuzat prima cerere de automobile de 50 de miliarde de dolari. Senatul majoritar de conducere Harry Reid a susținut planul de salvare. Dar el a spus că cei trei mari ar trebui să se întoarcă cu "un plan responsabil care ne dă șansa reală de a obține voturile necesare". Nu a contribuit la opinia publică a producătorilor de automobile că cei trei directori generali au zburat la DC în avioane corporative.
Acest lucru a fost, conform unui articol Associated Press, "Bush Signs Extensions Benefits Extensions", publicat pe 21 noiembrie 2008.
Congresul a fost dispus să redirecționeze un program de împrumut de 25 de miliarde de dolari legat de dezvoltarea vehiculelor eficiente din punct de vedere energetic. Autovehiculele au cerut un plus de 25 de miliarde de dolari pentru a ieși din fondul TARP . Associated Press a raportat acest lucru în articolul din 17 noiembrie 2008, "Cei trei mari producători de automobile încep să plătească pentru 25 de miliarde de dolari". Președintele Parlamentului, Nancy Pelosi, alți democrați, și sindicatele auto au susținut cererea.
Cei care s-au opus utilizării TARP au spus că GM și Chrysler și-au adus falimentul. Nu au fost reluate pentru o eră eficientă din punct de vedere energetic. Ar fi trebuit să reducă producția, locurile de muncă și reprezentanțele cu mai mulți ani mai devreme. Columistul David Brooks a spus: "... dacă aceste societăți nu au voie să cadă în faliment acum, nu vor fi niciodată".
În decembrie 2008, producătorii de automobile au solicitat 35 de miliarde de dolari. Congresul a explorat mai întâi dacă o reorganizare a falimentului planificată fără o salvare a fost o alternativă mai bună. Curând a realizat că va dura prea mult timp pentru a fi implementat. Presedintele Bush si secretarul Trezoreriei, Hank Paulson, au fost de acord cu un plan de salvare de 24,9 miliarde de dolari prin intermediul TARP.
În ianuarie 2009, guvernul federal a creat Programul de finanțare a industriei auto. Acesta a dat GM și Chrysler bani de operare de care au nevoie pentru a supraviețui. Ea a făcut împrumuturile GMAC mai disponibile pentru cumpărătorii de mașini. Iată defalcarea:
- 14,3 miliarde de dolari pentru General Motors.
- 5,0 miliarde de dolari pentru GMAC.
- 5.5 miliarde de dolari pentru Chrysler
Companiile au promis să accelereze dezvoltarea vehiculelor eficiente din punct de vedere energetic și să consolideze operațiunile. GM și Ford au convenit să eficientizeze numărul de branduri pe care le-au produs. Unitatea Unificatorilor de Automobile Unite a acceptat să accepte contribuții întârziate la un fond de încredere pentru sănătatea pensionarilor. De asemenea, a fost de acord să reducă plățile către lucrătorii concediați. Cei trei directori executivi au convenit să lucreze pentru 1 dolar pe an și să-și vândă avioanele corporative.
La 19 martie 2009, Departamentul de Trezorerie a aprobat împrumuturi acordate furnizorilor auto de 5 miliarde de dolari.
GM și GMAC Bailout Timeline
În 1953, fostul președinte al General Motors, Charles Wilson, a spus: "Ceea ce este bun pentru țara noastră a fost bun pentru General Motors și invers". Vânzările GM au atins un vârf de 17,296 milioane de vehicule în septembrie 2005. Dar, odată cu creșterea prețurilor la gaz, vânzările GM s-au prăbușit.
Până în 2007, americanii au descoperit că declarația lui Wilson nu mai era adevărată. Acesta este anul în care Toyota a învins GM pentru a deveni cel mai important producător de automobile din lume. A făcut acest lucru furnizând și satisfăcând cererea globală pentru mașinile mai mici. În timp ce Toyota construia plante în Statele Unite, GM le închidea. În loc să se schimbe, a oferit finanțare zero la sută pentru a vinde SUV-uri și alte vehicule mari.
Primul plan de salvare de 14,3 miliarde de dolari nu a fost suficient. În aprilie, GM a împrumutat încă 2 miliarde de dolari. La data de 2 mai 2009, acțiunile GM au scăzut pentru prima dată de la Marea Depresiune sub 1 dolari pe acțiune. Asta a forțat-o să solicite încă 4.4 miliarde de dolari pentru a rămâne pe linia de plutire.
