Studii privind anii de alegeri și rentabilitatea pieței
Tabelul din partea de jos a paginii indică întoarcerea indexului S & P 500 pentru fiecare an electoral începând cu anul 1928. Pe scurt, puteți observa că în ultimii 21 de ani electorali au existat numai 3 ani în care indicele S & P 500 a avut un întoarcere negativă pe parcursul unui an electoral.
Marshall D. Nickles, EdD, a extins aceste date într-o lucrare intitulată "Alegeri prezidențiale și cicluri de stoc". Cercetările sale detaliate arată că o strategie profitabilă ar fi să investești pe 1 octombrie al celui de-al doilea an al unui termen prezidențial și să vândă pe 31 decembrie a patrulea. După ce a stabilit datele pentru a susține această strategie, el continuă să spună:
"Totuși, doar când credeți că ați dat seama totul, găsiți un alt model care poate sugera posibilități diferite. De exemplu, o altă analiză arată o reapariție extrem de interesantă în indicele bursier. Pe parcursul întregului secol al XX-lea, fiecare an la jumătatea deceniului care sa încheiat cu un "5" (1905, 1915, 1925 etc.) a fost profitabil! "
Punctul pe care îl face este același lucru pe care un domeniu de studiu numit finanțare comportamentală ne-a spus din nou și din nou; am putea vedea modele, dar asta nu înseamnă că sunt relevante pentru deciziile pe care urmează să le luăm.
Într-un studiu similar cu cel al lui Marshall, directorul de investiții al Wells Fargo, Dean A. Junkans, CFA, și managerul de investiții senior James P. Estes, Php, CFP (1), arată că rentabilitatea medie pe piață în al patrulea an de prezidențial termenul este de două ori mai mare decât cel al revenirii în primul an al mandatului președintelui.
Aceste date sunt utile? Numai dacă modelul continuă.
Dacă sunteți în căutarea unui model, de ce să nu încercați modelul Predictor al pieței de acțiuni Super Bowl. În cazul în care echipa care câștigă Super Bowl își are rădăcinile în Liga Națională de Fotbal originală, piața va crește. Dacă echipa câștigătoare a fost inițial din vechea Ligă de Fotbal Americană, piața va scădea ".
Ar trebui să luați decizii pe baza ciclurilor de piață ale anului electoral?
Să presupunem că ați angajat un consultant de investiții care era familiarizat cu studiile de mai sus. Acestea vă arată veniturile restante pe care le-ați fi experimentat în ultimii douăzeci de ani dacă ați fi intrat pe piața bursieră în ultimii ani ai termenilor prezidențiali și ați ieșit în timpul primilor ani.
Probabil, strategia acestui consilier ar fi rezonabilă. S-ar putea să fi avut chiar și speranța că în 2008 piața ar trebui să aibă dublul randamentului pe care la avut în 2005. (În 2005, S & P 500 a revenit la 4,90%).
În timpul ciclului de alegeri din 2008, dacă ați investit la 1 octombrie 2006, până la 31 decembrie 2008, investițiile dvs. ar fi scăzut cu 6,8%.
Modelul nu a funcționat pentru ciclul electoral din 2008. Se pare că 2016 sa dovedit bine! 1 octombrie 2015, până la sfârșitul anului 2016 s-au dovedit a da un randament puternic pozitiv.
Ce este în stoc pentru 2020? Presupunerea ta e la fel de buna ca a mea.
Problema investiției pe baza unor astfel de modele de date: nu este o modalitate solidă de a lua decizii de investiții. Sună interesant și îndeplinește această convingere adâncă că mulți oameni au că există o modalitate de a "bate piața", iar cineva acolo știe cum să o facă.
Dacă nu ești tu, ar fi mai bine să investești calea plictisitoare și sigură, care presupune înțelegerea riscurilor și returnării , diversificarea și cumpărarea de fonduri cu indice low-cost pe care să le deții pe termen lung, indiferent cine câștigă alegerile. Sau ca un citat preferat privind investițiile spune: "Investiția ar trebui să fie ca și cum ai fi văzut vopseaua uscată sau uitam cum crește iarba. Dacă vrei emoție ... du-te la Las Vegas. "-Paul Samuelson
(1) Alegeri și piață: sunt ele legate? Publicat 18 octombrie 2007, în Wells Fargo Quick Market Update.
Scris de Dean A. Junkans, CFA, Chief Investment Officer și James P Estes, Ph.D., CFP, Manager Senior de Investiții.
Anul electoral Reveniri la bursa
În ceea ce privește datele returnate de pe piața electorală din anul 1900, puteți vedea PDF-ul descărcat de la MFS® Investment Management, numit primare, caucus și alegeri ... oh , meu !.
Tabelul de mai jos arată rentabilitatea pieței pentru fiecare an electoral din 1928
Datele de mai jos provin din cartea Matricea fondurilor dimensionale.
| S & P 500 Returns Market În timpul anilor de alegeri | ||
| An | Întoarcere | Candidați |
| 1928 | 43,6% | Hoover vs. Smith |
| 1932 | -8.2% | Roosevelt vs. Hoover |
| 1936 | 33,9% | Roosevelt vs. Landon |
| 1940 | -9.8% | Roosevelt vs. Willkie |
| 1944 | 19,7% | Roosevelt vs. Dewey |
| 1948 | 5,5% | Truman vs. Dewey |
| 1952 | 18,4% | Eisenhower vs. Stevenson |
| 1956 | 6,6% | Eisenhower vs. Stevenson |
| 1960 | .50% | Kennedy vs. Nixon |
| 1964 | 16,5% | Johnson vs. Goldwater |
| 1968 | 11,1% | Nixon vs. Humphrey |
| 1972 | 19,0% | Nixon vs. McGovern |
| 1976 | 23,8% | Carter vs. Ford |
| 1980 | 32,4% | Reagan vs. Carter |
| 1984 | 6,3% | Reagan vs. Mondale |
| 1988 | 16,8% | Bush vs. Dukakis |
| 1992 | 7,6% | Clinton vs. Bush |
| 1996 | 23% | Clinton vs. Dole |
| 2000 | -9.1% | Bush vs. Gore |
| 2004 | 10,9% | Bush vs. Kerry |
| 2008 | -37% | Obama vs. McCain |
| 2012 | 16% | Obama vs. Romney |
| 2016 | ++ | Trump vs. Clinton |
| 2020 | ? | ? |