O prezentare generală a raportului P / E, EPS și Evaluarea cu amănuntul
În cele din urmă, obiectivul dvs. ar trebui să fie să cumpărați stocuri în același mod în care ar fi o mașină de spălat; efectuați o cantitate echitabilă de cercetare și căutați cea mai bună valoare pentru banii dvs.
În timp ce acest lucru s-ar putea să nu sune interesant, investiția în valoare sa dovedit a fi destul de profitabilă. Deși există multe modalități de a evalua un stoc, câteva instrumente de bază sunt universale. Astăzi, vom atinge cel mai universal instrument de evaluare al tuturor, raportul P / E, precum și cât de util este pentru investirea pe acțiuni cu amănuntul .
Înțelegerea EPS și P / E
Din păcate, un stoc de "valoare" nu este pur și simplu cel mai ieftin preț pe care îl puteți găsi. Un stoc de 2 USD poate fi, adesea, mult mai scump decât un stoc de 200 de dolari. Pentru a înțelege de ce, trebuie să înțelegeți mai întâi ce câștiguri pe acțiune (EPS) este.
Fiecare stoc este o participație, sau o parte de proprietate, într-o afacere reală. Ceea ce vă dă dreptul la această cotă este un procent mic din profiturile sau "câștigurile" unei afaceri. Prin împărțirea unui venit net al firmelor, pe baza numărului de acțiuni restante, ajungem la EPS.
Acum, compania nu vă va scrie un cec pentru întreaga sumă în fiecare trimestru, deși puteți obține o parte sub forma unei plăți a dividendelor , câștigurile pe acțiune reprezintă o reducere a profitului pentru fiecare acțiune pe care o dețineți.
Un lucru important de reținut este faptul că un EPS mai mare nu înseamnă neapărat profituri mai mari, o firmă poate avea doar mai puține acțiuni restante. Iată un exemplu: dacă vânzătorul cu amănuntul "X" are un venit net de 1 USD și emite acțiuni 1B, EPS va fi anual de 1 USD / acțiune. Dacă distribuitorul "Z" are și venituri nete anuale de 1 USD, dar are 2B acțiuni restante, EPS va fi anual de 0,50 USD / acțiune.
Câștigurile pe acțiune sunt cea mai importantă variabilă pentru determinarea valorii unui stoc. Atunci când o combinăm cu instrumente de evaluare, cum ar fi renumitul "P / E", înțelegem de ce un stoc de 2 USD ar putea să nu fie atât de ieftin.
Raportul preț-câștiguri, denumit în mod obișnuit "multiplu", "P / E" sau "multiple pentru prețuri pe câștiguri", este instrumentul de evaluare cel mai utilizat pentru acțiuni. Pur și simplu, raportul P / E este un câștig multiplu pe bază de companii, care exprimă ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească pentru aceste câștiguri. În timp ce stocurile "P / E" sunt în mod tipic afișate alături de bilete pe site-uri precum Yahoo! Finance sau The Motley Fool, puteți să-l calculați destul de ușor, prin împărțirea prețului acțiunilor la acțiuni cu EPS.
De exemplu, dacă prețul acțiunilor Best Buy este de 80 USD, iar EPS (TTM) este de 8 USD, raportul P / E este de 10; 80, împărțit la 8, este 10. Cu cât este mai mică valoarea P / E, cu atât plătiți mai puțin pentru un câștig de afaceri. Cu toate acestea, chiar și atunci, un P / E mai mic nu înseamnă întotdeauna o vânzare cu amănuntul mai ieftină.
Limitări ale P / E cu stocuri de vânzare cu amănuntul
P / E este un instrument de evaluare important, deși destul de limitat, atunci când vine vorba de stocurile de vânzare cu amănuntul. Pentru început, P / E-ul comun urmărește o firmă care are o durată de douăsprezece luni de câștiguri (TTM), dar nu ține cont de viitor.
Deoarece vânzările cu amănuntul se schimbă în mod constant, comercianții cu amănuntul care se încadrează într-o situație favorabilă, evaluarea bazată pe ceea ce sa întâmplat în ultimul an poate fi problematică. RadioShack, de exemplu, a obținut un profit până în 2012, dar gusturile consumatorilor care au schimbat rapid au pus-o în faliment. Deci, atunci când vine vorba de retail, ceea ce se întâmplă în continuare este la fel de important ca și cel petrecut ultima oară.
În al doilea rând, stocul de vânzare cu amănuntul poate avea, de asemenea, un EPS anormal de mare, datorită unui eveniment unic sau perioadei ciclice. Acest lucru se poate datora faptului că a lansat un produs lovit, a închis o grămadă de locații sau a primit o decizie fiscală favorabilă unică. Toți acești factori vor face stocul să pară ieftin prin intermediul P / E, dar, atunci când câștigurile din anul următor nu reușesc să măsoare, P / E va sari în grabă.
Din punct de vedere istoric, media P / E pentru toate stocurile S & P este de aproximativ 14, însă stocurile de vânzare cu amănuntul comercializează adesea multiplii mai mari.
Motivele pentru care un stoc de retail cu ridicata P / E poate fi mai ieftin decât un P / E scăzut are de a face cu așteptările de creștere. În următorul articol din această serie, vom discuta despre modul în care creșterea joacă un rol în P / E și de ce unele instrumente comune de evaluare nu funcționează pentru acțiunile cu amănuntul.