În exercitarea următoarelor minuni economice
Dacă ați crezut că toate piețele emergente sunt similare, gândiți-vă din nou. Acest lucru ar fi putut fi adevărat atunci când prețurile materiilor prime au crescut, dar modul în care fiecare țară emergentă de piață a gestionat acest bonus acum face o diferență în modul în care vor face înainte. Citiți această carte, apoi ajustați investițiile în acțiuni și obligațiuni de pe piețele emergente.
Autorul, Ruchir Sharma, este un manager de fond de piață în dezvoltare pentru Morgan Stanley Investment Management.
Administrează 25 de miliarde de dolari în activele pieței emergente, așa că își pune banii acolo unde este gura. Călătorește cam o săptămână pe lună pe o altă piață și apoi scrie articole despre descoperirile sale în Newsweek, Wall Street Journal și Economic Times. El a rezumat constatările sale în această carte.
Piețele emergente sunt de obicei cele găsite în indexul MSCI . Acest lucru urmărește 21 de țări, inclusiv Brazilia, Chile, China, Columbia, Republica Cehă, Egipt, Ungaria, India , Indonezia, Coreea, Malaezia, Mexic, Maroc, Peru, Filipine, Polonia, Rusia, Africa de Sud, Taiwan, Thailanda și Turcia . Iată de ce domnul Sharma a luat majoritatea.
Bătălia Națiunilor
China - Se va produce o încetinire economică controlată, care va afecta toate țările care depind de aceasta pentru comerț. Îmbătrânirea forței de muncă. A se vedea creșterea economică a Chinei, reformele Chinei , datoria SUA în China .
Republica Cehă - Creșterea rapidă pentru a deveni o națiune bogată.
Fara datorii. Sectorul financiar puternic și exporturile către Germania. O parte a UE, dar nu și zona euro, astfel încât să își poată deflaționa moneda când este nevoie.
Indonezia - economie de bunuri de larg consum. Demonstrați populația suficientă pentru a menține cererea să umble, exportând doar 25% din PIB. Destul de economii interne pentru a finanța investiții, datorii mici.
Ușor de făcut.
Coreea - Indicele KOSPI este o reflectare a tendințelor globale, deoarece companiile coreene sunt actori importanți în industriile din întreaga lume. A scăpat de capitalismul cronic. Pregătită să absoarbă Coreea de Nord și forța de muncă în cazul în care (când?) Ea cade. Fabrica de producție. "Germania din Asia".
Polonia - Nu a fost afectată de criza financiară din 2008. Fara datorii. Crearea locurilor de muncă. Piața internă este suficient de mare pentru a crea o creștere economică. Poziție dulce - beneficiază de acordurile comerciale ale UE, dar își poate păstra propria monedă. Partidul conservator PIS a preluat puterea în 25 octombrie 2015. Dacă va bloca libertatea și se va concentra pe menținerea prea multă putere, aceasta ar putea încetini creșterea economică. (Sursa: "O enigmă conservatoare", The Economist, 31 octombrie 2015)
Sri Lanka - forță de muncă foarte înaltă, situată pe benzi de transport maritim, guvernul investesc în infrastructură și instruire.
Taiwan - producătorii de piese de aprovizionare pentru companiile străine. Încă o economie puternică, dar care se încadrează în spatele Coreei. 40% din exporturi sunt către China și Hong Kong. Tsai Ing-wen ales în 2016. Promite să devină mai independent de China. Dorește să promoveze dispozitivele bio-tech, conectate la internet și cercetarea medicală. industrii. (Sursa: "Liderul noului Taiwan moșteneste o mizerie", Bloomberg, 21 ianuarie 2016.)
Turcia - Națiune musulmană de succes. Prea dependenți de investițiile străine directe . Ar putea beneficia de locația sa geografică, cu comerțul cu Europa și Orientul Mijlociu. Forță de muncă tânără. Lira turcă a scăzut cu 43% față de dolarul american începând cu anul 2010. Aceasta face ca datoriile în dolari în dolari să fie scumpe pentru companiile locale. Datoria publică este de 50% din PIB. Importă o mulțime de petrol. Prețurile scăzute ale petrolului ajută deficitul de cont curent . (Sursa: "Feeling Green", The Economist , 21 martie 2015.)
Potențialul este acolo, dacă ...