La 1 iunie 2009, GM a intrat în faliment. Avea 82 miliarde de active și 172,8 miliarde de pasive. In acea luna, vanzarile au atins punctul lor scazut de 9.545 milioane de masini si camioane.
Guvernul a împrumutat 30,1 miliarde de dolari GM pentru a finanța operațiunile până în iunie și iulie, în timp ce a trecut prin reorganizarea falimentului. De asemenea, a garantat garanțiile extinse ale GM. În schimb, a cumpărat 60% din companie în garanții pentru acțiuni comune și acțiuni preferate . Guvernul canadian a cumpărat 12%. Un trust de sănătate al uniunii a primit 17,5% din acțiuni. Aceasta a fost în locul celor 20 de miliarde de dolari necesare pentru a acoperi beneficiile pentru 650 000 de pensionari. Titlurile de obligațiuni au primit 10% titluri de participare în loc de 27 miliarde de dolari în obligațiuni. Acționarii și-au pierdut toată investiția.
GM a promis că va rambursa împrumutul de 30 de miliarde de dolari până în 2012, când intenționează să renunțe la eveniment. Compania a promis să-și reducă datoria cu 30 de miliarde de dolari prin conversia proprietății datoriei pentru capitalul propriu. Ea a fost de acord să plătească beneficii de îngrijire a sănătății pentru pensionari până în 2010. A promis să-și vândă diviziile Saab, Saturn și Hummer, reducând numărul de modele de vânzare la 40. A închis 11 fabrici, a închis 40% din cele 6.000 de dealeri, și taie peste 20.000 de locuri de muncă.
Fondurile guvernamentale au oferit, de asemenea, următoarele stimulente pentru cumpărătorii de autoturisme noi
- Guvernul a susținut toate garanțiile pentru mașini noi.
- Proiectul de lege privind stimulentele economice a permis cumpărătorilor de mașini noi să deducă toate vânzările de mașini și accizele.
- Congresul a aprobat subvenții finanțate de TARP de finanțare zero la sută pentru unele vehicule Chrysler.
Guvernul intenționa să facă GM mai eficient. Acest lucru i-ar permite să devină profitabil atunci când vânzările au revenit la 10 milioane de vehicule pe an. Acest lucru sa întâmplat în iulie 2009, când vânzările au atins 10.758 milioane.
GM a ieșit din faliment la 10 iulie 2009, ca două companii separate. GM vechi deținea cea mai mare parte a datoriilor. Noua GM deținea activele, datorii de 17 miliarde de dolari, contractul cu sindicatele și fondurile sale de pensii insuficient finanțate. Acest lucru ia permis să avanseze ca o companie profitabilă. Noua companie are doar patru mărci: Chevrolet, Cadillac, GMC și Buick. Compania a vândut Saab și a întrerupt Saturn și Hummer.
În octombrie 2010, GMAC, JPMorgan Chase și Bank of America au convenit să oprească procedurile noi de închidere până la finalizarea investigației de către Federal Reserve și Federal Deposit Insurance Corporation.
GMAC vine de la General Motors Acceptance Corporation. A fost constituită în 1919 pentru a acorda împrumuturi pentru achizițiile automate ale General Motors. De atunci, sa extins pentru a include asigurări, servicii bancare online, operațiuni ipotecare și finanțări comerciale. Operațiunile sale ipotecare erau pline de datorii toxice. De aceea a primit un ajutor de salvare de 5 miliarde de dolari în decembrie 2008. Datorită investigației, asigurătorul de titlu Old Republic a anunțat că va înceta să asigure ipotecile GMAC. În 2010, GMAC a fost pliat în Ally Financial.
Pe 17 noiembrie 2010, în comunicatul său de presă "Trezoreria anunță prețul ofertei publice", Departamentul Trezoreriei a arătat că va vinde jumătate din proprietatea GM. Această vânzare a permis o ofertă publică inițială pe piața de capital de 33 de dolari pe acțiune.
În noiembrie 2013, Departamentul de Trezorerie a anunțat că va vând restul de 31,1 milioane de acțiuni. Acesta a obținut deja 37,2 miliarde de dolari prin vânzarea proprietății în GM.
