Împreună totul - ceea ce poate și nu poate face bilantul

Analiza unui bilanț

Încă o dată, felicitări privind luarea timpului pentru a veni atât de departe în călătoria dvs. pentru a afla cum să analizați un bilanț. Acum aveți instrumentele necesare pentru a face exact acest lucru; cel puțin o bază elementară. Poate fi un avantaj imens dacă analizați o investiție potențială a acțiunilor pentru portofoliul de acțiuni sau căutați în evidențele contabile ale unei afaceri de familie.

Înainte de a vă deplasa prin exercitarea puterilor noi de analiză fundamentală, trebuie să fiți atenți să înțelegeți limitările bilanțului .

Nu este vorba despre totul, ci doar despre o piesă a unui puzzle mult mai mare. Dacă vroiam să vă vând magazinul local sau magazinul de benzină, aproape că nu ați vrea niciodată să faceți o ofertă bazată exclusiv pe bilanț (o excepție, poate că ar fi dacă ar exista un fel de bun ascuns care să fie atât de valoros ați putea închide afacerea în sine și valoarea de lichidare depășește cu mult prețul dvs. de cumpărare). În schimb, ați lua în considerare profitul generat de afaceri, perspectivele viitoare ale afacerii, concurența locală și o serie de alți factori. Același lucru este valabil ori de câte ori vă uitați la o companie tranzacționată la nivel public - trebuie să luați o decizie ca și cum ați cumpăra o afacere privată. Aceasta ar implica folosirea situației veniturilor și a cheltuielilor, care este în centrul Lecției 4, situația fluxurilor de trezorerie și chiar a unor resurse sectoriale și industriale care vă pot ajuta să înțelegeți mai bine forțele economice la locul de muncă; forțele economice care determină vânzările, costurile și câștigurile.

Lucruri pe care să le căutați când analizați un bilanț

Ceea ce căutați atunci când analizați un bilanț sunt răspunsurile la câteva întrebări; întrebări care vă pot ajuta să înțelegeți tipul de afacere pe care îl obțineți, unele dintre riscurile inerente acelei afaceri și, în anumite privințe, talentul și capacitatea managementului:

Nu devii prea răsfățat la bilanțul în izolare

Este important să nu se bazeze prea mult numai pe bilanțul contabil, căutând o anumită valoare teoretică perfectă față de execuția reală de operare. Vedeți asta din când în când în companiile de retail. Managementul este preluat de oameni care sunt deranjați ca "contoare de fasole" cu experiență de funcționare puțin sau deloc; care nu înțeleg, intrinsec, experiența clientului și psihologia cumpărătorilor. În schimb, ei devin obsedați de îmbunătățirea indicatorilor financiari din bilanț și din contul de profit și pierdere ; lucruri precum cifra de afaceri a inventarului . Apoi continuă să apese pentru sisteme cum ar fi inventarul "doar la timp", ci doar presează prea mult. Clienții se regăsesc mereu în magazin, deoarece rafturile nu sunt niciodată stocate, iar varietatea a fost redusă substanțial. În ultimii ani, Wal-Mart Stores, cel mai mare comerciant cu amănuntul din lume, a suferit acest lucru. În piața locală din apropierea orașului Kansas City, a fost atât de rău încât nu ați putea fi siguri niciodată că secțiunea de condimente ar avea de fapt anumite condimente! Departe de îmbunătățirea afacerii, pur și simplu am însemnat că eu și alți clienți am oprit patronarea magazinului, în primul rând, mergând la concurenți mai bine aprovizionați.

Aceeași concentrare obsesivă asupra bilanțului și altor situații financiare se întâmplă uneori și în alte industrii. Luați în considerare serviciile bancare. Anumite bănci operează pe un model cu costuri reduse. Ei păstrează niveluri minime de personal și au clădiri acceptabile. Alte bănci folosesc ceea ce este cunoscut ca o abordare "înaltă", cu sucursale prea personaliste și clădiri atractive. Pentru o bancă care și-a construit afacerea pe baza abordării high-touch, ar putea fi dezastruos pe termen lung pentru a încerca să crească fluxul de numerar și profiturile prin reducerea cheltuielilor pentru întreținerea clădirilor, amenajarea teritoriului și gradul de personal, deoarece clienții și clienții au ales-o în nici o mică parte, pentru că nu-și plac drumul printr-un labirint de mașini automate la telefon; mersul pe jos și interacțiunea cu o persoană reală instantaneu; văzând marele, frumosul edificiu de sticlă și marmură care denotă forța. Există milioane de americani bogați care, cu plăcere, ar plăti - și nu - plătesc un preț mai mare unei bănci cu o firmă care are ramuri ascunse, ziduri cu căptușeală din mahon și bancheri privați în care poți ajunge aproape toate orele din zi. Reducerea activelor din bilanț pentru a spori eficiența ar putea foarte bine să conducă contra-intuitiv la scăderea veniturilor care, în final, fac ca activele să fie mai puțin eficiente.