FOMC stabilește un obiectiv pentru rata fondurilor bancare după revizuirea datelor economice actuale. Rata de fonduri alocate este rata dobânzii băncilor se percepe reciproc pentru împrumuturile overnight. Aceste împrumuturi sunt denumite fonduri alocate . Băncile utilizează aceste fonduri pentru a satisface cerințele rezervelor federale în fiecare noapte.
Dacă nu au rezerve suficiente, vor împrumuta fondurile necesare.
Deoarece băncile au stabilit rata, Fed stabilește de fapt o țintă pentru această rată importantă a dobânzii. Prin lege, băncile pot stabili orice rată pe care o doresc. Dar aceasta este rareori o problemă pentru Fed. Băncile îndeplinesc obiectivul Fed, deoarece Fed le oferă mai multe stimulente puternice pentru a face acest lucru.
Cum Fed convinge băncile să își mărească rata
Cel mai mare stimulent este operațiunile de piață deschisă . Atunci, Fed cumpara sau vinde titluri de valoare, de obicei US Treasury, de la bancile membre. În schimb, se adaugă creditul sau se scade creditul din rezervele băncilor.
Dacă Fed dorește să coboare rata fondurilor bancare, ea ia valori mobiliare din rezervele băncii și le înlocuiește cu credite. Asta e la fel ca banii în bancă. Acum, banca are rezerve mai mult decât suficient pentru a-și îndeplini cerințele. Banca își reduce rata de finanțare pentru a împrumuta rezervele suplimentare către alte bănci.
Va scădea rata cât mai mică decât este necesar pentru a scăpa de rezervele excesive. Mai degrabă ar face ca câțiva cenți să o împrumute decât să stea pe cotiera să nu câștige nimic.
Fed face opusul atunci când dorește să ridice ratele. Ea adaugă valori mobiliare la rezervele băncii și scoate creditul. Acum, banca trebuie să împrumute fonduri alocate pentru a se asigura că are suficiente mâini pentru a respecta cerința rezervelor în acea noapte.
Dacă se împrumută suficiente bănci, cei care pot împrumuta fonduri suplimentare vor crește rata fondurilor bancare.
Federal Reserve Bank of New York are un birou de tranzacționare care face acest lucru în fiecare zi. Două etaje ale comercianților și analiștilor monitorizează ratele dobânzilor toată ziua. În primele 30 de minute în fiecare dimineață, acestea ajustează nivelul valorilor mobiliare și creditelor din rezervele băncilor pentru a menține rata fondurilor alocate în intervalul vizat.
Fed stabilește un plafon pentru rata fondurilor de plată cu rata de actualizare . Asta este ceea ce Fed-ul plătește băncilor care împrumută direct din fereastra de discount . Fed stabilește rata de actualizare mai mare decât rata fondurilor de plată. Ar prefera băncile să se împrumute una de cealaltă. Rata de actualizare stabilește o limită superioară a ratei fondurilor alocate. Nici o bancă nu poate percepe o rată mai mare. Dacă o fac, alte bănci vor pur și simplu împrumuta de la Fed.
Modul în care criza financiară a schimbat modul în care Fed ridică rate
Fed a trebuit să utilizeze măsuri extraordinare pentru a restabili lichiditatea în criza bancară din 2007 . La sfârșitul anului 2008, Fed a redus rata fondurilor la 0,25%. E în realitate zero. A păstrat-o acolo până când recesiunea sa terminat în siguranță. În decembrie 2015, rata a crescut la 0,50%. Un an mai târziu, acesta a crescut la 0,50%.
În 2016, a ridicat-o la 0,75%. Comitetul a majorat rata de trei ori în 2017. Rata actuală a fondurilor alocate este de 1,5%. Comitetul a spus că va ridica ratele la 2,00 la sută în 2018, la 2,50 la sută în 2019 și la 3,00 la sută în 2020.
Criza din 2008 a fost atât de gravă încât Fed a trebuit să-și extindă considerabil operațiunile de piață deschisă pentru a adăuga mai multă lichiditate. În următorii șase ani, relaxarea cantitativă a adus creditele băncilor la creditele în valoare de 2,6 mii de miliarde de dolari. Băncile nu mai trebuiau să împrumute unul de celălalt pentru a respecta cerința rezervelor minime obligatorii. Toată lumea avea destule fonduri. Aceasta a menținut rata la aproximativ 0,13%, cu mult peste ținta Fed.
Deoarece băncile au destule fonduri, nu au prea multe stimulente să împrumute unul de celălalt pentru a respecta cerința rezervelor minime obligatorii. Prin urmare, Fed va face două alte lucruri pentru a ridica ratele.
În primul rând, va crește rata dobânzii pe care o plătește pentru rezervele necesare și excedentare. Băncile nu vor împrumuta reciproc bani pentru o rată a dobânzii mai mică decât cea pe care o primesc deja pentru rezervele lor. Aceasta stabilește un etaj pentru rata fondurilor de plată.
Congresul a dat Fed-ul această autoritate în Legea de reglementare a serviciilor financiare de scutire din 2006 . Băncile s-au plâns că au fost penalizate pentru că nu au primit niciun interes pentru rezervele lor. Inițial, a intrat în vigoare la 1 octombrie 2011. Însă Actul de stabilizare economică de urgență din 2008 a crescut până la 1 octombrie 2008, ca răspuns la criza financiară.
În al doilea rând, Fed va crește rata dobânzii la repo-urile reverse . Acesta este un instrument nou pe care Fed a creat-o pentru a controla rata fondurilor bancare. Fed "împrumută" banii de la băncile membre peste noapte. Folosește trezorerele pe care le are la dispoziție ca garanție. Nu este un împrumut adevărat pentru că nici banii sau trezorerii nu își schimbă mâinile. Dar, Fed-ul depozitează dobânda în conturile băncilor a doua zi. Acest lucru controlează rata fondurilor bancare, deoarece băncile nu vor împrumuta reciproc cu o rată mai mică decât cea pe care o primesc în contul repo.