Risc: opinia unui comerciant de opțiune

Efectuați bani cu opțiuni

Când vine vorba de tranzacții cu risc nelimitat, poziția mea este că marea majoritate a comercianților ar trebui să le evite. Argumentarea fundamentală este că astfel de poziții necesită o gestionare a riscurilor atentă și mă îngrijorează faptul că noii comercianți - care încă nu sunt conștienți de importanța dezvoltării unor abilități bune de gestionare a riscurilor - vor fi tentați să adopte aceste strategii înainte de a înțelege cât de mulți bani poate fi pierdut. Gestionarea riscului calificat este o abilitate necesară pentru orice comerciant.

Pe baza experienței mele ca comerciant de opțiuni (1973 - 2014), am format opinia că managementul riscului reprezintă cel mai important aspect al tranzacțiilor pentru fiecare comerciant. Acest lucru nu este ceva pe care l-am acceptat cu ușurință în timpul anilor mei ca producător de piață CBOE. Astăzi promovez ideea de a acorda o atenție deosebită riscului - și aceasta include adoptarea unor strategii cu risc limitat și o atenție deosebită pentru a tranzacționa o mărime corespunzătoare a poziției .

Cu toții vrem să facem bani AICI ACUM, cu toate acestea, este mult mai important să înțelegeți cum să câștigați bani pe termen lung și asta înseamnă că este necesar să aflați cum funcționează opțiunile înainte de a vă pune banii în pericol.

Fiecare dintre noi trebuie să decidă ce strategii opționale sunt potrivite pentru tranzacționarea personală și care ne transmit toleranța față de risc . Pentru a avea suficiente informații pentru a lua o astfel de decizie, strategiile trebuie înțelese și practicate. Aceasta prezintă o problemă semnificativă pentru cei care se grăbesc să înceapă.

Este posibil ca noii operatori să nu vrea să fie deranjați de utilizarea unui cont de tranzacționare pe hârtie și să decidă să tranzacționeze cu bani reali - și cu risc real. Din acest motiv, consider că este mai bine să evitați orice menționare a strategiilor cu risc prea mare.

Cu toate acestea, fiind realist, știu că investitorii bullish acceptă întotdeauna mai mult risc decât își dau seama.

De exemplu, atunci când un comerciant este bullish, el / ea rareori recunoaște că stocul de cumpărare este "periculos". La urma urmei, investitorii prudenți sunt încurajați să cumpere valori mobiliare (și să le mențină pe termen lung). Nimeni nu crede că prețul stocului său ales ar putea fi brusc cu 50% mai mic - și acționarii nu cred că se află în situația în care conturile lor sunt reduse la jumătate. Dar se întâmplă, chiar dacă nu foarte des.

Cei mai mulți investitori se simt sigure atunci când dețin acțiuni și mulți cred că opțiunile de tranzacționare sunt pentru cei care iubesc un mare risc. Acesta nu este cazul. Opțiunile sunt ușor de folosit pentru a reduce riscul. Iată un exemplu simplu:

• Vânzarea opțiunilor goale se simte ca un lucru greu de făcut - pentru persoana care nu înțelege cum funcționează opțiunile.
• Oamenii cred că cumpărarea acțiunilor este prudentă, dar că opțiunile de vânzare nu sunt.
• Cu toate acestea, deținerea a 100 de acțiuni din stoc implică șansa de a pierde mai mulți bani decât vânzătorul unei opțiuni goale pus.

Nu înțelegeți greșit. Nu sugerez că toată lumea vinde. Vreau să fiu sigur că cititorii o obțin: Achiziționarea de acțiuni este la fel de riscantă ca și unele dintre strategiile de opțiuni cu risc mai mare. Cu toate acestea, comercianții cu opțiuni pot purta cu ușurință riscuri. De exemplu, în loc să vândă goiuri goale, comerciantul poate cumpăra câte un pus pentru fiecare vânzare vândută.

Acest lucru poate limita profiturile, dar reduce întreaga pierdere maximă posibilă pentru comerț la un număr relativ mic (în comparație cu vânzările goale).

Exemplu : XYZ este de 93,10 USD pe acțiune:

a) Vinde 1 XYZ Nov 18 '16 90 pune
b) Cumpărați 1 XYZ Nov 18 '16 80 puse

Această combinație este menționată ca o răspândire. În acest exemplu, vindeți spread-ul de vânzare XYZ Nov 80/90, opțiunile expirând după închiderea pieței la 18 noiembrie 2016. Scenariul cel mai rău duce la pierderea de 1.000 $ pentru spread-ul (redus cu prima colectată la inițierea poziţie). Acesta este un comerț cu risc limitat.

Vânzătorul jocului gol XYZ, care a fost pus pe 18 noiembrie, poate pierde până la 4.500 $ (mai puțin prima care a fost colectată) dacă stocul scade până la 45.00 $

Acționarul poate pierde 4.810 USD dacă stocul scade la 45.00 USD. Evident, pierderea poate fi și mai mare atunci când prețul acțiunilor continuă să scadă.

Însă vânzătorul cu răspândire nu poate pierde niciodată mai mulți bani - indiferent de cât de scăzut poate fi prețul acțiunilor.

Linia de fund: vânzarea opțiunilor goale implică riscul de a suferi o pierdere semnificativă. Dar și cumpărarea de acțiuni.