De ce să cumpărați un fond mutual cu puțin timp înainte de data de distribuție este o idee proastă
Din păcate, nu funcționează așa în viața reală. De fapt, folosirea unui cont impozabil pentru a cumpăra un fond înainte de a face o distribuție poate costa de fapt bani.
Mecanica distribuțiilor fondurilor mutuale
Modul în care fondurile plătesc distribuțiile sunt ușor complexe, dar este important să înțelegem cum funcționează acestea pentru a evita durerile de cap inutile.
Există două tipuri de distribuții: dividende și câștiguri de capital .
Cu primul, dividendele, fondurile colectează venituri din exploatațiile lor și păstrează aceste venituri în cadrul fondului până când plătesc venituri acționarilor. Cu fondurile de obligațiuni , aceste venituri sunt de obicei transmise investitorilor o dată pe lună; cu fonduri de acțiuni, plățile pot avea loc una, două sau patru ori pe an. Atunci când fondurile câștigă acest venit și îl dețin înainte de distribuire, acesta se reflectă în valoarea activului net a fondului (NAV) .
De exemplu, un fond cu o valoare totală de 1.000.000 $ și 100.000 de acțiuni colectează 50.000 $ în venituri din dividende, valoarea sa NAV crește de la 10.00 $ la 10.05 $. Când fondul transmite acest dividend către acționari, acești bani ies din fond, iar NAV scade pentru a reflecta această schimbare.
Drept urmare, investitorul primește $ .05 pe acțiune, sub forma unui dividend, dar NAV scade din nou la 10.00 USD.
Pe scurt, în timp ce investitorul a primit venituri, valoarea totală a contului său este aceeași în ziua următoare dividendului, ca și în ziua precedentă dividendului.
Câștigurile de capital funcționează, în esență, în același mod.
Când un fond vinde o investiție cu profit, acesta se blochează într-un câștig de capital. Dacă, la sfârșitul anului, valoarea totală a câștigurilor de capital depășește valoarea pierderilor de capital, fondul trebuie să transfere acțiunile nete către acționari. Ca și în cazul dividendelor, aceste câștiguri sunt deja reflectate în valoarea activului net a fondului înainte de distribuire. Și, în același mod, când se produce câștigul de capital, prețul acțiunilor scade pentru a reflecta numerarul care este scos din fond și trimis acționarilor. Cu alte cuvinte, un câștig de capital de 5 USD este însoțit de o scădere cu 5 USD a prețului acțiunilor.
Rezultatul final este, de asemenea, același ca și în cazul plății dividendelor: valoarea totală a câștigului de capital este aceeași în ziua următoare dividendului, ca și în ziua precedentă câștigului de capital.
Aceasta înseamnă că investitorii nu "fac" bani în ziua plății. Acești bani au fost deja făcuți pe tot parcursul anului și au fost reflectați treptat în prețul acțiunilor fondului. De aceea, orice efort de a cumpăra înainte de distribuire pentru a "captura" dividendul este inutil - în cele din urmă, valoarea contului investitorului rămâne aceeași.
Impactul impozitelor
Din păcate, povestea este mai multă. Investitorii trebuie să plătească impozite pe aceste dividende și câștiguri de capital în conturi "regulate" sau neimpozabile (spre deosebire de distribuțiile în conturile 401 (k), conturile individuale de pensionare sau alte conturi de pensii).
În conturile impozabile, investitorul nu reușește să păstreze toată distribuția - trebuie să renunțe la o parte din taxe. Dividendele și câștigurile de capital pe termen scurt sunt impozitate ca venituri obișnuite, în timp ce câștigurile de capital pe termen lung sunt impozitate la rata corespunzătoare a câștigurilor de capital.
Luați în considerare acest exemplu. Un investitor cu un cont de 10.000 de dolari pe 28 decembrie primește distribuții în valoare de 500 $. A doua zi, el sau ea reinvesteste încasările în fond. Contul este încă în valoare de 10.000 $, dar dacă rata de impozitare este de 28%, suma de 500 $ este redusă la 340 $ (sau 500 $ - 160 $ = 340 $) pe bază de impozitare. Investitorul pierde acea parte din valoarea totală a contului sub forma plății taxei federale aplicabile.
Takeaway: Fiți conștienți de momentul distribuțiilor
Acuzația fiscală nu este un motiv să nu investiți - la urma urmei, plata impozitelor înseamnă că ați făcut bani.
În definitiv, dividendele și câștigurile de capital reprezintă bani pe care fondul le-a făcut în cursul anului. Pentru acționarii care au deținut activul pe tot parcursul anului, este bine. Dar pentru investitorii care sunt noi într-un fond, nu există niciun motiv pentru a cumpăra acțiuni cu puțin timp înainte de distribuire. În esență, plătiți impozite inutile pe bani pe care nu le-ați făcut. Prin urmare, este esențial să fiți conștienți de momentul distribuirilor viitoare atunci când faceți o nouă investiție sau plasați noi bani într-un fond pe care îl dețineți deja.
Cu fondurile de obligațiuni, aceasta nu este o problemă la fel de mare, deoarece distribuțiile apar în fiecare lună, iar câștigurile de capital sunt relativ mici. Cu toate acestea, investitorii orientați spre venit , care dețin și fonduri de acțiuni în căutarea unor profituri mai mari, trebuie să fie deosebit de conștienți de această problemă.
Cele mai multe fonduri plătesc câștiguri de capital în ultima săptămână a lunii decembrie, însă există o mână care face distribuții în alte perioade ale anului. Rețineți, deci, că nu este vorba despre o problemă specifică pentru al patrulea trimestru calendaristic - trebuie să verificați întotdeauna istoricul unui fond de plăți pentru a vă asigura că nu este dispus să plătiți o distribuție.