Lucruri pe care fiecare investitor ar trebui să le gândească când gestionează bani
Aceasta poate însemna diferența dintre a trăi liniștit în zilele voastre, oferind în același timp moștenirii moștenitorilor dvs. de a cumpăra o locuință sau de a plăti pentru colegiu sau de a obține abia la plata salariilor, sperând că beneficiile de securitate socială să țină pasul cu rata inflației . Din păcate, în ciuda celor mai bune intenții, oamenii care înțeleg bine nu reușesc în fiecare zi.
Deși este imposibil ca un singur articol să acopere chiar și o parte a terenului necesară pentru a vă face un expert, există câteva lucruri pe care le puteți face la începutul călătoriei dumneavoastră la libertatea financiară, care vă poate ajuta să vă faceți mai ușor să vă urmăriți visele ; de gestionare a investițiilor și portofoliului de investiții cu prudență și raționalitate, în loc să reacționăm emoțional la fiecare răsucire și întoarcere a Dow Jones Industrial Average sau S & P 500 . Mai exact, vreau să mă concentrez asupra a cinci chei care vă pot ajuta să vă îmbunătățiți portofoliul de investiții .
1. Recunoașteți că dvs. și emoțiile dvs. sunteți cel mai mare pericol pentru portofoliul dvs., apoi dezvoltați o strategie de atenuare a riscului. Dacă v-aș fi cerut să identificați care factor a fost singurul obstacol cel mai important pentru un investitor, deoarece el sau ea caută să îmbogățească averea, ce ați spune?
În timp, răspunsul dvs. s-ar fi putut modifica în funcție de mediul de marketing financiar în care ați fost crescut sau ați început să acordați atenție piețelor de capital. În aceste zile, probabil că ați ghici că sunt taxe sau cheltuieli. Ai greșit. Cu un deceniu sau două în urmă, ați fi putut ghici că a fost o chestiune de selecție a securității interne și internaționale.
Ai greșit. În anii 1960, ați putea ghici că ar fi o dorință de a cumpăra stocuri de creștere. Ai greșit.
Pe și pe lista merge doar un singur lucru rămâne în concordanță. Fără a eșua, aproape toate dovezile vă indică, investitorul, că este cea mai probabilă cauză a eșecului financiar propriu. Contrar a ceea ce economiștii clasici ar fi putut să creadă, economia comportamentală și finanțarea comportamentală oferă acum ceea ce sunt convins că este o dovadă copleșitoare că bărbații și femeile, în timp ce sunt în mare parte raționali, fac adesea lucruri foarte nebunești cu banii lor care îi fac să sufere pe termen lung, termen. Pe lângă faptul că o văd în date, ceea ce contează cu adevărat, o văd în propria mea viață și carieră. Oamenii perfect inteligenți, capabili să obțină succes în toate domeniile, distrug capitalul prețios - capitalul care ia luat zeci de ani să se acumuleze - deoarece aceștia petrec mai puțin timp pentru a înțelege ce au, pentru ce-i dețin, cât de mult dețin și termenii pe care o dețin, decât alege un nou frigider sau un spălător și un uscător.
Numerele pot fi șocante. Nu este neobișnuit ca investitorii să urmărească performanța reală a investițiilor lor subiacente cu câteva puncte procentuale; un cost de oportunitate care poate fi extraordinar pe perioade de 25+ ani.
Aici, există câteva soluții potențiale. Una este să vă dedicați cu adevărat să deveniți un expert în gestionarea propriilor banii. Dacă vă bucurați de citirea cercetărilor academice privind alocarea de capital, scufundarea în pilitura formularului 10-K , gândirea la ponderile portofoliului și analizarea detaliilor unor elemente precum metodologia de construcție a fondurilor index, aceasta ar putea fi calea pentru dvs. Dacă nu, aveți nevoie de cineva care să o facă pentru dvs. Una dintre cele mai mari companii de administrare a fondurilor din lume, Vanguard, a constatat recent în cercetările sale că, în ciuda faptului că au dus la cheltuieli mai mari, plata pentru serviciile lor de consultanță financiară "nu doar adaugă pacea minții, ci poate adăuga aproximativ 3 puncte procentuale de valoare portofoliul net revine în timp "(Sursa: hârtie avangardă Valoarea adăugată a consultanților financiari , referindu-se studiul Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph și Yan Zilbering, 2014. Punerea în valoare a valorii dvs: Cuantificarea Alpha a consilierului vanguard. Valley Forge, Pa .: Grupul Vanguard.) În timp ce aceștia au subliniat că numărul nu este o știință exactă, spunând că "[n] sau cineva, consilierii pot oferi mult mai mult decât valoare adăugată, pentru alții mai puțin. potențiale 3 puncte procentuale de întoarcere vin după impozite și taxe. "
Cu alte cuvinte, pentru a utiliza un exemplu extrem de simplificat, dacă portofoliul dvs. a constat în 100% din fondurile cu indice low-cost care au generat 10% după taxe, este o eroare să priviți angajarea la consilier, rezultând că rentabilitatea dvs. este de 10% minus costul consultantului când, în realitate, rezultatele dvs. ar putea fi semnificativ mai mici din cauza problemelor comportamentale (cumpărarea atunci când nu ar trebui să cumpărați, să vindeți atunci când nu trebuie să vindeți, să mențineți poziții prea concentrate, ignorând posibilitatea de a exploata anumite situații de arbitraj fiscal prin strategii cum ar fi plasarea activelor, dezvoltarea și calcularea unui model de cheltuieli în timpul fazei de distribuție a portofoliului etc.) Dacă experiența dvs. încercând să o faceți singur ar fi avut ca rezultat câștigarea, de exemplu, a 5% sau 6%, ați ajuns să faceți mai mult bani în ciuda plății unor comisioane mai mari din cauza manipulării și a experienței consilierului. Pentru a vă concentra pe profitul potențial brut nu este doar nepotrivit, s-ar putea ajunge să vă costați mult mai mult în pierdere de compoziție decât să evitați cheltuiala.
