Capitalul propriu
Altfel cunoscut sub numele de " valoare netă " sau " valoare contabilă ", această cifră reprezintă active minus pasive.
Există unele companii care sunt finanțate în întregime cu capital propriu, care este numerar investiționat de către acționari sau proprietari în societatea care nu are datorii compensatorii. Deși este cea mai favorabilă formă de capital pentru majoritatea întreprinderilor, deoarece nu trebuie să le plătească înapoi, poate fi extraordinar de costisitoare. În plus, ar putea necesita o cantitate masivă de muncă pentru a-și dezvolta întreprinderile, dacă acestea sunt finanțate în acest mod. Microsoft este un exemplu al unei astfel de operațiuni, deoarece generează venituri suficiente pentru a justifica o structură de capital propriu.
Capitalul datoriei
Acest tip de capital este infuzat într-o afacere, cu înțelegerea că trebuie returnată la o dată prestabilită. Între timp, proprietarul de capital (de obicei, o bancă, deținătorii de obligațiuni sau o persoană bogată), sunt de acord să accepte interesul în schimbul pentru tine folosind banii lor. Gândiți-vă la cheltuielile cu dobânzile ca la costul "închirierii" capitalului pentru a vă extinde afacerea; este adesea cunoscut ca costul capitalului.
Pentru multe întreprinderi tinere, datoria poate fi cea mai ușoară cale de a se extinde, deoarece este relativ ușor de accesat și este înțeleasă de muncitorul american mediu datorită proprietății pe scară largă a locuințelor și a naturii comunității băncilor. Profiturile pentru proprietari reprezintă diferența dintre rentabilitatea capitalului și costul capitalului; de exemplu, dacă împrumutați 100.000 $ și plătiți o dobândă de 10% câștigând în continuare 15% după impozitare, profitul de 5%, sau 5.000 $, nu ar fi existat fără ca capitalul datoriei să fie infuzat în afacere.
Capital de specialitate
Acesta este standardul de aur și ceva pe care îl veți găsi bine. Există câteva surse de capital care nu au aproape niciun cost economic și pot lua limitele în afara creșterii. Acestea includ lucruri cum ar fi un ciclu negativ de conversie a numerarului (finanțarea vânzătorului), float de asigurare, etc. Permiteți-mi să explic.
- Conversie negativă în numerar (finanțarea furnizorilor)
Imaginați-vă că aveți un magazin de vânzare cu amănuntul. Pentru a vă extinde afacerea, aveți nevoie de 1 milion de dolari pentru a deschide o nouă locație. Cea mai mare parte a capitalului va fi cheltuită pentru cumpărarea sau închirierea proprietății, a afișajelor de produse, a casetelor de marcat și a echipamentelor, achiziționarea inventarului pentru stocarea rafturilor și angajarea de noi angajați. Așteptați și sperați că într-o zi clienții vin și vă vor plăti. Între timp, aveți capital (fie datorie, fie capital de capital) legat de afacere sub formă de inventar. Acum, imaginați-vă dacă ați putea să îi plătiți pe clienții dvs. înainte ca dvs. să plătiți pentru produsele dvs. Acest lucru vă va permite să efectuați mult mai multe mărfuri decât ar permite în caz contrar structura dvs. de capitalizare . AutoZone este un exemplu excelent; a convins vânzătorii să-și pună produsele pe rafturi și să-și păstreze dreptul de proprietate până în momentul în care un client se îndreaptă spre partea din față a unuia dintre magazinele AutoZone și plătește pentru bunuri. În acea secundă precisă, vânzătorul îl vinde la AutoZone, care, la rândul său, îl vinde clientului. Acest lucru le permite să se extindă mult mai rapid și să returneze mai mulți bani proprietarilor afacerii sub forma răscumpărărilor de acțiuni ( dividendele în numerar ar fi, de asemenea, o opțiune), deoarece nu trebuie să anuleze sute de milioane de dolari în inventar. Între timp, creșterea numerarului în afaceri ca urmare a unor condiții mai avantajoase de furnizor și / sau obținerea de către clienții dvs. să vă plătească mai devreme vă permite să generați mai mult venit decât propriile acțiuni sau datoriile în sine ar permite. În mod tipic, finanțarea furnizorilor poate fi măsurată parțial prin analizarea procentului de stocuri către conturile plătibile (cu atât este mai mare procentul, cu atât mai bine) și analizând ciclul de conversie a numerarului; mai multe zile "negative", cu atât mai bine. Dell Computer a fost renumit pentru ciclul său de conversie de numerar aproape de două sau trei săptămâni, ceea ce ia permis să crească de la o sală de cămin colegiu la cea mai mare companie de computere din lume, cu datorii mici sau deloc în mai puțin de o singură generație. Sam Walton a construit Wal-Mart pe acest principiu și arăta unde a ajuns - familia Walton este în valoare de peste 100 de miliarde de dolari!
- Pluti
Societățile de asigurări care colectează bani și pot genera venit prin investirea fondurilor înainte de a le plăti asiguraților atunci când o mașină este deteriorată, atunci când o locuință este distrusă de o tornadă sau atunci când o afacere este inundată sunt într-un loc foarte bun. După cum o descrie Buffett, floatul este banii pe care o companie deține, dar nu le deține. Are toate beneficiile datoriilor, dar nu are niciun dezavantaj; cea mai importantă considerație este costul capitalului - adică, cât de mulți bani costă proprietarii unei întreprinderi pentru a genera un flotant. În cazuri excepționale, costul poate fi, de fapt, negativ; adică, sunteți plătit să investiți banii altor persoane, plus să păstrați venitul din investiții. Alte întreprinderi pot dezvolta forme de plutire, dar pot fi foarte dificile.
Sweat Equity
Există, de asemenea, o formă de capital cunoscut sub numele de capital de transpirație, care este atunci când un proprietar bootstraps operațiunile prin punerea în ore lung, la o rată scăzută de plată pe oră.
Aceasta face ca lipsa de capital să fie necesară pentru a angaja suficienți angajați pentru a-și face bine treaba și pentru a le permite să lucreze o săptămână de lucru obișnuită de patruzeci de ore. Deși este în mare măsură intangibilă și nu este considerată drept capital financiar, poate fi estimată ca fiind costul salariilor salvate ca urmare a excesului de ore lucrate de proprietari. Speranța este ca afacerea să crească suficient de repede pentru a compensa proprietarul pentru echitatea salarială redusă, de lungă durată, pe care o infuză în întreprindere.