De ce Warren Buffett și Charlie Munger au avut dreptate

Comportamentul irațional al investitorilor abundă în timpul colapsului pieței

Cu mai mult de un deceniu în urmă, am participat la o întâlnire a acționarilor din Berkshire Hathaway și mi-a spus că mi se pare ciudat investitorii legendari miliardari, Warren Buffett și Charlie Munger . Când au fost întrebați de ce nu erau preocupați de împărtășirea metodei lor de investiții cu valoare deosebită, cei doi au insistat că ei credeau că este modul potrivit de a se comporta să creeze o societate mai bună, în timp ce constată că majoritatea oamenilor nu ar adera la tot ce au spus în timpul următoarei crize; că majoritatea oamenilor care le ascultă vor ignora ceea ce au învățat și vor refuza să se comporte logic.

Deși am un respect extraordinar pentru ambii bărbați, am descoperit asta în mod surprinzător de deprimant.

Câțiva ani mai târziu, am văzut cum au avut dreptate. După cum am scris în data de 21 martie 2009, când Dow Jones Industrial Average a atins pragul după cel mai grav prabusire a generațiilor, "... aici suntem în mijlocul celei mai mari devalorizări a activelor în generații și, în general, oamenii sensibili se comportă așa irational aproape că nu mă deranjez să le corectez mai mult .. Unul dintre membrii familiei mele apropiați acum insistă că deținerea de acțiuni, sau chiar a afacerilor în general, nu este altceva decât un joc de noroc, dar în mintea lui lucrează pentru aceeași companie nu este riscant.Eroarea în logică ar trebui să fie evidentă, dar dintr-un anumit motiv, majoritatea oamenilor ar prefera iluzia securității locului de muncă (și este o iluzie, te gândești) mai degrabă decât siguranța de a-ți controla propriul destin, forța de urmărire a valorii activelor din foaia dvs. de bilanț fluctuează. "

Ca cineva care a trecut prin călătoria de a construi bogăția de la zero, permiteți-mi să spun: Procesul de creștere a valorii nete nu este probabil să fie o plimbare constantă și ușoară, ca o scară rulantă. În schimb, este mult mai probabil că va veni în mișcare și începe, cu perioade lungi între cele în care cei mai înțelepți își petrec timpul studiind, citesc și acumulând resurse pentru a profita de oportunitățile care se manifestă în mod inevitabil.

Acesta este motivul pentru care am fost atât de forțat în aceeași piesă când am afirmat: "Există sânge metaforic care rulează pe străzi acum și cei cu resursele, curajul și dorința de a profita de cea mai mare vânzare de foc pe proprietatea afacerilor în trecut o jumătate de secol se vor găsi în mod decisiv de zece ani mai bogați, pentru că acum, când oamenii încep să cânte pe piața bursieră sau să-și asume riscuri, mă simt grimasă și plec, simt rău pentru că ei cred cu adevărat că acționează rațional. înapoi, întrebându-se de ce [alții] au acumulat bogăție ".

Au trecut aproape șapte ani. Ca și în trecut, istoria nu era diferită. În ciuda tuturor fricii, cei care și-au păstrat afacerile minunate, au reinvestit dividendele și au cumpărat mai mult prin intermediul magazinului, au făcut o mulțime de bani. Investitorii imobiliari destul de inteligenți pentru a ridica casele blocate sunt încântați.

Interesant este faptul că aceiași oameni care se luptau la bază au urcat în urmă în urma celei mai lungi piețe a taurului din istoria globală. Am ascultat investitorii susțin pentru alocări de capital de 100%, creșterea prețurilor acțiunilor crește. Eu văd în mod regulat oamenii întrebându-se dacă ar trebui să-și ia datoria de împrumut pentru a investi în piața bursieră.

Pe mai multe forumuri financiare, chiar am început să văd că oamenii critică alții pentru menținerea unor rezerve mari de urgență în numerar: "Pierdeți compoziția!" spun cu urgență.

Este acelasi tipar de a se juca din nou, din nou. Piața se va prăbuși într-un anumit moment - ea întotdeauna face, este natura mecanismului de licitație - și, altfel, oamenii inteligenți își vor lichida exploatațiile incredibile chiar și în cea mai puternică companie; de exemplu, Johnson & Johnson, care este una dintre cele patru companii din întregul S & P 500, cu rating AAA pe obligațiunile corporative , indicând puterea structurii de capitalizare .

Înainte de a se întâmpla acest lucru, amintiți-vă ce vă voi spune: obținerea de bani din portofoliul dvs. nu este dificilă. Pentru câțiva dintre voi care aspiră să devină independenți din punct de vedere financiar , ia în considerare următoarele lucruri: