Evaluări, ținte de preț și altele
Analiști și ratinguri 101
Analiștii sunt profesioniști în domeniul investițiilor care dețin, de regulă, diplome de finanțe de la universități și / sau certificări profesionale, cum ar fi desemnarea analistului financiar (Chartered Financial Analyst - CFA). În timp ce educația lor este generalizată, adesea își dezvoltă o experiență într-o anumită industrie sau clasă de active pe tot parcursul carierei. De exemplu, unii analiști se pot specializa în stocuri de semiconductori, iar alții se pot specializa în acțiuni pe piețele emergente .
Analiștii pot fi împărțiți în două categorii:
- Vindem analize laterale: acești analiști sunt asociați entităților care facilitează procesul de luare a deciziilor al entităților din partea cumpărătorilor. Aceste entități pot include bănci de investiții, bănci comerciale, brokeri de valori sau producători de piață. Misiunea lor este de a pune și de a vinde active sau oportunități altora, iar rapoartele lor sunt adesea făcute publice.
- Cumpărați analiștii laterali: acești analiști sunt asociați cu entitățile implicate în realizarea investițiilor. Aceste entități pot include fonduri speculative, administratori de active, investitori instituționali și investitori cu amănuntul. Misiunea lor este de a ajuta firmele cu capital să găsească active sau oportunități de cumpărare, iar rapoartele lor sunt adesea păstrate private.
Analiștii din partea vânzătorilor au o prejudecată populară. În general, rating-ul analistului în S & P 500 tind să fie de aproximativ 50% Buy ratings, 45% Sell ratings, și doar 5% dețin ratinguri. Este, de asemenea, obișnuit ca firmele să rateze sau să depășească așteptările analistului cu 10% până la 20% într-un anumit trimestru, ceea ce sugerează că modelele folosite de analiști nu sunt întotdeauna exacte.
Verdictul privind analiștii din partea Cumpărăturii este încă în afara, însă este puțin probabil ca aceștia să fie mult mai buni.
Terminologie importantă
Există mulți termeni diferiți folosiți de analiști și este important să înțelegeți diferențele. De exemplu, termenul Cumpărare poate însemna două lucruri diferite, în funcție de analist, folosind termenul. O Cumpărare de la un analist ar putea fi cea mai înaltă cotă posibilă, în timp ce un Cumpărare de la un alt analist ar putea fi al doilea cel mai mare rating după Cumpărare puternică. Alți analiști pot folosi termeni cum ar fi lista recomandată în locul termenului Cumparare totală.
FINRA oferă un tabel frumos care rezumă unele dintre aceste diferențe:
Firmă A | Firma B | Firmă C |
A cumpara | Cumpărare puternică | Listă recomandată |
outperform | A cumpara | Cumpărați tranzacția |
Neutru | ține | Excedent de piață |
performante scazute | Vinde | Executarea pieței |
Evita | Subperformer de piață |
De asemenea, analistul emite ținte de preț pentru a furniza o estimare a locului în care prețul va fi într-o anumită perioadă de timp. De multe ori, țintele de preț arata 12 luni de la data emiterii și pot fi actualizate în timp.
Aceste categorii de rating și obiective de preț sunt adesea incluse în rapoartele periodice de cercetare și în actualizări sau note mai scurte. Rapoartele de cercetare oferă o imagine de ansamblu a unei companii, împreună cu evoluțiile recente , în timp ce actualizările și notele se concentrează mai mult pe explicarea modului în care știrile sau evenimentele recente ar putea avea un impact asupra stocului.
De exemplu, o notă de cercetare ar putea explica modul în care noile schimbări de reglementare ar putea avea impact asupra unei companii pe termen scurt sau lung.
Interpretarea ratingurilor analistului
Mulți experți recomandă utilizarea ratingurilor analistului ca punct de plecare pentru mai multă atenție, decât pentru o singură sursă de decizie. De exemplu, rapoartele de cercetare ar putea ajuta un investitor să determine rapid ceea ce face o companie, evenimentele recente și să vedem cum se așteaptă ca veniturile să crească în timp. O diligență suplimentară poate implica ajustarea previziunilor analiștilor pentru a fi mai în linie cu ceea ce vă puteți aștepta.
Există câteva lucruri pe care trebuie să le țineți minte atunci când citiți rapoartele analistului:
- Citiți-le pe toate. Rapoartele analistului tind să fie foarte lungi, ceea ce înseamnă că ești tentat să avansezi la obiectivul de rating și preț. Dar rapoartele conțin adesea informații importante care pot pune în discuție aceste recomandări la nivel înalt. De asemenea, trebuie să fiți sigur că citiți ultimele cercetări.
- Luați în considerare alte surse. Analiștii pot distribui informații dintr-o declarație de 10-Q SEC sau alte documente de reglementare într-un scurt rezumat, dar, în unele cazuri, este util să te uiți singur la materialul sursă. De exemplu, ați putea dori să citiți notele de subsol ale SEC sau să citiți transcrierea unui apel de conferință pentru a obține mai multe informații decât un scurt rezumat al analistului al evenimentului.
- Luați în considerare orice conflict . Nu există cerințe ferme de a fi analist, ceea ce înseamnă că unii pot avea conflicte de interese. În general, cei înregistrați la firmele membre ale FINRA sau cei care dețin o denumire CFA sunt deținute la standarde mai înalte, dar este important să se ia în considerare dacă analistul deține un stoc, relația cu societatea și orice compensație care a fost furnizată.
Ținând cont de aceste sfaturi, puteți fi siguri că utilizați în mod eficient evaluări ale analistului în procesul dvs. de diligență și că nu vă bazați prea mult pe acestea pentru a lua decizii.