Trebuie să dezvoltați un plan bine construit, bazat pe principii solide de gestionare a portofoliului, și să vă lipiți de el atât prin vreme caldă, cât și prin furtună furtunoasă.
2. Cu excepția cazului în care vă ocupați de considerente morale sau etice, nu luați decizii de investiții cu venit fix pentru partea de obligațiuni a portofoliului dvs. bazându-vă numai pe modul în care vă simțiți despre produsele sau serviciile unei companii. Benjamin Graham a scris un pasaj deosebit de frumos referitor la acest punct, care poate fi găsit în ediția din 1940 a Analizei de securitate . În traducerea sa legendară, el a declarat: "Prin coincidență, toate cele trei stocuri preferențiale industriale noncumulative din lista noastră aparțin companiilor care se ocupă de afacerea cu băuturi alcoolice . Acest fapt este interesant, nu pentru că dovedește prioritatea investiției de a fi consumat, ci din cauza un memento puternic îl oferă că investitorul nu poate să judece în mod sigur meritele sau dezavantajele unei garanții prin reacția sa personală la tipul de afacere în care este angajat.Un record remarcabil pentru o perioadă lungă de timp în trecut, plus dovada puternică a stabilității inerente, plus absența vreunui motiv concret pentru a aștepta o schimbare substanțială pentru mai rău în viitor, permite probabil singura bază solidă disponibilă pentru selectarea unei investiții cu valoare fixă . "
Aici, Graham vorbea despre faptul că alegerea obligațiunilor și a titlurilor cu venit fix este în mod inerent o artă de selecție negativă. Căutați un motiv pentru a nu cumpăra ceva, deoarece preocuparea dvs. majoră este dacă întreprinderea este sau nu capabilă să returneze principalul promis plus dobânda pentru banii pe care i-ați împrumutat. Un investitor care a respins cumpărarea de tutun (fără tutun fără fum) a preferat acțiuni sau obligațiuni preferate pentru că nu era fan al industriei, trebuia să se mulțumească cu un risc potențial mai mare și / sau cu un randament mai scăzut. Dacă evitarea valorilor mobiliare emise de companiile de tutun este importantă pentru dvs., aceasta este o realitate cu care trebuie să vă confruntați. Viața este plină de compromisuri și ați făcut una dintre aceste compromisuri. Nu puteți să aveți întotdeauna prăjitura și să o mâncați și ea. S-ar putea să nu fie corect, dar este un fapt.
3. Gândiți-vă la modul în care portofoliul dvs. de investiții este corelat cu celelalte active și pasive din viața dvs. atunci încercați să reduceți corelația cât mai inteligent posibil. Atunci când gestionați portofoliul de investiții, trebuie să vă gândiți la modalități de a reduce în mod inteligent riscul . Un risc major este corelarea prea multor active și pasive. De exemplu, dacă ați trăit în Houston, ați lucrat în industria petrolieră, ați avut o parte importantă din planul de pensionare legat de acțiunile angajatorului dvs., deținut de o bancă locală și ați deținut investiții imobiliare în zona metroului din Houston, întreaga dvs. viața financiară este acum legată efectiv de perspectivele pentru energie. Dacă sectorul petrolului se va prăbuși, așa cum sa întâmplat în anii 1980, ați putea găsi nu numai locul de muncă în pericol, dar valoarea stocurilor dvs. scade, în același timp, proprietățile imobiliare și bancare locale suferă din cauza chiriașilor și împrumutătorilor, de asemenea, în zona Houston, care se confruntă cu aceleași dificultăți economice vi se dă dependența zonei de petrol. În mod similar, dacă locuiți și lucrați în Silicon Valley, nu veți dori majoritatea activelor dvs. de pensii în stocurile tehnologice. Mai degrabă, ați putea dori să vă gândiți să dețineți lucruri care ar putea să mențină bani prin momente groase și subțiri, bune și timpuri proaste, chiar dacă aceasta înseamnă generarea unor profituri mai mici ; de exemplu, deținerea pachetelor de acțiuni în stocurile de cipuri albastre , în special companiile de consum care fac lucruri cum ar fi pasta de dinți și detergenții de rufe, consumabile de curățare și batoane, alcool și alimente ambalate.
