Analiza unui bilanț: Capital de lucru
Capitalul de rulment este mai fiabil decât aproape orice alt raport financiar sau calcul al bilanțului, deoarece vă spune ce ar fi rămas dacă o companie și-a luat toate resursele pe termen scurt și le-a folosit pentru a-și plăti toate datoriile pe termen scurt.
Orice altceva fiind egal, cu cât mai multă capitală de lucru pe care o are o companie, cu atât mai puține eforturi financiare pe care le întâmpină.
Dar o companie care păstrează prea mult capital de lucru poate să-și reducă rentabilitatea. Un investitor ar fi putut fi mai bine în cazul în care consiliul de administrație a decis să distribuie o parte din acest excedent sub formă de dividende sau răscumpărări de acțiuni . Poate fi o evaluare dificilă.
Cum se calculează capitalul de lucru dintr-un bilanț
Capitalul de rulment este cel mai simplu dintre toate calculele de bilanț pentru a calcula. Iată formula pe care o veți avea nevoie:
Active curente - datorii curente = capital de lucru
Este atat de simplu.
Spune că o companie are 500.000 de dolari în numerar. Un alt 250.000 de dolari este restante și se datorează companiei sub formă de conturi de încasat. Are 1 milion de dolari pentru inventar și bunuri materiale. Activele sale curente sunt, prin urmare, 1,75 milioane de dolari.
Acum, să ne uităm la datoriile companiei.
Aceasta datorează 400.000 de dolari în conturi de plătit, 50.000 de dolari în datorii pe termen scurt și 100.000 de pasive acumulate. Datoria sa curentă este, prin urmare, 550.000 dolari.
Scăderea datoriilor curente ale companiei din activele curente ne dă un capital circulant de 1,2 milioane de dolari. Asta e foarte bine.
Importanța capitalului de lucru
Prin definiție, o companie ar trebui să aibă suficient capital de lucru la îndemână pentru a-și plăti toate facturile timp de un an.
Puteți afla dacă o companie are resursele necesare pentru extinderea internă sau dacă va trebui să se adreseze unei bănci sau piețelor financiare pentru a obține fonduri suplimentare studiind nivelurile de capital de lucru. Compania din scenariul de mai sus este probabil să se poată extinde intern, deoarece dispune de fondurile disponibile.
Unul dintre principalele avantaje ale examinării poziției de capital de lucru a unei companii este în măsură să prevadă multe dificultăți financiare potențiale care ar putea apărea. Chiar și o afacere cu active fixe de miliarde de dolari se va găsi rapid în instanța de faliment dacă nu poate plăti facturile atunci când acestea sunt scadente.
În cele mai bune condiții, nivelurile insuficiente ale capitalului circulant pot duce la presiuni financiare asupra unei companii, la creșterea împrumuturilor și la numărul de plăți întârziate către creditori și vânzători. Toate acestea pot conduce în cele din urmă la un rating de credit corporativ mai mic. Un rating de credit mai mic înseamnă că băncile și piața obligațiunilor vor cere rate mai ridicate ale dobânzii , ceea ce poate costa o corporație o mulțime de bani în timp, pe măsură ce costul capitalului crește, iar veniturile reduse o ajung la limită.
Capital de lucru negativ asupra bilanțului
Capitalul de rulment negativ al unui bilanț înseamnă în mod normal că o companie nu este suficient de lichidă pentru a-și plăti facturile pentru următoarele 12 luni și pentru a susține și creșterea.
Dar capitalul de lucru negativ poate fi de fapt un lucru bun pentru unele întreprinderi de mare amploare.
Companiile care se bucură de un inventar ridicat și fac afaceri pe bază de numerar, cum ar fi magazinele cu amănuntul sau comercianții cu amănuntul cu discount, necesită foarte puțin capital de lucru. Aceste tipuri de afaceri generează bani de fiecare dată când își deschid porțile. Apoi, se întorc și se aruncă înapoi în inventar pentru a crește vânzările.
Deoarece banii sunt generați atât de repede, de obicei dintr-o sursă cunoscută ca finanțarea furnizorilor , managementul poate pur și simplu să acumuleze veniturile din vânzările lor zilnice pentru o perioadă scurtă de timp. Acest lucru face inutilă menținerea unor cantități mari de capital de lucru net în cazul apariției unei crize financiare.
O firmă cu capital intensiv, cum ar fi o companie responsabilă pentru fabricarea mașinilor grele, este o poveste complet diferită.
Aceste tipuri de afaceri vând articole scumpe pe bază de plată pe termen lung, astfel încât să nu poată ridica numerar cât mai repede. Inventarul din bilanțurile lor este în mod normal comandat luni în avans, astfel încât acesta poate fi rar vândut suficient de repede pentru a mobiliza capitalul pentru o criză financiară pe termen scurt. S-ar putea să fie prea târziu până când va fi vândut.
Este ușor de văzut de ce companii cum ar fi acestea trebuie să păstreze suficientă capital de lucru la îndemână pentru a trece prin orice dificultăți neprevăzute.