Exemple recente și ce le-a cauzat
Atunci când un eveniment mondial sau un glont pe computer le spune acestor programe că se întâmplă ceva neobișnuit, ei vinde automat (sau cumpără) în funcție de codul lor.
Aceste programe de tranzacționare fac ca orice mișcare a stocurilor să devină mai intensă, adăugând astfel riscuri.
2015 NYSE Flash Crash
Etajul Bursei de Valori din New York a încetat să se tranzacționeze timp de trei ore și 38 de minute pe 8 iulie 2015. Tranzacționarea a fost rapid schimbată la celelalte unsprezece burse, inclusiv NASDAQ , BATS și multe "bazine închise". NYSE reprezintă doar 20% din totalul tranzacțiilor, în scădere de la aproximativ 80% în urmă cu 10 ani.
Cauza închiderii este încă necunoscută. Ar fi putut fi legată de închiderea paginii de pornire a Wall Street Journal sau de înființarea zborurilor United Airlines. Ambele au avut loc în aceeași zi.
2014 Bond Flash Crash
Pe 15 octombrie 2014, randamentul pe nota de 10 ani a Trezoreriei a scazut de la 2,0% la 1,873% in cateva minute. A revenit repede. Dropul a făcut să pară o creștere bruscă a cererii pentru aceste note. Randamentele obligațiunilor scad când prețurile cresc . Acesta a fost cel mai mare declin de o zi din 2009.
Volumul a fost dublu față de normă.
Ce a cauzat-o? Mulți dau vina pe programele bazate pe algoritmi responsabile pentru aproape 15% din tranzacționarea în Trezoreriile SUA. Face parte din cele 60 de procente din tranzacțiile efectuate electronic, în loc de telefon. Aceasta accelerează orice reacție de pe piață.
De asemenea, a existat o lichiditate limitată în obligațiunile disponibile pentru vânzare.
Au existat 54 de procente mai puține note de 10 ani de vânzare decât în mod normal.
2010 Dow Flash Crash
Pe 6 mai 2010, Dow a scăzut cu 1.000 de puncte în 10 minute. A fost cea mai mare scădere a punctului, înregistrând un capital de 1 trilion de dolari. Până la sfârșitul zilei, a recuperat 70% din teritoriul pierdut. Moneda euro a scazut cu un dolar de un an fata de dolar. Un zbor către siguranță a condus la aur până la 1.200 de dolari pe uncie. Ea a bătut randamentul notei de trezorerie de 10 ani până la 3,4%.
Ce a declanșat vânzarea? Suburbanitul din Londra, Navinder Sarao, stătea în casa lui folosind un computer personal. În 2015, anchetatorii au descoperit că Sarao a făcut și a anulat rapid sute de contracte futures "E-mini S & P". El a angajat o tactică ilegală cunoscută sub numele de "spoofing". În consecință, Waddell & Reed a distrus lichiditatea în contractele futures prin contracte de contracte de 4,1 miliarde de dolari.
Grupul CME ia avertizat pe domnul Sarao și pe brokerul său, MF Global, că tranzacțiile sale ar fi trebuit executate cu bună-credință. Spoofing manipulează prețul pieței prin construirea falsă a prețului, apoi vânzarea rapidă a acestora pentru un profit.
La acea vreme, toată lumea credea că prăbușirea a fost provocată de criza datoriilor din Grecia . Datoria județului tocmai a fost redusă la statutul de obligațiuni junk de către agențiile de rating.
A creat revolte pe străzi. În cazul în care BCE a lăsat Grecia în incapacitate de plată, ar putea declanșa defaults de către alte țări care dau naștere datoriei, cum ar fi Portugalia, Irlanda și Spania. Investitorii care dețineau obligațiunile acestor țări ar fi suferit pierderi imense. Deoarece mulți dintre acești investitori erau bănci, Libor a crescut. Este similar cu ceea ce sa întâmplat în timpul crizei creditelor bancare din 2007 . Acest lucru a creat frica de înghețarea creditelor în băncile europene.
Ca multe alte accidente din trecut , nu a condus la o recesiune.
2013 și alte accidente flash NASDAQ
NASDAQ este infamat pentru accidentele flash. Pe 22 august 2013, NASDAQ a fost închis de la 12:14 pm EDT la 3:25 pm EDT. Unul dintre serverele de computere de la NYSE nu a putut comunica cu un server NASDAQ care a alimentat datele despre prețul acțiunilor. În ciuda mai multor încercări, problema nu a putut fi rezolvată, iar serverul stresat de la NASDAQ a căzut.
Erori de calculator de la NASDAQ au cauzat, de asemenea, pierderi de 500 de milioane de dolari comercianților atunci când a fost lansată oferta publică inițială de acțiuni pe Facebook. La 18 mai 2012, IPO a fost amânată timp de 30 de minute. Cu alte cuvinte, comercianții nu au putut plasa, modifica sau anula comenzile. Odată ce eroarea a fost corectată, au fost tranzacționate 460 milioane de acțiuni.
Piața bursieră este rigidă?
Michael Lewis, autorul Flash Boys , a declarat că prezența acestor programe de tranzacționare de înaltă frecvență înseamnă că investitorul individual nu poate merge mai departe. Programele preiau cantități masive de date și făceau decizii și tranzacții pe secundă, cu mult timp înainte ca un om să poată. Companiile care le folosesc, cum ar fi Goldman Sachs și JP Morgan, nu s-au pierdut pe parcursul anilor. Pentru investitorul mediu, spune Lewis, piața bursieră este rigidă.
Pe CNBC, Lewis și-a susținut cercetarea către CEO-ul BATS, cel de-al doilea cel mai mare schimb din spatele NYSE. La fel ca NASDAQ, este un schimb electronic, doar mai mare. Investitorul miliardar Mark Cuban a declarat că riscul unui accident de bliț mai mare este mult mai rău decât orice "scalping al pieței".
Cum te afectează
Dacă Wall Street nu este înșelat, ar putea fi. Nu există nicio modalitate prin care un colector de acțiuni individual poate colecta mai multe informații decât aceste programe de tranzacționare pe calculator. De aceea atâtea clase de active se mișcă în tandem. De asemenea, aceste programe nu sunt reglementate.
Situația nu este lipsită de speranță. Deși este imposibil să gândiți aceste programe pe o bază zilnică, puteți afla unde se îndreaptă piața prin urmărirea ciclului de afaceri. Păstrați un portofoliu bine diversificat . Ajustați alocarea activelor dvs. în fiecare trimestru pentru a obține un profit decent. Amintiți-vă, nu este cât de mult faceți, dar cât de puțin pierzi.
În profunzime : Ce sunt fondurile mutuale? | Ce este un accident de pe piața de valori? | Ar putea o prăbușire să provoace o recesiune?