Privind dincolo de VGK și IEV pentru expunerea la Europa
În acest articol, vom examina în afara casetei cinci strategii alternative pe care investitorii internaționali le pot folosi atunci când investesc în Europa.
De ce să investiți în alternative?
Cele mai mari ETF-uri europene oferă investitorilor o largă expunere la o mulțime de sectoare diferite din multe țări diferite. Dacă doriți să adăugați instantaneu "Europa" într-un portofoliu, aceste fonduri ar putea fi cel mai simplu mod de a realiza aceste obiective cu un singur comerț.
Problema cu aceste fonduri mari este că acestea sunt ponderate prin capitalizarea pieței . Cu alte cuvinte, achiziționați mai multe dintre cele mai mari companii și mai puține dintre cele mai mici companii. Aceasta poate părea o abordare logică până când companiile încep să devină supraevaluate. Dacă investiți exclusiv în funcție de mărime, veți ajunge să achiziționați din ce în ce mai multe acțiuni în companii, deoarece acestea vor deveni supraevaluate - opusul ar trebui să faceți acest lucru.
Atunci când vine vorba de fonduri paneuropene, investitorii obțin expunere excesivă la cele mai mari țări, în loc de expunere egală la toate țările .
Vanguard FTSE Europe ETF (VGK), de exemplu, deține o participație de 25% în Regatul Unit, comparativ cu doar 5% în Spania și 4% în Italia. Prin urmare, o criză care a afectat în special Regatul Unit - cum ar fi "Brexit" - ar putea avea un impact important asupra portofoliului, deși Marea Britanie este doar o mică parte a Europei geografice.
Majoritatea fondurilor europene mari evită, de asemenea, acoperirea împotriva fluctuațiilor valutare. În Europa, unde lira, euro , coroane și franci se schimbă în raport cu dolarul american, impactul unei monede poate fi destul de mare. Aceste riscuri valutare pot deveni o durere de cap pentru investitori dacă companiile europene înregistrează profituri puternice, dar euro sau alte valute scad în raport cu dolarul american, ceea ce înseamnă că randamentele absolute pot fi reduse.
ETF-uri alternative pentru investiții în Europa
Vestea bună este că există multe ETF-uri europene diferite care utilizează alte strategii decât ponderarea prin capitalizare pe piață. În general, aceste fonduri sunt denumite fonduri "beta inteligente", deoarece combină strategiile de gestionare activă cu investițiile indexului pasiv. Investitorii ar putea dori să ia în considerare aceste fonduri și strategii diferite ca o alternativă la fondurile tradiționale ponderate la capitalizarea pieței care tind să atragă cea mai mare atenție.
1. Hedge împotriva riscului valutar
Riscul valutar poate avea un impact semnificativ asupra randamentelor investițiilor internaționale. De exemplu, stocurile europene s-ar putea bucura de o rată de creștere de 10% a sănătății în decursul unui trimestru dat, însă scăderea cu 5% a monedei euro față de dolar în intervalul de timp înseamnă că investitorii americani vor vedea doar 5% din câștigul de 10% de dolari.
Multe ETF-uri noi au căutat să acopere aceste riscuri pentru a oferi investitorilor o expunere pură la performanța companiei.
Fondul de înțelepciune European Equity Hedged Tree (HEDJ) este un exemplu excelent al unui ETF european cu acoperire în valută, care oferă investitorilor o opțiune de joc pur. Folosind instrumente derivate, fondul face orice diferență în performanța unei valute străine pentru a compensa impactul conversiei. Dezavantajul este că investitorii ar putea să rateze rate de conversie favorabile și să aibă o mai mică diversificare globală, dată fiind lipsa de expunere la valute străine.
2. Luați în considerare fondurile Smart-Beta
Fondurile beta beta au devenit o modalitate populară de a combina strategiile de investiții active cu o metodologie de indexare pasivă. Întrucât termenii sunt atât de vagi, există literalmente mii de strategii diferite folosite de aceste fonduri. Dar ideea de bază este de a veni cu o strategie pasivă pentru ponderarea stocurilor într-un alt indice decât prin capitalizarea pieței.
Aceste strategii pot fi conduse fundamental, conduse din punct de vedere tehnic sau o combinație a celor două.
