Aflați dacă ar trebui să vă administrați propriile investiții

Ruta Do-It-Yourself vs. Angajarea unui manager de bani profesionist

Poate că vă bateți în stoc prin citirea secțiunii de afaceri a ziarului local. Ați început să vă gândiți să gestionați o parte din capitalul propriu printr-un cont de brokeraj pe cont propriu. Este o mișcare înțeleaptă? Iată câteva întrebări pentru a vă întreba înainte de a lua această decizie foarte importantă.

Aveți un cadru intelectual pentru investiții?

Rapid! Înainte de a avea timp să vă gândiți, luați o bucată de hârtie și scrieți principiile investiționale prin care vă gestionați portofoliul și caracteristicile pe care le căutați în acțiunile pe care le cumpărați.

Care este scopul acestui exercițiu? Dacă ar trebui să vă gândiți la răspunsul dvs., ați putea face o greșeală gestionând propriile investiții. Poate indica faptul că vă lipsește un cadru structural care vă permite să rămâneți detașați din punct de vedere emoțional de investițiile dvs. - un detașament care este vital dacă doriți să luați decizii inteligente bazate pe analiza rațională a unei afaceri, și nu pe reacțiile emoționale la schimbările de piață ale prețurilor de pe piață.

Pe de altă parte, dacă sunteți într-adevăr un investitor, acest exercițiu nu trebuie să depună niciun efort sau timp. Asta pentru că te gândești din perspectivă de afaceri. Ca o persoană din școala Graham și Dodd de investiții valoroase, de exemplu, sunt conștient că stocurile cu anumite caracteristici, cum ar fi raportul dintre prețul scăzut și câștigurile , prețul scăzut la valorile contabile, rentabilitatea ridicată a capitalului corporativ , și politicile stabile privind dividendele au avut tendința de a depăși performanța pe piață pe perioade lungi de timp.

Aceste lucruri, printre altele, sunt ceea ce caut când caut investiții potențiale noi. Lista poate să difere în funcție de specialitatea dvs. și zona de interes - schimbări, întreprinderi noi, companii petroliere etc.

Puteți să calculați fluxurile de numerar?

O afacere merită numai fluxurile de numerar pe care le va genera de acum înainte până în ziua de azi reduse la valoarea actualizată la o rată adecvată (de obicei obligațiunile guvernamentale americane pe termen lung plus o inflație).

Dacă nu înțelegeți acea frază și nu aveți abilitatea de a reduce fluxurile de anuități, este probabil o idee foarte proastă să selectați investiții individuale pentru portofoliul dvs. Fără abilitatea de a ajunge la o evaluare independentă și rezonabilă, vă puteți găsi vulnerabili față de promotorii lipsiți de etică care împing doar ofertele publice inițiale aparent atractive (adesea la prețuri ridicate) sau altele asemenea.

Poți să faci o contabilitate agresivă la fața locului?

Mulți investitori noi nu își dau seama că veniturile nete raportate și câștigurile pe acțiune din raportul anual al unei companii sunt, în cel mai bun caz, o estimare brută. Acest lucru se datorează faptului că chiar și cea mai simplă afacere cu bilanțul cel mai curat are numeroase estimări și ipoteze pe care managementul trebuie să le facă - procentul de clienți care nu sunt susceptibili să plătească factura, rata adecvată de depreciere a clădirilor și mașinilor, nivelul estimat al produsului se întoarce, profiturile viitoare asupra activelor de pensii ... și asta e doar câteva din exemplele cele mai evidente!

Dezavantajul este că managementul lipsit de scrupule poate face ca numerele să arate mai bine decât sunt folosind tehnici de contabilitate agresive. Știind cum să observi aceste lucruri este esențială pentru a te proteja.

Din nou, dacă nu puteți face acest lucru, nu ar trebui să vă investiți propriul capital fără ajutorul unui profesionist calificat.

Înțelegeți afacerea fundamentală?

S-ar putea să vă surprindeți cât de puțini oameni știu de fapt cum își face banii compania. Coca-Cola, de exemplu, nu generează cea mai mare parte a profitului său din vânzarea băuturii pe care o ridicați în magazinul alimentar. În schimb, se vinde siropuri concentrate la îmbuteliatori din întreaga lume care apoi creează băuturile finite și le vând către comercianții cu amănuntul. Este probabil ca mulți investitori Enron să nu înțeleagă cum a făcut banii compania.

Înțelegeți riscul de corelare?

Câte stocuri trebuie să fie diversificate? Philip Fisher a vorbit despre acest concept, în celebrul său tratat " Acțiuni comune" și "Profituri neobișnuite" atât de multe decenii în urmă. Care portofoliu, de exemplu, considerați mai diversificat?

"Portofoliul A" care are zece acțiuni totale formate din trei bănci, două societăți de asigurare și cinci trusturi de investiții imobiliare sau "Portofoliu B" cu cinci active formate dintr-un trust de investiții imobiliare, un gigant industrial, o companie petrolieră, , și un fond mutual internațional?

În acest caz, răspunsul surprinzător este că probabil sunteți mai diversificat dacă dețineți cinci acțiuni neconsolidate decât două ori mai multe acțiuni din industrii similare. Asta pentru că, atunci când apar probleme, ele afectează adesea întregul sector al pieței; martor criza bancară de la sfârșitul anilor 1980 sau colapsul imobiliar în jurul aceleiași perioade.

Ești vulnerabil din punct de vedere emoțional la schimbările în prețul pieței?

Warren Buffett a adesea gândit că stocurile sunt singurul lucru pe care oamenii doresc mai puțini atunci când devin mai ieftini. În toate celelalte domenii ale vieții noastre, ne bucurăm de obicei de o vânzare, fie că este vorba de hamburger sau de legăturile de mătase sau de automobile. Deoarece actiunile primesc mai putine cheltuieli, insa, de obicei, fugim de la ei spunand adesea lucruri prostesti, cum ar fi: "Astept pana se va stabiliza pretul si va incepe sa creasca din nou". Dacă nu vă puteți supraveghea că exploatațiile dvs. scad cu cincizeci la sută sau mai mult, fără a vă panica sau lichida pozițiile, nu ar trebui să vă administrați propriile investiții fără ajutor profesional.