Fonduri pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung
- Pe termen scurt (mai puțin de 5 ani)
- Intermediar (5 până la 10 ani)
- Pe termen lung (mai mult de 10 ani)
Relația dintre risc și randament
Obligațiunile pe termen scurt tind să aibă un risc scăzut și randamente scăzute , în timp ce obligațiunile pe termen lung oferă, de obicei, randamente mai mari, dar și un risc mai mare. După cum sugerează și numele acestora, obligațiunile pe termen mediu se încadrează aproximativ în mijloc.
De ce asta? Foarte simplu, cumpărarea unei obligațiuni pe termen lung blochează banii investitorilor pentru o perioadă mai lungă decât o obligațiune pe termen scurt, ceea ce lasă mai mult timp pentru ca mișcările ratei dobânzii să afecteze prețul obligațiunilor . Practic toate obligațiunile cu scadențe mai mari de un an sunt supuse riscului fluctuațiilor de prețuri care rezultă din riscul ratei dobânzii . Cu cât este mai mare timpul până la maturitate , cu atât fluctuațiile potențiale ale prețurilor sunt mai mari. Cu cât este mai scurt timpul până la maturitate, cu atât fluctuația prețurilor este mai mică.
De asemenea, randamentele pe termen scurt sunt mai afectate de politica Rezervei Federale a Statelor Unite , în timp ce performanța obligațiunilor pe termen lung este în mare parte determinată de forțele pieței.
Deoarece sentimentul investitorilor se schimbă mult mai rapid decât politica Fed , acest lucru duce și la fluctuații mai intense ale prețurilor pentru obligațiunile pe termen lung.
Bond Performance în timpul perioadelor de creștere și în scădere
Tabelul de mai jos prezintă un exemplu despre modul în care mișcările ratei afectează rentabilitatea. Pe baza datelor din 24 ianuarie 2014, o creștere cu un punct procentual a ratelor predominante ar avea următorul impact asupra prețurilor trezoreriei:
- 2 ani: -1,9%
- 5 ani: -4,7%
- 10 ani: -8,5%
- 30 de ani: -17,8%
Ține minte; acesta este doar un exemplu bazat pe date instantanee dintr-o singură zi. Aceste date ar trebui utilizate pentru a deduce mișcările proporționale ale obligațiunilor cu scadențe variabile în timp, dar oferă o ilustrare a volatilității mai mari asociate obligațiunilor pe termen mai lung.
Determinarea celor mai bune pentru tine
Investitorii ajustează de obicei portofoliile lor către un capăt al celuilalt pe baza toleranței lor la risc , a obiectivelor și a intervalului de timp.
De exemplu, un investitor pentru care siguranța este prioritatea principală ar sacrifica de obicei un anumit randament în schimbul unei mai mari stabilități și a unui risc mai scăzut de pierdere din obligațiunile pe termen scurt . Pe de altă parte, un investitor cu o toleranță sporită la risc și mai mult timp până când a trebuit să-și recupereze principalul risc ar putea să-și asume un risc mai mare în schimbul randamentelor mai mari disponibile în obligațiunile pe termen lung.
Nu există un singur răspuns corect cu privire la care abordare este alegerea mai bună; totul depinde de situația persoanei. Cu toate acestea, este important să rețineți că fondurile de obligațiuni pe termen lung , datorită volatilității lor mai mari, nu sunt adecvate pentru cineva care trebuie să utilizeze principalul obligat în termen de trei ani sau mai puțin.
Cum să investești în fiecare categorie
Investitorii au o mare varietate de modalități de a investi în obligațiuni pe termen scurt, intermediar și pe termen lung. Cele două abordări cele mai populare sunt utilizarea fondurilor mutuale sau a fondurilor tranzacționate de bursă .
Morningstar a organizat fonduri de obligațiuni pe scadențe pe site-ul său web, ceea ce poate oferi investitorilor un punct de plecare pentru investigații ulterioare. Următoarele link-uri arată fondurile din fiecare categorie:
- Fondurile de obligațiuni pe termen scurt
- Fonduri de obligațiuni pe termen mediu
- Fondurile de obligațiuni pe termen lung
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) oferă, de asemenea, investitorilor o varietate de opțiuni în fiecare categorie. Ca și în cazul fondurilor mutuale, multe dintre ele sunt segmentate nu numai prin scadența medie, ci și pe ce segment de piață acoperă acestea. De exemplu, investitorii au posibilitatea de a alege între obligațiunile pe termen scurt, intermediar și pe termen lung în categoriile de obligațiuni guvernamentale, municipale și corporative .
Fondurile de obligațiuni pe termen mediu sunt de departe cea mai mare dintre cele trei categorii. Motivul pentru aceasta este simplu: fondurile indexate și cele care tind să investească pe întregul spectru al pieței obligațiunilor tind să scadă până la o scadență "intermediară" . Aveți grijă să faceți distincție între fondurile care se încadrează în această descriere și cele dedicate obligațiunilor pe termen mediu.
Un cuvânt de prudență: Obligațiunile pe termen lung nu produc întotdeauna mai multe venituri totale mai mari!
Atunci când analizăm rezultatele performanțelor fondurilor, este important să ținem cont de contextul istoric . În ianuarie 2013 - cu câteva luni înainte ca piața obligațiunilor să înceapă să slăbească - un investitor care analiza categoriile de fonduri de obligațiuni ale Morningstar ar fi observat aceste randamente anuale medii pentru cele trei categorii de scadențe în ultimii zece ani:
- Fondurile de obligațiuni pe termen scurt: 3,03%
- Fonduri obligațiuni pe termen mediu: 5,65%
- Fondurile de obligațiuni pe termen lung: 8,53%
De ce sunt întoarcerile pentru obligațiunile pe termen lung mult mai puternice? În mare măsură, pentru că aceste rezultate au reflectat sfârșitul unei cote de 31 de ani în obligațiuni. Când dobânzile scad , obligațiunile pe termen mai lung vor genera profituri totale mai mari. Odată ce ratele au început să crească, totuși, această relație a fost pusă pe cap. Pentru întregul an calendaristic 2013 , categoriile scurte, intermediare și pe termen lung au revenit la 0,45%, -1,45, respectiv -5,33%.
Tichetul: indiferent de ceea ce spun mesele totale de întoarcere la un moment dat, rețineți că termenul pe termen lung, de obicei, echivalează cu randamente mai mari, dar nu neapărat venituri totale mai mari .