Asociația Națională a Futures (NFA) este organizația de autoreglementare pentru industria derivatelor americane. NFA lucrează mână în mână cu Comisia de Comerț pentru Futures al Comodității (CFTC) din SUA pentru a reglementa și controla activitățile pe piețele futures. Oricine dorește să facă afaceri cu publicul pe bursele futures americane sau pe piețele valutare de retail trebuie să se înregistreze la NFA.
Persoanele care se înregistrează la NFA trebuie să îndeplinească anumite cerințe de competență. Una dintre aceste cerințe este trecerea la examenul de examinare a mărfurilor naționale sau la examenul din seria 3. NFA administrează acest examen. Examenul este un test în două părți care constă, în general, din 125 de întrebări multiple și adevărate / false care testează cunoștințele generale și competența în lumea tranzacțiilor futures din Statele Unite. Candidații au două și jumătate de oră pentru a răspunde la toate întrebările. Există două părți la examen, iar gradul de promovare pe fiecare parte este de 70%.
Prima parte a examenului este împărțită în următoarele secțiuni:
1. Teoria tranzacțiilor futures și terminologia funcțiilor de bază
Întrebările sunt legate de cunoașterea teoriei generale, contractul futures, structura piețelor futures, teoria hedgingului, teoria speculativă și terminologia generală a futures și opțiunilor.
2. Marjele futures, primele de opțiuni, limitele de preț, decontările futures, livrarea și exercitarea și cesiunea
Întrebările se referă la cunoașterea cerințelor de marjă, a primelor de opțiune, a limitelor de preț, a contractelor de compensare, a decontărilor și a livrării, precum și a exercitării opțiunilor, alocării și decontării.
3. Tipuri de comenzi, conturi de clienți și analiza prețurilor
Candidații trebuie să demonstreze competența în ceea ce privește toate tipurile de comenzi pentru cumpărarea și vânzarea contractelor futures și opțiunilor, precum și analiza tehnică a prețurilor, analiza fundamentală a prețurilor și analiza prețurilor la rata dobânzii.
4. Hedgingul de bază și calculele de bază
Aceste întrebări se concentrează pe acoperirea scurtă și lungă, conceptul de bază și trebuie să demonstreze că înțeleg calculul calculelor de acoperire de bază.
5. Răspândirea
Candidații trebuie să răspundă la întrebările referitoare la tranzacționarea generală a spread-urilor, precum și la tipurile comune de spread-uri pe piețele futures.
6. Specularea în contracte futures
Această secțiune se concentrează pe cunoașterea și cunoașterea calculelor privind profitul și pierderile pentru tranzacțiile speculative (inclusiv spread-urile) și cererile de tranzacționare.
7. Hedging, speculații și răspândiri opționale
Teoria opțiunilor, strategiile de hedging și speculative, inclusiv calculele care implică opțiuni și spread-urile opțiunilor, sunt punctul central al acestei secțiuni.
O parte din examenele din seria 3 examinează dacă candidații au cunoștințele și abilitățile de bază pentru a tranzacționa pe piețele futures și pentru a-și asista clienții care investesc, comercializează și speculează pe aceste piețe.
Partea a doua a examenului testează candidații cu privire la cunoștințele și competențele lor în domeniul reglementărilor și regulilor piețelor futures. Această secțiune include întrebări despre:
- Aspecte generale de reglementare
- Reguli de viitor ale Comerciantului Comercial (FCM) și Introducere Broker (IB)
- (CPO) și regulamentul privind comerțul cu mărfuri (CTA)
- Proceduri de arbitraj
- Procedurile disciplinare ale NFA
- Executarea legii privind schimbul de mărfuri CFTC
În ultimii ani, a existat o creștere în supravegherea reglementară a piețelor futures din cauza legii Dodd-Frank Wall Street privind reforma și protecția consumatorilor din 2010. Cu toate acestea, odată cu noua administrație Trump, mediul de reglementare este probabil să se schimbe în lunile și ani în urmă.
Examenul necesită o cantitate semnificativă de pregătire, în special pentru cei care nu au o mare experiență în lumea piețelor futures. NFA oferă candidații un ghid de studiu. Există, de asemenea, o serie de companii private care oferă un curs de studiu și, în unele cazuri, instruirea în clasă pentru cei care se pregătesc pentru examen. Nu uitați să utilizați întotdeauna cele mai recente ghiduri de studiu, deoarece mediul de reglementare tinde să se schimbe în timp.
Un vechi ghid de studiu ar putea conține întrebări și răspunsuri care nu mai sunt aplicabile.
Odată ce un candidat trece examenul din seria 3, există o cerință pentru continuarea educației de către ANF. În mod specific, NFA necesită finalizarea unui seminar de etică și a altor cerințe educaționale profesionale, cum ar fi cursuri de spălare a banilor, fraudă și alte subiecte în timp util. Deoarece regulile și reglementările care guvernează schimburile futures se schimbă mereu, trecerea examenului de la seria 3 este primul pas când intrăm în lumea interesantă a afacerii futures.