Primul Trust Europe AlphaDEX ETF (FEP) este un fond inteligent beta orientat spre Europa care utilizează aprecierea prețurilor, creșterea veniturilor, valoarea contabilă, fluxul de numerar, randamentul activelor și multe alte valori pentru a determina un indice al stocurilor europene. Fondul urmărește să depășească performanțele indexurilor standard și să îndeplinească mai îndeaproape obiectivele investitorilor în ceea ce privește portofoliile lor, cum ar fi evitarea stocurilor supraevaluate sau a stocurilor de valoare de cumpărare.
3. Adăugați expunerea la capace mici
Majoritatea investitorilor au expuneri mici în portofoliul lor intern, dar plafoanele internaționale mici sunt mai puțin frecvente. Dar, în mod surprinzător, limitele internaționale mici împărtășesc multe din aceleași beneficii ca și omologii lor interni, cum ar fi creșterea veniturilor și câștigurilor mai rapide. Bursele europene mici, de asemenea, oferă o expunere mai mare la consumatorii europeni decât multe companii multinaționale care se întâmplă să aibă domiciliul în Europa.
Platforma iShares MSCI Europe Small-Cap ETF (IEUS) este un exemplu excelent al unui fond european cu capacități mici care investitorii ar putea dori să ia în considerare adăugarea expunerii la clasa de active. În timp ce fondul este încă ponderat de capitalizarea bursieră (cu un plafon), acesta oferă o expunere mai bună companiilor mai mici decât fondurile ponderate la capitalul de piață fără plafon. De asemenea, fondul poate contribui la îmbunătățirea diversificării, deoarece este mai puțin corelat cu piețele globale.
4. Luați în considerare fondurile concentrate pe dividende
Investitorii de investiții sau investitorii care caută companii de înaltă calitate pot fi atrași la acțiuni care plătesc dividende . În timp ce multe companii americane plătesc același dividend în fiecare trimestru, companiile europene plătesc adesea un procent fix din profiturile lor de două ori pe an. Acest lucru înseamnă că investitorii pot vedea cuantumul dividendelor să crească automat, pe măsură ce profiturile companiei cresc - deși pot scădea și dacă profiturile scad.
Primul Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) oferă expunere la acțiunile europene cu randament ridicat al dividendelor. În timp ce fondul poate deține în principal companii mari, cum este cazul fondurilor ponderate prin capitalizare pe piață, participațiile sunt ponderate mai degrabă prin plăți de dividende decât prin mărime. Începând cu aprilie 2017, fondul plătește un profit atractiv de 4%, comparativ cu puțin peste 3% pentru Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).
5. Reducerea volatilității cu fonduri low-vol
Europa a devenit o regiune riscantă a lumii atunci când vine vorba de investiții internaționale cu " Brexit " și creșterea valului anti-euro. Ca rezultat, mulți investitori ar putea dori să-și reducă expunerea la acțiuni care tind să se confrunte cu leagăne sălbatice. Din fericire, fondurile cu volatilitate scăzută - sau fondurile cu volum redus - se concentrează asupra stocurilor care prezintă o volatilitate mai mică. Investiția în aceste fonduri poate contribui la întoarcerea neîntreruptă și la investirea mult mai puțin stresantă.
Platforma iShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) ponderă acțiunile bazate pe volatilitatea lor, oferind în același timp stocurilor volatile scăzute un procent mai mare din portofoliu. Începând cu luna aprilie 2017, Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) a avut un coeficient beta de 1,21% - sugerând că a fost cu 21% mai volatil decât S & P 500. EUMV investește în sectoare mai puțin volatile, cum ar fi capacele și utilitățile defensive de consumatori, decât VGK.
Linia de fund
Majoritatea investitorilor se uită la cele mai mari și mai lichide fonduri tranzacționate la bursă (ETF) atunci când fac investiții internaționale. Dar, făcând acest lucru, ar putea să le perceapă să cumpere doar mari companii multinaționale fără expunere reală la Europa. Cele cinci strategii prezentate în acest articol vă pot ajuta să vă extindeți orizonturile și să investiți în jocuri pure care oferă o expunere mai mare, o mai bună diversificare și, eventual, o revenire mai bună a riscului.