Fondul "Core" este un termen relativ nou - multe fonduri de obligațiuni din această categorie și-au schimbat numele pentru a include cuvântul "core".
Două tipuri de fonduri de bază: active și pasive
Fondurile de obligațiuni de bază pot fi fie active, ceea ce înseamnă că managerii schimba frecvent portofoliul de machiaj pentru a capta oportunități sau pentru a evita riscul sau pasiv, ceea ce înseamnă că urmăresc un index. O diferență esențială între cele două este faptul că managerii activi încearcă să obțină rezultate mai bune decât media, în timp ce fondurile pasive încearcă să se potrivească cu întoarcerea indexului corespunzător - adică să nu fie mai rău (sau mai bun) decât media. Avantajele și dezavantajele relative ale fondurilor active și pasive nu sunt convenite pe scară largă - fiecare tip de investiție are avocații și detractorii săi.
Fondurile de indici de obligațiuni , deși nu poartă eticheta "de bază", pot reprezenta, de fapt, o investiție de obligațiuni unică adecvată pentru mulți investitori.
Fondurile care urmăresc un indice de obligațiuni de gradul investițional, cum ar fi indicele Barclays Aggregate, au mai multe avantaje, inclusiv diversificarea largă, cheltuielile reduse de gestionare și certitudinea că fondul nu va suferi un nivel scăzut de performanță într-un an dat datorită deciziilor incorecte ale managerului. În același timp, însă, unele fonduri indexate pot avea o pondere mai mare în obligațiunile guvernamentale și, prin urmare, o sensibilitate relativ ridicată la mișcările ratei dobânzii.
Și, după cum sa observat, prin definiție, este puțin probabil să facă mai bine decât media.
Două dezavantaje importante ale fondurilor de obligațiuni de bază
Fiți conștient de faptul că nu toți emitenții văd conceptul de "nucleu" în același mod - cuvântul nu are nici un înțeles fix sau general. Un fond de bază emis de o societate poate să pară mult diferit de un fond de bază emis de un altul. În plus, managerii activi pot lua o gamă largă de abordări - cu grade diferite de succes. În plus, anumite fonduri vor adopta mai mult o abordare "mergeți-oriunde" care include obligațiuni cu randament ridicat sau alte investiții care nu sunt deținute în indici de gradul de investiție. Deoarece există o variabilitate atât de mare în cadrul categoriei, este bine să investiți fiecare fond cu atenție pentru a vedea ce păstrează efectiv, cum a evoluat în timp și cum a rezistat în timpul crizelor pieței. Pe scurt, nu presupuneți doar pe baza numelui că un fond de obligațiuni de bază îndeplinește obiectivele dvs.
O altă problemă cu fondurile de bază este că majoritatea nu dețin ponderi în obligațiuni internaționale , de pe piețele emergente sau cu randament ridicat. Ca urmare, fondurile de obligațiuni de bază nu oferă neapărat nivelul de diversificare pe care îl așteaptă investitorii. De asemenea, deoarece investițiile în segmente internaționale și pe piețele emergente tind să aibă o expunere mai scăzută la mișcările ratei dobânzii decât un fond tipic tipic, cu participații semnificative la titluri de stat și obligațiuni corporative, fondul central poate avea o expunere mai mare la riscul ratei dobânzii decât un portofoliu complet diversificat.
Un investitor care dorește să obțină o diversificare totală poate lua în considerare suplimentarea fondurilor de bază cu randamente ridicate și / sau fonduri internaționale.
Cum să investească în fondurile de obligațiuni de bază
Investitorii au posibilitatea de a alege între fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Fondurile mutuale pot fi achiziționate direct de la companie sau printr-un broker, în timp ce ETF-urile solicită un cont de brokeraj. Două dintre cele mai mari fonduri mutuale de obligațiuni de bază sunt PIMCO Total Return Fund (ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX), în timp ce trei dintre cele mai cunoscute ETF sunt Vanguard Total Bond Market ETF (BND) și iShares Core Total US Bond Market ETF (AGG) și PIMCO Total Return ETF (BOND). Ca întotdeauna, atunci când faci o investiție într-un fond sau ETF, ia în considerare taxele de administrare ale fondului. Cercetările robuste în acest domeniu concluzionează că
- Taxele de administrare reprezintă un factor semnificativ care afectează profiturile pe termen lung.
- Există o relație inversă între taxele de administrare și performanța fondurilor - fondurile gestionate cel mai puțin exponențiu au o performanță mai slabă decât media sectorului, în timp ce fondurile cu cele mai mici comisionuri depășesc media.