Care este cel mai bun? Index Fonduri Mutuale sau ETF-uri?
Asemănări: De ce să folosiți strategia de indexare?
Înainte de a intra în diferențele dintre fondurile index și ETF-uri, să începem cu unele asemănări sau de ce ați investi în un fond de indice sau în ETF. Fondurile de index și ETF-urile se încadrează în același titlu de "indexare", deoarece ambele implică investirea într-un indice de referință subiacent. Motivul principal pentru indexare este faptul că fondurile index și ETF pot bate fonduri gestionate în mod activ pe termen lung.
Primul și cel mai bun motiv pentru a utiliza fondurile index sau ETF-uri este pentru ceea ce industria de investiții numește o strategie pasivă de investiții . Spre deosebire de fondurile gestionate în mod activ, investițiile pasive nu sunt proiectate să depășească performanța pieței sau un indice de referință special. Avantajul este că elimină riscul managerului , care este riscul (sau eventualitatea inevitabilă) ca un manager de bani să facă o greșeală și să-și piardă un indice de referință, cum ar fi S & P 500 .
De ce fondurile gestionate în mod uzual pierd frecvent fondurile indexate
Un exemplu tipic este în cazul în care un fond cu rezultate performante performante se descurcă bine în primii câțiva ani de la început; realizează profituri peste medie, ceea ce atrage mai mulți investitori; activele fondului cresc prea mari pentru a gestiona, precum și în trecut; iar randamentele încep să treacă de la media superioară la cea inferioară mediei.
Cu alte cuvinte, până în momentul în care majoritatea investitorilor descoperă un fond mutual performant, aceștia au ratat randamentele peste medie. Este ceea ce eu numesc "chasing bani"; rareori captați cele mai bune rezultate, deoarece ați investit în primul rând pe performanța trecută.
Un alt avantaj al investițiilor în investiții pasive, cum ar fi fondurile index și ETF-urile, este faptul că acestea au rate de cheltuieli extrem de reduse comparativ cu fondurile gestionate în mod activ.
Acesta este un alt obstacol pe care managerul activ îl poate depăși, ceea ce este dificil de făcut în mod constant și în timp. De exemplu, multe fonduri index au ratele de cheltuieli sub 0,20%, iar ETF-urile pot avea ratele de cheltuieli chiar mai mici, cum ar fi 0,10% sau mai puțin, în timp ce fondurile gestionate activ au adesea rapoarte de cheltuieli peste 1,00%. Prin urmare, fondul pasiv poate avea un avantaj de 1,00% sau mai mare față de fondurile mutuale gestionate activ înainte de începerea perioadei de investiție. Pe scurt, cheltuielile mai mici se traduc adesea la randamente mai mari în timp.
Diferențele dintre fondurile indexului și ETF-urile
Înainte de a trece peste diferențele, iată un scurt rezumat al similitudinilor: Ambele sunt investiții pasive care reflectă performanța unui indice subiacent, precum S & P 500; ambele au rate de cheltuieli extrem de mici comparativ cu fondurile gestionate în mod activ; și ambele pot fi tipuri de investiții prudențiale pentru diversificarea și construcția portofoliului.
După cum sa menționat deja, ETF-urile au în general rapoarte de cheltuieli mai mici decât fondurile indexate. Acest lucru poate oferi, teoretic, o ușoară margine în ceea ce privește rentabilitatea fondurilor indexului pentru investitor. Cu toate acestea, ETF-urile pot avea costuri comerciale mai mari. De exemplu, să presupunem că aveți un cont de brokeraj la Vanguard Investments .
Dacă doriți să tranzacționați un ETF, veți plăti o taxă de tranzacționare de aproximativ 7.00 dolari, în timp ce un fond de indexare Vanguard care urmărește același index nu poate avea comision de tranzacție sau comision.
Diferențele rămase între fondurile index și ETF-urile pot fi considerate ca fiind aspecte ale unei diferențe primare: Fondurile indexului sunt fonduri mutuale, iar ETF-urile sunt tranzacționate ca acțiuni. Ce inseamna asta? De exemplu, să presupunem că doriți să cumpărați sau să vindeți un fond mutual. Prețul la care cumpărați sau vindeți nu este cu adevărat un preț; este Valoarea Netă a Activelor (NAV) a titlurilor subiacente; și veți tranzacționa la VNA a fondului la sfârșitul zilei de tranzacționare. Prin urmare, dacă prețurile acțiunilor cresc sau scad în cursul zilei, nu aveți control asupra timpului de executare a tranzacției. Pentru mai bine sau mai rău, veți obține ceea ce veți obține la sfârșitul zilei.
Avantajele fondurilor ETF vs. fondurile indexului
ETF-urile tranzacționează pe parcursul zilei, ca și stocurile.
