Ați prefera să alegeți investiții individuale sau să aveți o varietate mare?
Investiția activă este ca și cum ai paria pe cine va câștiga Super Bowl, în timp ce investiția pasivă ar fi ca și cum ai deține întregul NFL, și astfel să colectezi profituri pe vânzările brute și mărfuri brute, indiferent de echipa care câștigă în fiecare an.
Investițiile active înseamnă că tu (sau un manager de fonduri mutuale sau alt consultant de investiții) intenționați să utilizați o abordare investițională care implică de obicei cercetări precum analiza fundamentală , analiza micro și macroeconomică și / sau analiza tehnică , deoarece credeți că alegerea investițiilor în acest mod să obțină un rezultat mai bun decât deținerea în întregime a pieței.
Folosind analogia NFL, ai studia toți jucătorii și antrenorii, mergi la antrenamentul de preseasonare și, bazându-te pe cercetarea ta, faci un pariu educat cu privire la echipele care vor fi în topul anului. Ați fi dispus să vă pariați banii pe capacitatea dvs. de a alege corect? Un investitor activ sau o strategie activă face exact acest lucru.
Cu o abordare pasivă de investiții, ați cumpăra fonduri index și dețineți întregul spectru de acțiuni și obligațiuni disponibile. Ar fi ca deținerea NFL; nu toată echipa va câștiga, dar nu vă pasă pentru că știți că unele mărfuri sunt obligate să fie vândute în fiecare an. Cu o abordare pasivă, pur și simplu doriți să câștigați bani pe baza rezultatelor colective ale tuturor acțiunilor și obligațiunilor reunite împreună.
Investițiile pasive capturează randamentele unei întregi piețe
Când luați această analogie de fotbal și aplicați-o pentru a investi, mai întâi vă uitați la întreaga piață a stocurilor disponibile. Un investitor pasiv dorește să dețină toate acțiunile, deoarece ei cred că în ansamblu, pe perioade lungi de timp, funcționează capitalismul și sunt susceptibile de a primi randamente mai mari de la investirea în întreaga bursă decât prin încercarea de a alege care sunt stocurile individuale care va depăși performanța pieței în ansamblu.
Punctul de abordare a pieței pasive este de a profita de ceva numit premium de capital pentru riscul de capital, care spune că ar trebui să fiți compensat pentru asumarea riscului de capitaluri proprii cu randamente mai mari.
Fonduri gestionate în mod activ împotriva fondurilor gestionate pasiv
Când vă uitați la fondurile mutuale , un fond mutual de active cu capital mare va încerca să aleagă cele mai bune 100-200 de acțiuni listate în indexul S & P 500.
Un fond pasiv sau un fond index va deține toate cele 500 de acțiuni listate în indexul S & P 500, fără a încerca să aleagă și să aleagă între ele.
În fiecare an, se fac studii academice pentru a compara randamentele fondurilor mutuale gestionate activ cu returnarea fondurilor mutuale gestionate pasiv. Studiile arată că, în ansamblu, pe perioade lungi de timp, fondurile gestionate în mod activ nu oferă în general venituri mai mari decât omologii lor pasivi. Motivul pentru care are de-a face cu taxele. Fondurile active presupun costuri mai mari, iar managerul fondului trebuie să obțină mai întâi venituri suplimentare pentru a acoperi costurile, înainte ca investitorul să înceapă să vadă performanța care era mai mare decât fondul comparabil de indici.
De ce o abordare activă costă mai mult? Este nevoie de timp pentru a face cercetare, iar fondurile gestionate activ cheltuiesc mai mulți bani pe cheltuieli generale și personal. În plus, ele au costuri comerciale mai mari pe măsură ce se deplasează în și din stocuri. Dacă indicele câștigă 10%, iar fondul are 3% pe an în costuri, trebuie să câștige 13% doar pentru a avea un randament net echivalent cu indicele său.
Există, de asemenea, o diferență între fondurile de investiții pasive și fondurile index. Toate fondurile index sunt o formă de investiții pasive, dar nu toate fondurile gestionate pasiv sunt fonduri index .
Investiția pasivă este mai eficientă din punct de vedere fiscal
Fondurile pasive nu fac prea multe tranzacții, ceea ce înseamnă că nu numai că au taxe mai mici, dar au, de asemenea, mai puține distribuții de câștiguri de capital care vor trece prin declarația dvs. fiscală. Dacă investiți utilizând conturi de pensionare, aceasta înseamnă că o abordare pasivă a investițiilor folosită în mod consecvent ar trebui să reducă factura fiscală în curs de desfășurare. Dacă doriți să combinați abordări active și pasive, vă puteți uita la plasarea fondurilor gestionate activ în conturi fiscale protejate, cum ar fi IRA, în timp ce utilizați o abordare pasivă sau un fond gestionat de taxe pentru conturile de pensionare.
Neînțelegeri privind activul și pasivul
De cele mai multe ori, dezbaterea activă vs. pasivă se concentrează în jurul valorii de a afla dacă un fond mutual poate depăși indicele acestuia. De exemplu, studiile se pot referi la numărul fondurilor cu capital mare care depășesc indicele S & P 500.
Cu toate acestea, multe fonduri și abordări investiționale nu se limitează la un tip de acțiuni sau obligațiuni. De exemplu, fondurile multi-cap pot fi capabile să dețină stocuri mari sau mici, în funcție de ceea ce cred că analiștii de cercetare ar putea oferi cea mai bună performanță. În acest caz, puteți măsura rezultatele pe termen lung ale unui astfel de fond împotriva unui fond similar cu cel al Vanguard's Total Stock Market Index .
Confuzia suplimentară provine din faptul că consilierii de investiții pot utiliza fonduri cu indice pasiv, dar utilizează o abordare tactică de alocare a activelor pentru a decide când portofoliul ar trebui să dețină mai mult sau mai puțin o anumită clasă de active . În acest fel, fondurile mutuale pasive sunt utilizate într-o abordare activă sau semi-activă.
Investiții pasive cele mai bune pentru majoritatea
Câți dintre prietenii sau colegii dvs. au spus vreodată că folosesc o strategie pasivă de a investi? Probabil foarte puțini, dar asta ar trebui să facă. Foarte puțini oameni pot face bani ca investitor activ, iar pentru cei care pot, un mic procent din acești oameni vor bate piața în timp. Nu te uita la investiții ca pe o cale de a face bani repede. Cei mai de succes investitori sunt cei care investesc pe termen lung și înțeleg că câștigurile compuse în timp cu un risc rezonabil sunt cum să construiești avere.