De ce piața burselor din China este ca un cazinou
Acești administratori dețin 4,75 trilioane de dolari în active.
În 2015 și 2016, schimbările de preț uriașe făcuseră piața bursieră a Chinei să pară un cazinou. Unul dintre motivele volatilității este că piața se tranzacționează subțire. Doar 7% din populația Chinei deține acțiuni. Deoarece participarea este atât de scăzută, câțiva investitori bogați dețin 80% din acțiunile tranzacționabile. Acestea determină variațiile de preț pe piața bursieră a Chinei.
Liderii chinezi încurajează investițiile ca parte a reformei economice . O piață de capital sănătoasă va finanța companii inovatoare și va stimula creșterea economică a Chinei . Ar oferi o alternativă la datoria bancară. Ca o încercare de a reduce volatilitatea, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare a Chinei a stabilit întreruptoarele automate în ianuarie 2016. Comisia a retras întrerupătoarele după doar patru zile, deoarece acestea au făcut doar lucrurile să se înrăutățească.
Spre deosebire de piața de valori din SUA, piața bursieră din China nu indică sănătatea economiei Chinei .
Valoarea totală a fiecărei acțiuni tranzacționate pe bursele sale reprezintă doar o treime din producția sa economică, măsurată prin produsul intern brut. Aceasta se compară cu 100% pentru majoritatea țărilor dezvoltate.
În China, mai puțin de 20% din averea gospodăriei se află pe piața bursieră. În schimb, cele mai multe sunt integral investite în imobiliare.
Această piață se răcește după supraîncălzire. Băncile oferă doar dobânzi reduse la conturile de economii, deoarece banca centrală menține rate scăzute pentru a face creditarea ieftină. Nu există fonduri de asigurări sociale sau de pensii în China, astfel încât lucrătorii să salveze neîncetat să plătească pentru pensionarea proprie.
Schimburile bursiere din China
Există două schimburi pe continent. Schimburile de la Shanghai și Shenzhen au fost deschise de guvernul chinez în 1990 ca modalitate de modernizare a economiei Chinei. Bursa din Hong Kong este integrată în celelalte burse din China. Aceasta face ca HKEx să fie o parte liberă a pieței bursiere din China.
Bursa din Shanghai (SSE) este cea mai mare din China. Capitalizarea sa totală de piață a fost de 4,71 trilioane de dolari în martie 2015. Majoritatea companiilor listate sunt companiile mari, de stat, responsabile de creșterea economică a Chinei . Majoritatea investitorilor sunt fonduri de pensii și bănci. SSE este situat în Shanghai, capitala financiară a Chinei.
Bursa de valori din Shenzhen (SZ) este un schimb mai mic. Capitalizarea sa de piață a fost de 3 trilioane de dolari în aprilie 2015. Acesta este situat în Shenzhen, Guangdong, unul dintre cele mai moderne orase din China. Este la o distanță de două ore de mers cu mașina de la Hong Kong. Majoritatea investitorilor sunt persoane fizice.
Shenzhen tranzacționează acțiunile companiilor mai mici, mai antreprenoriale.
Creșterea lor este o componentă critică a reformei economice a Chinei . Asta pentru că aceste întreprinderi private sunt mai inovatoare și mai profitabile decât companiile de stat. O mulțime de companii de tehnologie sunt listate acolo, făcând acest schimb similar cu NASDAQ.
Comparați Shanghai pentru Shenzhen by Sector
| Sector | Shanghai | Shenzhen |
|---|---|---|
| de fabricație | 28% | 60% |
| Financiar | 32% | 7,2% |
| Minerit | Mai puțin de 3% | 15% |
| Transport | 5,1% | Mai puțin de 3% |
| Proprietate imobiliara | Mai puțin de 3% | 4,9% |
| Utilități | 4,5% | Mai puțin de 3% |
| Comerț cu amănunt | Mai puțin de 3% | 3,3% |
Hong Kong Exchange și Clearing Limited sau HKEx , este o piață de valori și piața instrumentelor derivate. Este în Hong Kong, un oraș-stat care a fost transferat din Regatul Unit în China în 1997. China continentală selectează administratorul din Hong Kong, dar are propria monedă, sistemul judiciar și ramura legislativă până în 2047.
Hang Seng este indicele care urmărește bursa din Hong Kong.
În noiembrie 2014, guvernul chinez a legat schimbul de la Shanghai cu Hong Kong-ul prin intermediul programului Shanghai-Hong Kong Connect . Cetățenilor chinezi li se permite să tranzacționeze până la 1,7 miliarde de dolari pe zi. Programul Connect permite investitorilor străini să cumpere acțiuni ale companiilor chineze. Înainte de program, doar cetățenii chinezi și câțiva administratori de fonduri străine ar putea tranzacționa stocurile din China continentală. De asemenea, încurajează deponenții chinezi să cumpere acțiuni și să obțină profituri mai mari.
Face parte din planul de reformă economică al președintelui Xi Jinping pentru a ajuta companiile puternic îndatorate de stat. Prețurile mai mari ale acțiunilor le permit să strângă numerar pe piața bursieră.
Multe companii sunt listate acum pe ambele burse Shenzhen și Hong Kong. Prețurile acțiunilor sunt adesea cu 25% mai ieftine la schimbul în Hong Kong decât la Shenzhen. Asta atrage investitorii continentali.
China indici bursiere
Indicele compozit al Bursei de Valori din Shanghai urmărește schimbul din Shanghai. SHCOMP face acest lucru urmărind prețul zilnic al acțiunilor A și al acțiunilor B ponderate în funcție de numărul total de acțiuni emise. Aceasta înseamnă că schimbările de preț ale companiilor mai mari afectează indicele mai mult decât cele ale firmelor mai mici. Asta înseamnă că este un indice ponderat prin capitalizare, precum Standard & Poor's 500.
Indicele Shenzhen urmărește prețurile acțiunilor la toate acțiunile A și B de pe bursa din Shenzhen. SZCOMP este un indice ponderat prin capitalizare.
Indicele Hang Seng urmărește bursa din Hong Kong. HSI raportează prețurile celor mai mari și mai frecvent tranzacționate companii listate la bursa din Hong Kong. Nicio companie nu poate reprezenta mai mult de 10% din valoarea indicelui. Ca și indicele Shanghai, aceasta cântărește prețurile acțiunilor după numărul de acțiuni. De asemenea, se cântăresc valorile printr-un factor free-float. Există patru sub-indici: Comerț și Industrie, Finanțe, Utilități și Proprietăți.
Istorie
Prima bursă din China a fost deschisă în anii 1860 în Shanghai. A fost închis timp de 41 de ani în timpul revoluției comuniste. În 1990, bursa din Shanghai a deschis din nou. Investitorii privați au cumpărat acțiuni ale întreprinderilor de stat.