De ce este cel mai important
Rata de trezorerie pe 10 ani este randamentul sau rata de rentabilitate, pentru a investi în această notă. Randamentul este important deoarece este un indice care orientează alte rate ale dobânzii . Excepția majoră este ipotecile cu rată ajustabilă , care urmează rata fondurilor alocate .
Dar chiar și Federal Reserve urmărește randamentul Trezoreriei de 10 ani înainte de a-și lua decizia de a schimba rata fondurilor alocate . Asta pentru că nota Trezoreriei de 10 ani, la fel ca toate celelalte trezoreri, este vândută la o licitație. Prin urmare, randamentul indică încrederea pe care investitorii o au în creșterea economică .
Nota de 10 ani a Trezoreriei
Departamentul Trezoreriei SUA licitează nota de 10 ani a Trezoreriei. Nota este cel mai popular instrument de îndatorare din lume. Asta pentru că este susținut de garanția economiei americane. Comparativ cu datoria suverană a majorității celorlalte țări, există un risc mic de neplată a datoriei americane .
Asta este adevărat chiar dacă datoria actuală din SUA este mai mult de 100% datorie față de PIB . Asta înseamnă că va dura întreaga producție a economiei americane un an pentru a-și achita datoriile. Investitorii se îngrijorează de obicei de capacitatea unei țări de a plăti atunci când raportul este mai mare de 77%.
Acesta este punctul de vârf, potrivit Băncii Mondiale. Nu este o problemă atunci când durează doar un an sau doi, dar poate slăbi creșterea dacă durează decenii.
Deoarece Statele Unite pot întotdeauna să tipărească mai mulți dolari, practic nu există nici un motiv pentru a fi nevoiți să fie implicit. Singura modalitate ar fi dacă Congresul nu a ridicat plafonul datoriei .
Aceasta ar interzice Trezoreriei SUA să emită noi note de trezorerie.
Cum funcționează ratele de trezorerie
O rată scăzută la nota Trezoreriei de 10 ani înseamnă că este o mare cerere pentru aceasta. Acest lucru pare contraintuitiv. N-ar prefera oamenii o notă cu o rată ridicată? Dar trezorerele sunt inițial vândute la licitație de către Departamentul de Trezorerie, care stabilește o valoare nominală nominală și o rată a dobânzii. Este ușor să confundați rata fixă a dobânzii cu randamentul Trezoreriei. Este chiar mai ușor, deoarece majoritatea oamenilor se referă la randament ca rată a trezoreriei. Când oamenii spun "rata de trezorerie de 10 ani", acestea nu înseamnă rata fixă a dobânzii plătită pe toată durata de viață a notei. Înseamnă randamentul.
Produsele de trezorerie sunt vândute ofertantului cel mai mare la licitația inițială sau pe piața secundară. Atunci când există o mulțime de cerere, investitorii licitează la sau peste valoarea nominală. În acest caz, randamentul este scăzut, deoarece va obține o rentabilitate mai mică a investiției. Merită însă pentru ei, pentru că știu că investiția lor este în siguranță. Ei sunt dispuși să accepte un randament scăzut în schimbul unui risc mai scăzut. Acesta este motivul pentru care veți vedea că ratele de trezorerie scad în timpul fazei de recesiune a ciclului de afaceri . Aceasta este ceea ce doriți să vedeți deoarece va determina ratele dobânzilor la credite bancare și toate celelalte rate ale dobânzii, în scădere.
Oferă mai multă lichiditate atunci când economia are nevoie de ea.
Când există o piață de tauri sau economia se află în faza de expansiune a ciclului de afaceri, există o mulțime de alte investiții. Investitorii caută o mai mare rentabilitate decât o notă de trezorerie de 10 ani va da. Prin urmare, nu există o mulțime de cerere. Ofertanții sunt dispuși să plătească mai puțin decât valoarea nominală. În acest caz, randamentul este mai mare. Trezoreriile sunt vândute la o reducere, deci există o rentabilitate mai mare a investiției. Pe scurt, ratele Trezoreriei se mișcă mereu în direcția opusă prețurilor la obligațiunile Trezoreriei.
Randamentele trezoreriei se schimbă în fiecare zi. Asta pentru că sunt revândute pe piața secundară. Aproape nimeni nu le păstrează pentru întreaga perioadă. Dacă prețul obligațiunilor scade, înseamnă că are și cererea de Trezorerie. Acest lucru conduce la randamente, pe măsură ce investitorii solicită o rentabilitate mai mare pentru investițiile lor.
