Ce este o monedă de rezervă?

Rezerva de monedă de la Bretton Woods la China Yuan

O monedă de rezervă este o monedă deținută în cantități semnificative de multe guverne și instituții ca mijloc de plată internațională. În timp ce acest lucru a fost folosit mai ales din aur și argint, sistemul Bretton Woods din 1944 a extins rezervele acceptabile pentru a include dolarul american și alte valute. Din 1973, nici o monedă importantă nu poate fi transformată oficial în aur.

Indiferent, moneda de rezervă este menținută pentru a susține valoarea monedelor naționale.

De exemplu, Mexicul eliberează cetățenilor săi peso (care sunt, în esență, IOU) și le răscumpăra cu dolari americani, euro sau alte valute de rezervă din întreaga lume deținute de banca sa centrală . Țările pot deține, de asemenea, aur sau alte metale prețioase în rezervele lor oficiale.

În acest articol, vom analiza istoria și viitorul monedelor de rezervă, precum și modul în care aceste monede influențează politicile monetare din întreaga lume.

Rezervați Istoria monedei și viitorul

Dolarul american a înlocuit lira sterlină britanică ca monedă de rezervă mondială de primăvară circa 1945, în conformitate cu acordurile Bretton Woods . În acel moment, dolarul american era moneda cu cea mai mare putere de cumpărare și singura monedă susținută de aur (deși acest sprijin a fost eliminat în 1973 printr-o decizie controversată), în timp ce SUA devenise o putere mondială de frunte.

Dar, dolarul american nu este singura monedă de rezervă desemnată de Fondul Monetar Internațional și alte organizații globale.

Euro și yeni japonezi au devenit din ce în ce mai populare ca monedă de rezervă având în vedere dimensiunile economiilor respective. China este, de asemenea, bine poziționată pentru a deveni un jucător major în calitate de cel mai mare creditor și exportator din lume. De fapt, yuanul chinez a fost numit de Fondul Monetar Internațional ca monedă de rezervă globală în 2015.

Popularitatea rezervelor valutare este o funcție a stabilității și reputației lor. De exemplu, yuanul chinez nu a decolat ca o monedă majoră de rezervă din cauza preocupărilor legate de o devalorizare bruscă care ar putea să-și trimită valoarea mai mică. Același lucru este valabil și pentru euro ca urmare a crizei datoriilor suverane din 2009 și a crizei imigrării în perioada 2016-17. Aceste probleme au condus la preocupări legate de volatilitatea monedei, care a păstrat dolarul american ca fiind cea mai populară monedă de rezervă.

Rezerva de valută și politică monetară

Politica monetară are un efect puternic asupra rezervelor valutare. Cele mai importante economii cu sisteme de schimb valutar flexibile sau flotante limitează oferta și cererea excesivă prin cumpărarea sau vânzarea monedei de rezervă. De exemplu, o țară care dorește să crească valoarea monedei sale își poate răscumpăra moneda națională cu rezervele sale valutare. Banca Japoniei a fost renumită pentru intervenția pe piețele valutare utilizând rezervele sale valutare ca muniție.

Alte țări pot utiliza sisteme de schimb fix pe o rată variată de motive. În acest tip de sistem, cererea și oferta pot muta valoarea valutei naționale mai mare sau mai mică. De exemplu, creșterea cererii pentru o monedă națională (de exemplu, datorită unei economii relativ puternice) ar conduce la o valoare mai mare a monedei sale.

Modul preferat al Chinei de a-și controla moneda înainte de a pluti în yuan pentru a obține statutul de rezervă în sistemul financiar global.

Țările monitorizează, de asemenea, continuu monedele de rezervă majore pentru a se asigura că exploatațiile lor nu sunt afectate negativ. De exemplu, inflația semnificativă în SUA ar putea provoca o devalorizare a dolarului și devalorizarea ulterioară a rezervei valutare. În cele din urmă, acest lucru limitează beneficiile politicii monetare realizabile utilizând aceste rezerve. Cu alte cuvinte, există doar un avantaj de marjă pentru ca o monedă a unei țări să fie considerată o "rezervă" valută în întreaga lume.

Țările cu cea mai mare rezervă valută

Țările dețin valută de rezervă pentru mai multe motive diferite. Ele reprezintă un indicator important al capacității de a rambursa datoria externă, de a apăra o monedă națională și chiar de a determina ratingurile de credit suverane .

De asemenea, țările pot pur și simplu deține o sumă mare de valută datorită unui dezechilibru comercial, așa cum este cazul cu China și cu participațiile în dolari americani.

Iată cele cinci țări cu cea mai mare valută de rezervă valută:

1. China - 3,5 miliarde dolari
2. Japonia - 1,3 trilioane de dolari
3. Elveția - 661 de miliarde de dolari
4. Arabia Saudită - 581 de miliarde de dolari
5. Rusia - 407 de miliarde de dolari

Banca Centrală Europeană, care deservește zona euro, deține rezerve valutare, deține valută străină de rezervă în valoare de 700 de miliarde de dolari - mai mult decât Elveția și mai puțin decât Japonia.

Alte țări au foarte puține rezerve valutare. De exemplu, Venezuela a suferit o hiperinflație care a dus la 2017 și deține doar câteva miliarde de dolari necesare pentru a rambursa datoriile suverane denominate în dolari. Argentina sa confruntat, de asemenea, cu restrângerea rezervelor valutare după lupta sa cu creșterea inflației, înainte ca Macri să câștige președinția de la Peronisti.

Punctele cheie ale Takeaway

• Moneda de rezervă este deținută în cantități semnificative de multe guverne și instituții ca mijloc de plată internațională.
• Moneda de rezervă poate fi utilizată de băncile centrale pentru a plăti datorii externe și pentru a apăra moneda națională, contribuind, de asemenea, la stabilirea ratingurilor suverane.
• Cei mai mari deținători de monedă de rezervă sunt China, Japonia și Elveția.