Fondurile individuale față de fondurile de obligațiuni
Prima problemă care trebuie luată în considerare este problema deținerii obligațiunilor individuale sau a fondurilor de obligațiuni . Cineva care construiește un portofoliu de obligațiuni individuale este puțin probabil să vadă o variabilitate semnificativă a performanței într-o piață de acțiuni, deoarece marea majoritate a obligațiunilor este în cele din urmă matură la par.
În timp ce există întotdeauna o șansă ca o obligațiune să fie implicită , acest risc poate fi atenuat prin concentrarea asupra problemelor de calitate superioară.
În schimb, fondurile de obligațiuni nu se maturează, ci sunt evaluate mai degrabă pe baza unui preț al acțiunilor care fluctuează permanent. Ca urmare, investitorii în fondurile de obligațiuni trebuie să fie mai atenți la impactul evenimentelor externe, cum ar fi o piață în jos a acțiunilor.
Trezoreriile SUA: cel mai bun pariu pentru o piață de urși
Ținând cont de faptul că nu există garanții pe piețele financiare, Trezoreriile americane reprezintă segmentul de pe piața de obligațiuni care este cel mai probabil să funcționeze bine atunci când stocurile se află pe o piață de urși.
În timpul pieței de urși, care a trecut de la 11 octombrie 2000 până la 10 martie 2003 (ieșirea din "bubble-ul dot-com"), stocurile americane au scăzut cu 39%, însă randamentul la nota Trezoreriei de 10 ani a crescut de la 4,63% la 3,59%. (Rețineți că prețurile și randamentele se mișcă în direcții opuse .)
În următoarea piață majoră a ursului - 10 ianuarie 2008, până la data de 12 martie 2009 (criza locuințelor / ipotecară) - titlurile americane au scăzut cu 45,3%, dar 10 ani au urcat de la 3,91% la 2,89%.
Ca urmare, un investitor care a deținut o alocare pentru trezoreriile sau fondurile de trezorerie ar fi avut pierderi mai mici în portofoliul global.
Un motiv pentru care se întâmplă acest lucru este faptul că piața de valori scade adesea din cauza temerilor legate de încetinirea creșterii economice , o dezvoltare care poate funcționa în beneficiul Trezoreriei.
Obligațiunile guvernamentale tind, de asemenea, să beneficieze de un " zbor către calitate " atunci când investitorii cresc riscanți - așa cum se întâmplă de obicei atunci când stocurile scad.
Indicatori mai buni de obligatiuni in pietele de urs stoc
Anthony Valeri de la LPL Financial a aruncat o privire asupra celor 14 recesiuni ale pieței de valori din 2004 până în 2013 în perspectiva pieței obligațiunilor din ianuarie 2014 a firmei. În timpul acestor recesiuni, indicele S & P 500 al acțiunilor din SUA a înregistrat o rentabilitate medie de -12,3%.
În aceleași perioade de timp, indicele Barclays US Aggregate Bond a câștigat o medie de 1,1%. Un amestec de acțiuni și obligațiuni de 60% / 40% a înregistrat o rentabilitate de -7,0%, cu 5,3 puncte procentuale înaintea unui portofoliu investit integral în acțiuni.
Valeri notează: "În câteva cazuri, atât acțiunile, cât și obligațiunile au scăzut împreună. Acest lucru este un rezultat îngrijorător și reflectă un eșec al diversificării, dar este rar, însă obligațiunile au reușit să depășească performanțele în acele ocazii".
Sfaturi și Obligațiuni Municipale: Un Toss-Up
Trezoreria de Valori mobiliare protejate împotriva inflației și obligațiunile municipale pot oferi protecție pe o piață de urși pentru stocuri - depinde în mare măsură de cauza și amploarea vânzării. Ambele categorii de active au produs câștiguri în perioada 2000-2003, ceea ce a avut ca efect o scădere accentuată a prețurilor acțiunilor, dar puțină îngrijorare cu privire la starea de sănătate a sistemului financiar în ansamblul său.
În schimb, piața ursului din 2008 a fost, în profunzime, însoțită de preocupări legate de defalcarea sistemului bancar global și de posibilitatea unei depresiuni economice. Deoarece acest scenariu cel mai nefavorabil ar fi însoțit de deflație (scăderea prețurilor) și nu de inflație , prețurile TIPS au scăzut. De asemenea, obligațiunile municipale au avut o performanță scăzută, deoarece îngrijorările legate de economia globală au alimentat temerile legate de un colaps în finanțele publice și de stat.
Tocmai atunci, fondurile care investesc în aceste două categorii pot asigura o acoperire împotriva pieței ursilor, dar nu există nicio garanție - mai ales dacă investitorii devin extrem de periculoși pentru risc.
Segmentele pieței obligațiunilor pentru a evita atunci când stocurile scad
În cazul unei piețe a acționarilor, segmentele pieței de obligațiuni cele mai expuse riscului de credit - spre deosebire de riscul ratei dobânzii - sunt cele care sunt cel mai expuse riscului de scădere a prețurilor.
Acestea includ - în ordinea în care sunt cel mai probabil să sufere - de la cele mai puțin la cele mai multe - obligațiuni corporative de gradul de investiții (în special emisiuni de calitate inferioară), obligațiuni cu randament ridicat și obligațiuni pe piețele emergente .
Odată ce investitorii devin sensibili la risc, fondurile investite în aceste categorii vor avea cu siguranță o scădere a valorii principale. Ca urmare, investitorii din aceste domenii trebuie să fie pe deplin atenți la eventualele efecte dăunătoare ale unei piețe de urși în acțiuni.
Linia de fund
Obligațiunile, ca grup, tind să nu scadă până la stoc, atunci când situația devine dificilă, iar trezoreriile beneficiază frecvent de turbulențele de pe piețele financiare. Ca urmare, diversificarea în obligațiuni poate oferi o pernă care ajută la protejarea investitorilor de impactul total al unei recesiuni de pe piața de capital. Cu toate acestea, este esențial să fiți atenți la faptul că anumite segmente ale piețelor de obligațiuni vor suferi pierderi atunci când stocurile vor scădea. Cea mai importantă tactică: doar pentru că un fond are "obligațiuni" în numele său nu înseamnă neapărat că este un risc scăzut .
Disclaimer : Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu trebuie interpretate ca sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare. Consultați întotdeauna un consultant de investiții și un profesionist în domeniul fiscal înainte de a investi.