Analiza unui bilanț
De exemplu, dacă o companie are 20 de milioane de active active curente și 10 milioane de pasive curente , raportul actual va fi 2. Calculul va arăta astfel: 20 000 000 USD / 10 000 000 USD = 2.
Valori curente acceptabile
Ceea ce, în calitate de investitor, ar trebui să ia în considerare un raport de actualitate acceptabil variază în funcție de industrie, deoarece diferite tipuri de întreprinderi au diferite cicluri de conversie a numerarului, nevoi economice și practici de finanțare. În general, cu cât activele curente sunt mai lichide, cu atât mai puțin raportul actual poate fi fără motiv de îngrijorare. Pentru majoritatea companiilor industriale, 1,5 este un raport acceptabil curent. Deoarece numărul se apropie sau scade sub 1 (ceea ce înseamnă că compania are un capital de lucru negativ), va trebui să vă uitați atent la afacere și să vă asigurați că nu există probleme de lichiditate .
Companiile care au rapoarte în jurul sau sub unul ar trebui să fie doar cele care au stocuri care pot fi imediat convertite în numerar.
Dacă acest lucru nu este cazul și numărul companiei este scăzut, ar trebui să fii serios îngrijorat. Acest lucru este valabil mai ales atunci când se ocupă de o afacere care se bazează pe vânzătorii care finanțează o mare parte din numerar prin acordarea de credite pentru bunurile vândute în cele din urmă către clientul final. În cazul în care vânzătorii ar deveni preocupați de sănătatea financiară a societății, aceștia ar putea trimite afacerea într-o agitație sau chiar într-o spirală a morții, reducând liniile de credit sau refuzând să vândă fără plata anticipată, ducând la o criză a lichidităților.
Utilizarea raportului curent pentru a măsura ineficiența
Dacă analizați un bilanț și găsiți o companie având un raport actual de 3 sau 4, poate doriți să fiți preocupat. Un număr atât de ridicat înseamnă că managementul are atât de multe bani la îndemână, poate face un lucru sărac să-l investească. Acesta este unul dintre motivele pentru care este important să citiți raportul anual , 10K și 10Q al unei companii. De cele mai multe ori, directorii vor discuta planurile lor în aceste rapoarte. Dacă observați o grămadă mare de creșteri de numerar și datoriile nu au crescut la aceeași rată (ceea ce înseamnă că banii nu sunt împrumutați), poate doriți să încercați să aflați ce se întâmplă.
Microsoft are un raport actual mai mare de 4; un număr masiv în comparație cu ceea ce este necesar pentru operațiunile sale zilnice. Compania nu are datorie pe termen lung în bilanț . Ce intenționează să facă? Nimeni nu știa până când societatea a plătit primul său dividend în istorie, a cumpărat acțiuni în valoare de miliarde de dolari și a făcut achiziții strategice.
Deși nu este ideal, banii prea mulți pe mâini sunt genul de problemă pe care un investitor inteligent se roagă să o întâlnească. O afacere cu prea mulți bani are opțiuni. Cel mai mare pericol într-o situație atât de plăcută este că managementul va începe să se compenseze prea mult și să risipească fondurile pentru proiectele proaste, fuziunile teribile sau activitățile cu risc ridicat.
O apărare împotriva acestui lucru și semnarea că managementul se află pe partea proprietarului pe termen lung este o politică progresivă a plății dividendelor. Cu cât sunt mai mulți bani pe care directorii trimit ușa și vă pun buzunarul ca un fel de rabat la prețul de cumpărare, cu atât mai puțini bani pe care ei l-au așezat în jur pentru ai ispiti să facă ceva prost.
Nu este un accident faptul că dovezile academice copleșitoare care studiază aproape un secol de rentabilitate a pieței bursiere demonstrează că întreprinderile sunt dedicate funcționării eficiente prin plata surplusului de fonduri ca dividende. Prin definiție, ei evită să aibă ceea ce managementul consideră un raport de actualitate, care nu este justificat ridicat, mult mai bine pe termen lung decât întreprinderile în care echipa executivă ascunde numerarul. Există întotdeauna excepții, dar, ca regulă generală, acesta este unul dintre adevărurile mari pe care prea mulți investitori îi ignoră, deoarece ei cred că vor deține doar aceste valori.