Acest lucru poate fi un avantaj dacă puteți profita de mișcările de preț care apar în timpul zilei. Cuvântul cheie aici este IF . De exemplu, dacă credeți că piața se deplasează mai mult pe parcursul zilei și doriți să profitați de această tendință, puteți cumpăra un ETF la începutul zilei de tranzacționare și capturați poziția sa pozitivă. În anumite zile, piața se poate deplasa mai mult sau mai puțin cu până la 1,00% sau mai mult. Acest lucru prezintă atât riscuri, cât și oportunități, în funcție de precizia dvs. în estimarea tendinței.
O parte a aspectului comercial al ETF-urilor este ceea ce se numește "răspândirea", care este diferența dintre prețul de ofertă și prețul de cerere al unui titlu. Cu toate acestea, pentru a spune pur și simplu, cel mai mare risc este aici cu ETF-urile care nu sunt tranzacționate pe scară largă, unde spread-urile pot fi mai largi și nu favorabile investitorilor individuali. De aceea, căutați ETF-urile indexate pe scară largă, cum ar fi Indexul iShares Core S & P 500 (IVV) și aveți grijă de zonele de nișă, cum ar fi fondurile sectoriale și fondurile de țară.
O distincție finală a ETF-urilor în legătură cu aspectul de tranzacționare similar stocului este capacitatea de a plasa comenzi de acțiuni , care pot ajuta la depășirea unor riscuri comportamentale și de prețuri ale tranzacționării pe zi. De exemplu, cu o comandă limită, investitorul poate alege un preț la care se execută o tranzacție. Cu o comandă de oprire, investitorul poate alege un preț sub prețul curent și poate preveni o pierdere sub prețul ales. Investitorii nu au acest tip de control flexibil cu fonduri mutuale.
Ar trebui să utilizați fonduri de index, ETF sau ambele?
Fondurile indexului vs dezbaterea ETF nu sunt cu adevărat nici o întrebare. Investitorii sunt înțelepți să ia în considerare ambele. Taxele și cheltuielile sunt dușmanul investitorului în index. Prin urmare, prima opțiune atunci când alegeți între cele două este raportul de cheltuieli. În al doilea rând, s-ar putea să existe anumite tipuri de investiții pe care un fond ar putea avea un avantaj față de celălalt. De exemplu, un investitor care dorește să cumpere un indice care reflectă îndeaproape mișcarea de preț a aurului va atinge probabil cel mai bine obiectivul său, utilizând ETF-ul denumit SPDR Gold Shares (GLD).
În cele din urmă, în timp ce performanța trecută nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare, randamentele istorice pot dezvălui un fond de indexare sau capacitatea ETF de a urmări îndeaproape indicele subiacent și, astfel, să ofere investitorului potențialele potențiale venituri în viitor. De exemplu, indexul Vanguard Total Index al pieței obligațiunilor Inv (VBMFX) a depășit istoric indicele iShares Core Total al pieței obligațiunilor americane ETF (AGG), deși VBMFX are o rată a cheltuielilor de 0,20% și AGG este de 0,08% , indicatorul Barclay's Bond Aggregate Bond . Cu alte cuvinte, performanța AGG a evoluat istoric sub indicele VBMFX.
Cuvintele cu înțeles ale înțelepciunii: Jack Bogle pe ETF-uri
Așa cum v-ați putea aștepta, fondatorul companiei Vanguard Investments și pionierul indexării, Jack Bogle, are îndoieli cu privire la ETF-uri, deși Vanguard are o mare selecție dintre ele. Bogle avertizează că popularitatea ETF-urilor este în mare parte atribuită marketingului de către industria financiară. Prin urmare, popularitatea ETF-urilor nu poate fi direct corelată cu caracterul lor practic.
De asemenea, capacitatea de a tranzacționa un indice precum stocurile creează o tentă pentru comerț, care poate încuraja comportamente potențial dăunătoare pentru investiții, cum ar fi sincronizarea pieței și creșterea frecventă a cheltuielilor de tranzacționare, ceea ce este în contrast cu filosofia indexării low-cost.
Linia de fund pe fondurile indexului vs ETF-uri
Alegerea între fondurile index și ETF este o chestiune de selectare a instrumentului adecvat pentru locul de muncă și nimic mai mult. Un ciocan vechi obișnuit poate servi în mod eficient nevoilor proiectului dvs., în timp ce un pistol de bază poate fi alegerea mai bună. Deși aceste două instrumente sunt similare, ele prezintă diferențe subtile, dar semnificative în ceea ce privește aplicarea și utilizarea.
Poate că cel mai bun punct de făcut despre fondurile index și ETF-uri este faptul că un investitor poate folosi cu înțelepciune amândouă. De exemplu, puteți alege să utilizați un fond mutual index ca un holding de bază și să adăugați ETF-uri care investesc în sectoare ca exploatații prin satelit pentru a adăuga diversitate. Atunci când utilizați instrumente de investiții în scopul adecvat, puteți crea un efect sinergie, în care întregul portofoliu este mai mare decât suma părților.
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.