Chitanța lui Chrysler
La 16 ianuarie 2009, Departamentul de Trezorerie a aprobat un împrumut de 1,5 miliarde de dolari pentru Chrysler Financial. Rata dobânzii pentru împrumuturi a fost de un punct mai mare decât Libor , cunoscută și sub numele de rata oferită la nivel interbancar de la Londra. În plus, Chrysler Financial a promis să plătească guvernului 75 milioane de dolari în note și să reducă bonusurile executive cu 40%. Ca urmare, cumpărătorii de automobile au primit finanțare zero la sută pe parcursul a cinci ani pe anumite modele.
Chrysler a primit 4 miliarde de dolari din împrumutul de 7 miliarde de dolari pe care la solicitat inițial. În schimb, proprietarul său, Cerberus, a promis să-și convertească datoriile la capital.
Articol din 19 ianuarie 2009 din The Washington Post, "SUA extinde ajutoarele pentru industria auto", raportează că a cerut, de asemenea, 6 miliarde dolari de la Departamentul Energiei pentru a fi reluate pentru vehicule mai eficiente din punct de vedere energetic. Chrysler a dorit ca cei trei mari să colaboreze cu guvernul federal într-un joint venture pentru a dezvolta vehicule de energie alternativă. Asta nu sa întâmplat și Chrysler nu a obținut împrumutul de la Departamentul Energiei. În schimb, a promis să debuteze un vehicul electric în 2010, sporind până la 500.000 până în 2013.
Pe 30 aprilie 2009, Chrysler a înregistrat faliment. Secretarul Trezoreriei, Tim Geithner, a acceptat să-i împrumute 6 miliarde de dolari pentru a finanța operațiunile în faliment. A apărut ca o nouă companie, 58,5 la sută din care producătorul de automobile Fiat SpA din Italia acum parțial deținut. Această fuziune Fiat-Chrysler a creat cel de-al șaselea cel mai mare producător de automobile din lume. Restul este deținut de Trustul United Benefits Retiree Medical Benefits Trust. Chrysler a închis reprezentanțele subevaluate ca parte a procedurii sale de faliment.
În luna mai 2011, Chrysler a rambursat 11,2 miliarde de dolari din împrumuturile acordate de TARP în valoare de 12,5 miliarde de dolari, cu șase ani în avans. Costul total al contribuabililor a fost de 1,3 miliarde de dolari.
În 2013, CEO-ul Fiat, Sergio Marchionne, a anunțat planurile de a prelua publicul Chrysler pe bursa din New York . Acest lucru ia permis companiei Fiat să achiziționeze restul companiei și să le îmbine pe cei doi într-un producător mondial mai competitiv. În octombrie 2014, a fost listat sub simbolul "FCAU". Noua companie a fost numită Fiat Chrysler Auto Company NV Capitalizarea sa de piață de 2017 a fost de 17 miliarde de dolari.
În 2016, Chrysler și-a încheiat divizia Ferrari. În 2017, au existat zvonuri că Chrysler ar putea să-și vândă brand-ul Jeep emblematic unui constructor auto chinez. Compania a schimbat, de asemenea, fabricile din SUA de la autoturisme la camioane și vehicule utilitare Jeep sport. Nu există planuri de a construi autovehicule electrice sau autovehicule.
Ford de salvare
Deși Ford nu a primit fonduri TARP, a primit împrumuturi guvernamentale. Acestea au fost importante, deoarece băncile nu au acordat împrumuturi în timpul crizei financiare. A cerut o linie de credit de 9 miliarde de dolari de la guvern. În schimb, a promis să cheltuiască 14 miliarde de dolari pentru noile tehnologii.
La data de 23 iunie 2009, Ford a primit un împrumut de 5,9 miliarde de dolari de la programul Departamentului de Tehnologie pentru Tehnologia avansată a Departamentului Energiei. În schimb, sa angajat să accelereze dezvoltarea atât a vehiculelor hibride, cât și a bateriilor, a dealerilor apropiați și a vinde Volvo. A modernizat fabricile din Illinois, Kentucky, Michigan, Missouri și Ohio pentru a produce vehicule hibride.
Ford a folosit fondurile pentru a-și concentra atenția asupra vehiculelor electrice comerciale. În 2016, CEO-ul Mark Fields a declarat: "Vrem să devenim un jucător de top în soluțiile electrificate. Compania dorește să conducă ... putem câștiga, de exemplu, cu vehiculele noastre comerciale".
