Banca pentru bancherii disperați
Cum functioneaza
Băncile împrumutate trebuie să trimită garanții Fed în schimbul împrumutului.
Astfel de garanții pot include facturile de trezorerie ale SUA, obligațiuni și note , titluri de stat și locale, ipoteci AAA, împrumuturi de consum și împrumuturi comerciale . În 1999, Federal Reserve a acceptat, de asemenea, certificatul de depozite de gradul de investiții și titlurile garantate cu ipotecă de rating AAA.
Fed-ul îi plătește rata de actualizare alimentată . Este cu 0,5% mai mare decât rata dobânzii pe care o percepe reciproc pentru împrumutul peste noapte, rata fondurilor fed . Fed își face rata mai ridicată, deoarece preferă băncile să se împrumute una de cealaltă. Iată rata actuală de actualizare.
Ca urmare, o bancă evită utilizarea ferestrei de discount cât mai mult posibil. Este un semn că există ceva în neregulă dacă nu poate obține împrumuturi de la alte bănci. Se consideră disperată dacă este forțată să plătească rata mai mare a Fedului pentru a obține vreun împrumut. Aceasta face ca și alte bănci să fie mai puțin probabil să le împrumute în viitor.
Fed utilizează fereastra de discount pentru a oferi o ultimă soluție pentru împrumuturi.
De asemenea, utilizează fereastra și celelalte instrumente ale acesteia pentru a pune în aplicare politica monetară . De exemplu, crește rata de actualizare atunci când dorește să reducă oferta de bani . De obicei, crește rata fondurilor de plată în același timp. Aceasta oferă băncilor mai puțini bani pentru a împrumuta, încetinind creșterea economică. Se numește politică monetară contracțională și este folosit pentru combaterea inflației.
Opusul este politica monetară expansionistă și este folosit pentru a stimula creșterea economică. Pentru a face acest lucru, Fed reduce cotele de reducere și fondurile Fed. Aceasta mărește oferta de bani. Oferă băncilor mai mulți bani pentru a împrumuta.
Fed are multe alte instrumente pe care le utilizează pentru a extinde sau a împiedica împrumutul bancar. Instrumentul său cel mai puternic folosit este operațiunile de piață deschisă . Pentru a extinde împrumuturile, acesta cumpără titlurile băncii. Le înlocuiește cu credit în bilanțul băncii. Acest lucru oferă băncii mai mulți bani pentru a împrumuta. Pentru a contracta împrumuturile, Fed înlocuiește numerarul băncii cu valori mobiliare. Banca nu are de ales când Fed vrea să vândă titluri de valoare. Eliberarea cantitativă este o extindere masivă a operațiunilor de piață deschisă. În timpul crizei financiare, Fed a creat și multe alte instrumente inovatoare .
Fed ridică și reduce ratele prin Comitetul Federal pentru Piața Deschisă , managerul de operațiuni al Fed. Se întâlnește de opt ori pe an. Iată programul de întâlnire al FOMC cu un rezumat al acțiunilor recente.
Istoricul ferestrei de reduceri
Când Fed a fost înființată în 1913, fereastra de discount a fost instrumentul său principal. Acesta oferă o supapă de siguranță necesară în momente de urgență. De exemplu, în timpul sperierii Y2K din 1999 și din nou după atacurile din 11 septembrie , Fed și-a relaxat constrângerile pentru a se asigura că băncile au avut destui bani.
În acel moment, Fed a cerut băncilor să demonstreze că nu au altă sursă de fonduri. Asta pentru că rata de actualizare a fost mai mică decât rata fondurilor Fed. Prin urmare, multe bănci au evitat fereastra de discount, chiar dacă au nevoie de ea.
În ianuarie 2003, Fed a înlocuit acest sistem cu programele primare și secundare. Deși disperate, băncile trebuie să aibă în continuare garanții bune pentru a se califica chiar și pentru programul primar. Dacă acestea sunt într-adevăr în formă rea, ele pot fi eligibile doar pentru programul secundar, care percepe o rată și mai mare. Dar, pentru o bancă prost condusă, este totuși mai de preferat decât să renunțe la afaceri și să fie preluată de către Federal Deposit Insurance Corporation .
Există un al treilea program pentru băncile mici comunitare. Fereastra. programul de rata de scont poate da fonduri temporare în cazul în care au nevoie de împrumuturi pentru fermieri, studenți, stațiuni și alți debitori sezonieri.
Nu există nici un stigmat atașat acestui program.
Cel mai recent, Fed a folosit fereastra de discount pentru a pompa lichiditatea suplimentară pe piață în timpul crizei financiare . Băncile se pot baza mereu pe fereastra de reducere pentru a furniza lichidități atunci când operațiunile normale se îngheață. Dar Fed modifică doar fereastra de discount în caz de urgență. (Sursa: fereastra de reducere a rezervelor federale.)