Fonduri de pensii: Tipuri, Top 10, Probleme

Sunt o bomba de timp?

Fondurile de pensii sunt fonduri de investiții corporative care plătesc pentru angajamentele de pensionare ale angajaților. Angajații și angajatorii contribuie la fond. Managerii investesc aceste contribuții în mod conservator, astfel încât să nu piardă principalul, dar să bată inflația .

Tipuri

Există două tipuri de fonduri de pensii. Primul este fondul de beneficii definite . Este obligat să plătească un venit fix beneficiarului, indiferent de cât de bine funcționează fondul.

Angajatul plătește o sumă fixă ​​în fond. Administratorul fondului trebuie să primească suficiente venituri din investiție pentru a plăti beneficiile. Societatea trebuie să plătească pentru orice neajuns.

Companiile își asumă fondurile care vor reveni cu 7-8 procente pe an. Aceasta este media lor istorică. Retururile reale sunt de numai 6-7 procente. Aceasta înseamnă că companiile nu contribuie suficient pentru plăți viitoare. (Sursa: "Multe returnări nefericite", The Economist , 12 septembrie 2015.)

Fondul de pensii cu beneficii determinate este ceea ce majoritatea oamenilor cred atunci când spun "pensii" deoarece primiți aceeași sumă garantată. Aceasta este ca o anuitate oferită de o companie de asigurări. În acest caz, angajatorul funcționează ca societate de asigurări și susține tot riscul dacă piața scade. Beneficiile sunt garantate de guvernul federal de către Compensația pentru Pensii garantate.

Al doilea tip este un fond de contribuții definite .

Beneficiile beneficiarului depind de cât de bine funcționează fondul. Cele mai frecvente dintre acestea sunt 401 (k) s. Angajatorul nu trebuie să plătească prestații definite dacă fondul scade valoarea. Riscul este transferat angajatului. Schimbarea riscului este cea mai importantă diferență dintre beneficiul definit și planul de contribuții definite .

Probleme

În anii 1980, corporațiile au constatat că este mai avantajos pentru ei să treacă la planuri de contribuții definite. În consecință, din ce în ce mai puțini angajați sunt acoperiți de pensii. Planurile guvernamentale, inclusiv securitatea socială, au rămas cu planuri de beneficii determinate. Dar plățile nu sunt suficiente pentru a acoperi un nivel de trai decent .

Fondurile de pensii au fost decimate de criza financiară din 2008 . De atunci, mulți manageri au crescut obligațiunile lor la riscuri mai mici. Până în 2014, multe dintre cele mai mari fonduri dețineau un procent mai mare de venit fix decât au făcut-o din acțiuni și alte active mai riscante. În acel an, cei mai mari 50 de planuri de beneficii determinate din S & P 500 dețineau 947,7 miliarde de dolari în totalul activelor. Dintre acestea, 41% erau în obligațiuni și doar 37% erau în acțiuni.

În cele mai multe cereri sunt obligațiuni pe termen lung, inclusiv nota Trezoreriei de 10 ani . Aceasta deoarece managerii doresc să răscumpere obligațiunile atunci când majoritatea angajaților lor se pensionează în 10, 20 și 30 de ani. Ca urmare, companiile au vândut titluri de valoare de 604,9 miliarde de dolari, cu scadențe de 10 ani sau mai mult, dublu față de media anuală vândută din 1995. Fondurile de pensii reprezintă aproape jumătate din toate cele noi obligațiuni corporative de 40 de ani și 50 de ani cumpărate.

Această cerere a uscat lichiditatea pentru cele mai populare obligațiuni, făcându-le mai greu de cumpărat.

Este una dintre forțele care a menținut scăderea ratelor dobânzilor , chiar și după ce Rezerva Federală a pus capăt relaxării cantitative . Este, de asemenea, una dintre cele cinci condiții care ar putea duce la o colaps de piață a obligațiunilor .

Multe municipalități se confruntă cu mai multe deficite de pensii. De exemplu, patru din fondurile de pensii din Chicago sunt scurte de aproximativ 20 de miliarde de dolari necesare pentru a plăti viitorilor săi pensionari. Asta e mai mult de cinci ori bugetul anual al Chicagoului. Ca rezultat, Moody's a redus ratingul de credit al orașului la Baa2, chiar deasupra statutului de junk.

A crescut costurile orașului. Acum trebuie să ofere rate de dobândă mai mari pentru obligațiunile sale municipale pentru a recompensa investitorii pentru riscul suplimentar. Pentru mai multe informații, consultați Secretul amenințării în obligațiunile municipale .

Lista celor mai mari 10 fonduri de pensii

Nume Unde bunuri Investește în Probleme
Fondul de securitate socială S.U.A. 2.7 trilioane de dolari US Trezoreri speciale Fonduri actuale operațiunile federale.
Fondul de pensii pentru investiții publice Japonia 1,26 miliarde de dolari 55% obligațiuni din Japonia Rentabilitate de 2,8%. Va schimba stocurile de 200 miliarde de dolari.
Fondul de Pensii al Guvernului Norvegia 849 miliarde de dolari Diversified Cel mai mare fond de suveranitate din lume. 5,2% randament
ABP Olanda 425 miliarde de dolari Diversified Rentabilitatea de 3,9% în primul trimestru al anului 2014.
Serviciul național de pensii S. Coreea 406 miliarde de dolari Activele coreene Activele reprezintă 1/3 din PIB-ul țării. Trebuie să diversifice.
Datoria federală de pensionare Washington DC 326 miliarde de dolari Are 70% din activele necesare pentru a-și finanța obligațiile.
CalPERS California 300 de miliarde de dolari 50% stocuri globale 7,3% randament.
Administrația locală. funcţionari Japonia 201 miliarde de dolari
Fondul Provident Central Singapur 188 miliarde de dolari Obligațiuni guvernamentale
Canada Pension Canada 184 miliarde de dolari

(Sursa: Bloomberg, P & I Towers Watson)