Fannie Mae vs. Freddie Mac: asemănări și diferențe

by Kimberly Amadeo

Care este diferența dintre Fannie Mae și Freddie Mac?

Fannie Mae și Freddie Mac sunt două companii înființate de guvern pentru a stimula piața imobiliară. Aceste organizații nu sunt diferite numai în ceea ce privește geneza lor, ci și pe piața și produsele țintă. Luând un exemplu, Fannie Mae cumpără credite ipotecare de la băncile cu amănuntul, în timp ce Freddie Mac le cumpără din cele mai mici. (Sursa: "Fannie Mae vs. Freddie Mac", Diffen.com.)

Administrația Roosevelt a înființat Fannie Mae în 1938 ca agenție guvernamentală. Acesta a cumpărat ipoteci administrației federale de locuințe și le-a inclus în cărțile sale. În 1968, a devenit o întreprindere sponsorizată de guvern. Acest lucru a însemnat că, în timp ce acționarii dețineau aceasta, guvernul american a garantat împrumuturile. Asta sa dovedit a fi un aranjament foarte periculos.

În 1970, administrația Nixon a înființat Freddie Mac ca un GSE, ceea ce înseamnă că ar putea cumpăra orice tip de ipotecă și nu doar cele de tip FHA. Spre deosebire de Fannie Mae, Freddie Mac nu avea garanție guvernamentală pentru împrumuturile sale și dorea să transfere riscul de neplată. A făcut acest lucru prin realizarea unor tipuri similare de împrumuturi în titluri garantate cu ipotecă . Acesta a vândut apoi aceste titluri de valoare fondurilor speculative, fondurilor de pensii și investitorilor individuali.

Congresul a înființat Freddie Mac pentru a concura cu Fannie Mae și ia permis să cumpere ipoteci non-FHA și să le traducă în MBS.

01 Fannie Mae este acum Asociația Federală a Ipotecilor Naționale

În 1938, Congresul a înființat Fannie Mae prin Actul federal de împrumuturi pentru locuințe. Aceasta a dus la o piață secundară pentru ipotecile asigurate de FHA. Președintele Roosevelt a dorit ca Fannie Mae să contribuie la realizarea visului american al proprietarilor de case. Când Fannie Mae a cumpărat împrumuturile de la bănci, le-a dat mai mulți bani pentru a împrumuta.

Congresul a transformat Fannie Mae într-o societate în 1968. În loc să folosească dolari fiscali pentru a-1 alimenta, a vândut acțiuni acționarilor într-o ofertă publică inițială . În plus, Congresul avea nevoie de finanțare pentru finanțarea războiului din Vietnam.

02 Freddie Mac este în prezent Creditul Federal de Credite pentru Acasă

Freddie Mac sa concentrat pe încurajarea băncilor să creeze credite ipotecare de 30 de ani pentru a evita păstrarea împrumuturilor în cărțile lor de treizeci de ani. Aceasta a legat prea mulți bani și a fost riscantă pentru bănci.

03 Fannie Mae și Freddie Mac asemănări: fac ipoteci posibile

Fannie Mae, Freddie Mac și FHLB au făcut locuințe accesibile pentru majoritatea americanilor de zeci de ani. Cu toate acestea, au funcționat ca entități sponsorizate de guvern. Aceasta a însemnat că trebuie să fie profitabilă pentru acționari, creând în același timp piața secundară care a făcut ca revânzarea ipotecilor să fie fezabilă.

Până la sfârșitul lui 2007, Fannie Mae, Freddie Mac și FHLB au oferit 90% din finanțarea pentru ipoteci noi, potrivit Oficiului Federal pentru Supravegherea Întreprinderilor Locative. Aceasta a fost mai mult decât dublă cota lor din piața ipotecară, care dezvăluia măsura în care finanțarea ipotecară privată a dispărut.

La începutul anului 2008, Fannie Mae și Freddie Mac au intervenit pentru a garanta mai multe ipoteci subprime pentru a reasigura piața imobiliară. Pe măsură ce criza creditelor ipotecare subprime a continuat, guvernul federal a trebuit să intervină pentru a salva pe ei înșiși Fannie Mae și Freddie Mac.

Odată ce băncile s - au panicat, cele două GSE au fost singurele care acordau împrumuturi. După recesiune , majoritatea băncilor nu ar da nimănui un împrumut fără garanțiile Fannie Mae și Freddie Mac. (Sursa: "Creditele Fannie și Freddie Drive Home", FT.com, 2 aprilie 2008.)

04 Rolul lor în criza creditelor ipotecare

În august 2007, economistul a avertizat că abilitatea lui Fannie și Freddie de a pompa lichidități pe piață ar putea fi compromisă. Fannie a anunțat că va retrage o ofertă de datorii b În acel moment sa crezut că Fannie avea destui bani pentru ai permite să aștepte până când piața se va îmbunătăți. Cu toate acestea, până în noiembrie 2007. Fannie a declarat o pierdere trimestrială de 1,4 miliarde dolari și a anunțat că va solicita 500 milioane dolari în fonduri noi. Freddie a dezvăluit apoi o pierdere de 2 miliarde de dolari, trimițându-și prețul acțiunilor cu 23%.

Freddie a deținut 120,8 miliarde de dolari în credite ipotecare subprime, un procent prea mic din portofoliul său global pentru a amenința viabilitatea agenției - sau așa a crezut toată lumea. În trimestrul IV 2007, Freddie a raportat o pierdere de 2 miliarde de dolari. Ca răspuns, agenția a strâns 6 miliarde de dolari în capital nou prin vânzarea de acțiuni preferate pentru a-și alimenta rezervele. Nu a fost suficient.

05 Totuși, ei nu au cauzat criza ipotecară

Fannie Mae și Freddie Mac nu au provocat criza creditelor ipotecare subprime . Portofoliul acestora a avut un procent mai mic de împrumuturi subprime decât cel al băncilor comerciale și de investiții. Cu toate acestea, ei și-au sporit achiziția acestor împrumuturi pentru a-și menține acționarii fericiți în ceea ce a devenit o piață foarte competitivă. Înainte de criza financiară, au deținut sau au garantat 1,4 miliarde de dolari, sau 40%, din toate creditele ipotecare din Statele Unite. Dintre acestea, doar 168 miliarde de dolari erau în ipoteci subprime ,

06 Acum sunt deținute de guvern: Ce înseamnă

Guvernul a cheltuit cel puțin 150 de miliarde de dolari pentru a-și menține funcționarea companiilor ipotecare Fannie Mae și Freddie Mac. Acesta gestionează cele două GSE din septembrie 2008, când Agenția Federală pentru Finanțarea Locuințelor le-a pus în administrare. Acesta a fost un aranjament temporar, dar condițiile de locuit nu s-au îmbunătățit suficient pentru a elibera guvernul de această responsabilitate.

Viitorul pentru Fannie și Freddie

Acum că Fannie și Freddie sunt deținute în mod public, ar trebui să rămână așa, cel puțin pentru moment. Sugestiile de a le privatiza din nou, sau de a le elimina și de a lăsa sectorul privat să preia, nu vor funcționa. De ce? Guvernul a încercat deja să privatizeze piața ipotecară și toate eforturile au eșuat în mod constant.