India - Potențialul de creștere uriașă, datorită educației și forței de muncă tinere, este împiedicat de capitalismul și de creșterea cheltuielilor sociale. Dacă numai India ar lua un act împreună!
Mexic - prea dependentă de exporturile către Statele Unite. Creșterea economică favorizează o mână de magnați. Violența împotriva drogurilor și corupția poliției obligă mulți mexicani să emigreze, în loc să rămână și să creeze o societate mai bună.
Nigeria - Noul președinte ar putea profita de bogăția de petrol pentru a stimula creșterea economică pentru populația săracă. "Nollywood" produce mai multe filme decât la Hollywood.
Filipine - instabilitate politică. Tiranii, corupția împiedică crearea de noi afaceri. Nu este suficientă investiția în infrastructură. Dacă președintele Aquino se poate descurca bine, forța de muncă și resursele naturale tinere ar putea stimula economia.
Thailanda - instabilitate politică, cheltuieli prea mari pentru bunăstare. Întreprinderile se tem să investească. Noul președinte ar putea schimba lucrurile.
Hot Messes
Brazilia - Prea dependenta de marfuri pentru veniturile guvernamentale. Creat un stat de bunăstare pe care nu-l poate permite. Impozitele sunt egale cu 38% din PIB, cel mai mare în lumea emergentă. Infrastructură slabă, cheltuieli scăzute pentru educație, prea multe bariere comerciale. Inflație ridicată datorită deprecierii reale. Companiile au creat datorii în dolari SUA. Pe măsură ce realul cade, această datorie devine mai costisitoare de plătit. (Sursa: "Sentimentul verde.")
Ungaria - șomaj ridicat, rate ridicate ale dobânzii, taxe ridicate, datorii ridicate.
Malaezia - Prea multă cheltuială guvernamentală, dependență ridicată de mărfuri. Șomajul ridicat al forței de muncă tinerilor. Investițiile directe străine sunt în scădere.
Rusia - prea dependentă de veniturile din petrol. Putin a ignorat fundamentele economice în concentrarea sa asupra menținerii puterii sale. Forța de muncă este îmbătrânită. Nu are voința politică de a crea un viitor economic durabil.
Africa de Sud - Apartheidul a dispărut, dar minoritatea albă controlează în continuare cea mai mare parte a bogăției. Companiile locale au luat prea multe datorii în dolari. Moneda sa depreciat față de dolarul american, creând inflație. (Sursa: "Simțiți-vă verde.")
Vietnam - Liderii politici nu înțeleg cu adevărat economia. Necesită infrastructură, prea mult credit pentru afacerile nevrednice, inflație. Forța de muncă slab instruită. Sud-vietnamez exclus.
Mărfuri
Deoarece multe țări cu piețe emergente sunt orientate spre export, Sharma consacră un capitol mărfurilor. Practic, prețurile ridicate recente pentru aur, petrol și alte resurse naturale au fost determinate de comercianți, nu de ofertă și de cerere. Acești comercianți erau ei înșiși conduși de un credit ieftin, ieftin, care făcea împrumuturi ușor și economisind o pierdere de timp.
Rezervele Federale au creat un balon de active prin menținerea ratelor dobânzilor atât de scăzute atât de mult timp și prin crearea de 4 trilioane de dolari în noul credit prin intermediul programului său de cantitative de relaxare . Acesta a fost destinat creării unei creșteri economice, permițând crearea de noi întreprinderi, dar băncile nu au utilizat creditul pentru a împrumuta. În schimb, speculanții au folosit-o pentru a mări prețurile la mărfurile.
Acum, că aceste prețuri sunt în scădere (și investitorii s-au îndreptat spre piața de valori), este rănit economiile de piață emergente. Doar cei care au investit în afacerile lor interne, infrastructura și forța de muncă vor face bine înainte. Scăderea prețurilor materiilor prime va ajuta și țările precum India, Turcia și Egipt, care importă aceste resurse naturale.
Statele Unite
Chiar dacă această carte se referă la piețele emergente, Sharma evaluează economia SUA. Forța sa în domeniul tehnologiei, datorită Silicon Valley, sporește productivitatea și creșterea economică. Companiile americane sunt lideri în domeniul software-ului, tehnologiei mobile, social media și internetului. Aceste bunuri și servicii sunt solicitate din cel mai mic sat din Africa până la cele mai mari megalopolisuri din lume.