Cum te afectează
Pe măsură ce randamentele pe nota de Trezorerie pe 10 ani se ridică, la fel și ratele dobânzilor la creditele de 10-15 ani, cum ar fi creditele ipotecare cu rată fixă de 15 ani. Asta pentru că investitorii care cumpără obligațiuni caută cea mai bună rată cu cel mai mic randament. În cazul în care rata la scadența notei de trezorerie scade, atunci ratele la alte investiții mai puțin sigure pot, de asemenea, să scadă și să rămână competitive.
Dar ipotecile și alte rate ale împrumuturilor vor fi întotdeauna mai mari decât trezorerele. Aceștia trebuie să compenseze investitorii pentru riscul lor mai mare de neplată. Chiar și atunci când randamentul trezoreriei pe 10 ani a scăzut la zero, ratele dobânzilor ipotecare ar fi cu câteva puncte mai mari. Creditorii trebuie să își acopere costurile de procesare.
Cum te afectează asta? Aceasta face ca costul să fie mai mic pentru a cumpăra o casă. Trebuie să plătiți dobânzii mai mici băncii pentru a împrumuta aceeași sumă. Deoarece cumpărarea de case devine mai puțin costisitoare, cererea crește. Pe măsură ce piața imobiliară se consolidează, ea are un efect pozitiv asupra economiei. Aceasta sporește creșterea PIB-ului , ceea ce creează mai multe locuri de muncă.
Tendințe recente și valori înregistrate
De obicei, cu cât este mai lung intervalul de timp pentru un produs al Trezoreriei, cu atât este mai mare randamentul. Investitorii solicită o rentabilitate mai mare pentru păstrarea banilor legați pentru o perioadă mai lungă. Aceasta se numește curba randamentului .
La 1 iunie 2012, rata de trezorerie de 10 ani a scăzut la cel mai scăzut nivel de la începutul anilor 1800. Ea a atins un nivel scăzut de intrare pe zi de 1.442 la sută. Investitorii sunt îngrijorați de criza datoriilor din zona euro și de un raport de locuri de muncă sărace. În data de 25 iulie 2012, acesta a fost închis la 1.43, cel mai mic punct din 200 de ani.
La 1 iulie 2016, a bătut acel record. Randamentul a atins un minim în cursul zilei de 1,385%. Pe 13 iulie, acesta sa închis la 1,32%, stabilind un nou nivel scăzut. Investitorii au fost preocupați de votul Marii Britanii de a părăsi Uniunea Europeană .
Randamentul a revenit în 2017. În primul rând, câștigul lui Donald Trump în alegerile prezidențiale din 2016 la trimis la 2,60%. De atunci, a scăzut puțin, până la 2,48 la sută la 21 decembrie 2017.
Nota de 10 ani și curba randamentului trezoreriei
Puteți afla multe despre situația în care economia se află în ciclul de afaceri, analizând curba randamentului Trezoreriei . Curba este o comparație a randamentelor pe toate, de la factura de trezorerie de o lună până la obligațiunea Trezoreriei de 30 de ani. Nota de 10 ani este undeva în mijloc, deci indică cât de mulți investitori trebuie să-și lege banii timp de zece ani. Dacă cred că economia va face mai bine în următoarea decadă, acestea vor necesita un randament mai mare pentru a-și păstra banii sosiți. Atunci când există o mare nesiguranță, ei nu au nevoie de multă întoarcere pentru a-și păstra banii în siguranță.
De obicei, investitorii nu au nevoie de prea mult profit pentru a-și păstra banii legați doar pentru perioade scurte de timp și au nevoie de mult mai mult pentru a-și menține legăturile mai lungi. De exemplu, pe 21 decembrie 2017, curba randamentului a fost:
- 1,35 la sută pentru factura de trei luni a Trezoreriei,
- 1,73 la sută față de nota de trezorerie de un an,
- 2,48 la sută pe nota Trezoreriei de 10 ani,
- 2,84 la sută pentru obligațiunile de trezorerie de 30 de ani.
Aceasta este o curbă normală de randament, deși este un pic plat. Investitorii au solicitat mai mult cu 1,49 puncte procentuale pentru a-și menține banii legați timp de 30 de ani față de trei luni. Asta înseamnă că ei cred că economia va crește mai mult în viitor decât crește acum.
Pe de altă parte, atunci când investitorii solicită o rentabilitate mai mare pe termen scurt decât pe termen lung, aceasta este cunoscută ca o curbă inversată a randamentelor . Asta înseamnă că ei cred că economia este îndreptată către o recesiune . (Sursa: "Rata de curbă a randamentului trezorerial zilnic", Departamentul de Trezorerie al SUA.)