Este, în general, o practică înțeleaptă să analizați totul pe bilanțurile dvs. personale și de afaceri cel puțin o dată sau de două ori pe an, în încercarea de a găsi puncte slabe și corelații; zone în care o singură forță sau nenorocire s-ar putea produce în cascadă și ar cauza consecințe negative exagerate. Expunerile comune pot fi costuri de intrare, cum ar fi prețul benzinei, ratele dobânzilor, sănătatea economică a unei anumite zone geografice, dependența de un singur furnizor, expunerea la o anumită industrie sau sector sau orice alte aspecte.
Pentru majoritatea investitorilor, riscul cel mai mare cu care se confruntă este o dependență prea mare de fluxul de numerar de la un angajator. Concentrându- se pe achiziționarea de active productive care generează fluxul de numerar excedentar și astfel diversificându-se de la angajator, acest risc poate fi oarecum atenuat.
4. Acordați o atenție deosebită structurii datoriilor, deoarece aceasta poate însemna diferența dintre independența financiară și ruina totală. Indiferent dacă aveți o preferință pentru a investi în acțiuni sau în imobile, în întreprinderi private sau în proprietate intelectuală, modul în care plătiți pentru un activ este de maximă importanță. Dacă aveți nevoie sau preferați să utilizați datoriile pentru a crește rentabilitatea capitalului și pentru a vă permite să achiziționați mai multe active decât propriile capitaluri proprii, o regulă bună atunci când gestionați un portofoliu este să evitați împrumutul de bani pe termen scurt pentru a finanța - activele temporare, deoarece sursa de finanțare poate să se usuce și să vă lase nelichide suficient de lungi pentru a vă arunca în faliment. În mod ideal, doriți doar pasive cu cerințe de flux de numerar ușor de acceptat care au termeni cu dobândă fixă. Chiar mai bine, doriți ca această datorie să nu fie recursă, dacă este posibil, și pentru a evita posibilitatea ca creditorul să solicite postarea de garanții suplimentare. Se aplică uneori excepții speciale. De exemplu, dacă ați fi o persoană cu valoare netă în valoare de zeci de milioane de dolari în numerar și echivalente de numerar, nu ar fi neapărat imprudent să aveți ceva asemănător unei linii de credit a activelor gajate care a fost plină cu titluri de trezorerie și fără taxe obligațiuni municipale, astfel încât să puteți uza cu ușurință fondurile fără a trebui să vă vindeți pozițiile.
5. Nu vă lăsați să uitați că vremurile bune vin până la capăt. Acest lucru pare deosebit de important în momentul de față, cu piețele bursiere, piețele imobiliare și prețurile de obligațiuni aproape sau prin lovirea unor maxime tot timpul. Preturile la active vor scadea valoarea de piata. În funcție de activ, activele dvs. vor avea, de asemenea, o scădere a fluxului de numerar pe care îl generează. Un portofoliu bun de investiții nu este numai capabil să facă față acestui fapt, ci se așteaptă ca acesta. Cu excepția cazului în care sunteți tineri, aveți o toleranță extrem de ridicată la risc și aveți suficient timp și energie pentru a vă recupera dacă calculați greșit sau suferiți nenorociri, este adesea prudent să evitați atingerea atunci când faceți o investiție. Speranța nu este o strategie de investiții. Când achiziționați un bun, ar trebui să faceți acest lucru la un preț și cu condiții, că dacă cele mai grave ar putea să se întâmple, ați putea supraviețui fără să trebuiască să începeți în viață sau în cariera voastră. Pentru mulți investitori, odată ce averea a fost acumulată, accentul ar trebui să fie pus pe protejarea acelei averi pe termen lung, fără să se facă agresiv după cele mai mari întoarce teoretice posibile, în special dacă acesta din urmă introduce un risc de eliminare.
Balanța nu oferă servicii și consultanță fiscală, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele investiționale, toleranța la riscuri sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie adecvate pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultate viitoare. Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea posibilă a principalului.