Optzeci și unu la sută din fonduri au fost destinate creării de noi tehnologii de eficiență pentru vehiculele alimentate cu gaz. De exemplu, au contribuit la finanțarea corpurilor de aluminiu ale Ford în seria F. Serviciul de Cercetare al Congresului a estimat că împrumuturile au salvat 33.000 de locuri de muncă . Ford va rambursa acest împrumut până în 2022.
Mulți susțin că Ford avea nevoie de fonduri pentru a-și menține fluxul de numerar în timpul recesiunii. Ford afirmă că a fost în formă mai bună decât celelalte două, deoarece și-a ipotecat activele în 2006 pentru a ridica 23,6 miliarde de dolari. Acesta a folosit împrumuturile pentru a-și relua gama de produse pentru a se concentra pe vehicule mai mici, eficiente din punct de vedere energetic. L-au luat pe muncitorii americani de automobile să accepte că ar putea finanța o jumătate din noul încredere în îngrijirea sănătății pensionarilor cu acțiunile companiei. Până în aprilie 2009, a retras 9,9 miliarde de dolari din datoria pe care a luat-o în 2006.
Bailout Cauzele
Până în decembrie 2008, vânzările auto au fost cu 37% mai mici decât în anul precedent. Au fost 400.000 de vehicule mai puține sau echivalentul producției anuale a două fabrici. GM și Chrysler au avut cel mai mare declin, în timp ce pierderea lui Ford a fost aproximativ aceeași ca și liderii industriei Honda și Toyota.
Mulți din Congres au acuzat că producătorii de automobile nu au o activitate competitivă de ani de zile. Companiile au întârziat să producă vehicule alternative de energie. În schimb, aceștia s-au concentrat pe obținerea profiturilor de la SUV-urile și Hummer-urile cu gaz.
Când vânzările au scăzut în 2006, au lansat planuri de finanțare zero la sută pentru a atrage cumpărătorii. Articolul din Bloomberg din 3 decembrie 2008, "UAW Offers Cuts", arată că membrii Uniunii au fost plătiți în medie 70 de dolari pe oră, în timp ce noii angajați au făcut 26 de dolari pe oră. GM avea de două ori mai multe mărci decât este necesar. De asemenea, a avut de două ori mai multe dealeri, datorită reglementărilor de stat de franciză.
Impactul producătorilor de automobile asupra economiei Statelor Unite
În ciuda unor critici, salvarea a ajutat la crearea a 340.000 de locuri de muncă suplimentare. În momentul salvării, industria auto a contribuit cu 3,6% , sau 500 de miliarde de dolari, cu produsul intern brut al SUA. O scădere cu 30% a vânzărilor auto sa tradus direct într-o scădere cu 1% a producției economice.
Fabricarea de automobile și componente a angajat 1.091 milioane de muncitori la vârful din aprilie 2006. Până în iunie 2009, acest număr a scăzut cu 43%, până la 624.000 de lucrători. Dealeri au concediat 16% din forța de muncă. Angajații angajaților au scăzut de la un vârf de 1.926 milioane în septembrie 2005 la 1.612 milioane în februarie 2010. Aceste cifre includ autohtonii străini, precum și cei trei mari.
Mulți analiști au respins. Ei au simțit că Chrysler ar fi dat faliment chiar și cu un bailout și că Ford nu avea nevoie de ea. Principalul impact al salvării a fost salvarea de locuri de muncă la GM. Dar recesiunea a determinat GM să reducă numărul de locuri de muncă și de producție, în ciuda salvării. În plus, odată ce recesiunea sa încheiat, Toyota și Honda ar continua să crească fabricile din SUA, oferind locuri de muncă pentru lucrătorii auto din SUA.
Dacă nu ar fi existat niciun plan de salvare, Ford, Toyota și Honda ar fi obținut cote de piață. Acest lucru ar fi majorat fabricile și locurile de muncă din SUA odată ce recesiunea sa încheiat. Pierderea GM ar fi ca pierderea lui Pan Am, a TWA și a altor companii care aveau un puternic patrimoniu american, dar și-au pierdut competitivitatea. Poate că ar fi tras în inimile Americii, dar nu a afectat într-adevăr economia. Ca urmare, salvarea industriei auto nu a fost critică pentru economia SUA, cum ar fi salvarea AIG sau sistemul bancar.