Lecția de investiții 4 - Analizarea unei declarații privind veniturile
Utilitatea veniturilor înainte de impozitare
De-a lungul timpului, aceasta poate fi o metrică deosebit de utilă, mai ales dacă nu o examinați separat, analizând un singur an, ci pe tot parcursul ciclului de afaceri, în comparație cu vânzările totale , cu activele corporale sau cu capitalurile proprii . Acest lucru se datorează faptului că legile privind impozitul pe venit se schimbă din când în când și administrația politică în administrația politică, ceea ce poate determina fluctuații ale veniturilor după impozitare într-un mod care nu indică întotdeauna puterea motorului economic pe care îl desfășoară o afacere. Veniturile înainte de impozitare, pe de altă parte, ar trebui să fie mult mai coerente. Veți dori să vă uitați la veniturile pe termen lung ale unei firme, înainte de impozitare, în raport cu cele trei elemente și să o puneți alături de alte companii din același sector sau industrie . Când faceți acest lucru, veți ajunge rapid să realizați că unele sectoare și industrii sunt în mod superior superioare altora.
Pentru a fi perfect greșită, nu este un accident că cele mai bune stocuri deținute pe perioade lungi de timp au fost grupate în mod istoric într-o serie de sectoare și industrii . Cu excepția cazului în care există o schimbare fundamentală în economia de bază a națiunii și a lumii, este mult mai dificil să se construiască avere prin deținerea unei fabrici de oțel decât o companie de alimente ambalate de înaltă calitate sau un magazin convențional decât este un bun bancă.
Cheltuielile cu impozitul pe profit din contul de profit și pierdere
Cheltuiala cu impozitul pe profit este suma totală plătită de companie în impozite. Această cifră este deseori defalcată de sursă (federală, statală, locală etc.) fie în contul de profit și pierdere, fie în altă parte în raportul anual sau în dosarul Formular 10-K .
Ar trebui să fii destul de familiarizat cu legile fiscale care afectează anumite companii și / sau tranzacții de afaceri. De exemplu, spuneți afacerea pe care ați analizat- o pentru acțiunile achiziționate în valoare de 100 milioane de dolari cumpărate, care la momentul achiziției au avut un randament al dividendelor de 9% (vom vorbi mai multe despre stocul preferat mai târziu în această lecție, deoarece se referă la calcul din veniturile din contul de profit și pierdere). Puteați să presupuneți pe bună dreptate că societatea ar primi 9 milioane de dolari pe an în dividende pe preferat. Dacă societatea ar avea o rată a impozitului, de exemplu, de 35%, puteți presupune că 3,15 milioane de dolari din aceste dividende vor fi plătite unchiului Sam. Într-adevăr, corporațiile primesc o scutire pentru 70% din dividendele pe care le primesc din acțiunile preferate, ceea ce investitorii individuali nu se bucură. Astfel, numai 2,7 milioane de dolari din dividendele de 9 milioane de dolari ar fi supuse impozitării.
Pentru referință, în partea de jos a paginii, am inclus o diagramă care enumeră parantezele federale pentru impozitul pe profit.
Ar fi bine să vă memorați. Rețineți că anumite întreprinderi riscă să declanșeze impozite speciale suplimentare, cum ar fi cele percepute companiilor holding, organizate ca corporații clasice C.
Tabelul de referință pentru tarifele federale pentru impozitul pe profit în Statele Unite
| Ratele impozitului pe profit - 2005-2016 | ||
| Venitul impozabil depășit | Nu sa terminat | Rata impozitului |
| $ cu 0 | $ de 50.000 de | 15% |
| $ de 50.000 de | $ 75.000 de | 25% |
| $ 75.000 de | 100.000 $ | 34% |
| 100.000 $ | $ 335.000 de | 39% |
| $ 335.000 de | $ 10.000.000 de | 34% |
| $ 10.000.000 de | $ 15.000.000 de | 35% |
| $ 15.000.000 de | $ 18.333.333 | 38% |
| $ 18.333.333 | Toate sumele suplimentare | 35% |