Diferențele dintre CEF și fondurile mutuale
În ciuda asemănărilor dintre fondurile închise (CEF) și fondurile mutuale, acestea au diferențe distincte și fiecare are propriul scop și structură.
Achiziționarea și vânzarea CEF
O operațiune CEF se tranzacționează ca un stoc - pe o bursă sau pe o bursă - în timp ce un fond mutual deschis este cumpărat și vândut direct la societatea fondului sau la o firmă de brokeraj.
În acest sens, CEF sunt similare cu fondurile tranzacționate pe bază de schimb (ETF) . Costul tranzacției pentru un MEF este similar cu cel al unui comerț cu acțiuni. Există, de asemenea, taxe de administrare internă plătite societății fondului pentru gestionarea fondului.
Un alt cost pentru a fi conștient de un MEF este răspândirea bid-ask. Dacă plasați o comandă pentru a cumpăra un CEF și, în același timp, plasați o comandă pentru a vinde fondul, prețurile pentru ambele ar fi diferite. Cu alte cuvinte, costul dvs. pentru a cumpăra CEF și prețul pe care l-ați obține pentru vânzarea CEF ar fi diferit. De exemplu, ați putea vinde la prețul de ofertă de 9,90 RON, în timp ce ați cumpăra la prețul de solicitare de 10 USD. Această diferență de $ .10 este cunoscută sub numele de spread-bid-ask și este considerată ca fiind costul de a face afaceri pe bursă sau pe contracte.
Puteți cumpăra atât CEF, cât și fonduri mutuale prin intermediul unui broker. Brokerul procesează tranzacția pe bursă în cazul CEF sau cu compania fondului în cazul fondurilor mutuale.
Valoarea activului net față de prețul CEF
Este ușor să confundați valoarea activului net (NAV) al MCE cu prețul fondului. Pentru a evita confuzia, vă puteți gândi pur și simplu la NAV ca valoare a participațiilor CEF (acțiuni, obligațiuni, numerar etc.) minus orice pasiv, împărțit la numărul total de acțiuni ale fondurilor deținute de investitori.
Prin urmare, spre deosebire de un fond mutual, NAV-ul unui MEF nu este prețul pe care îl plătiți pentru o parte din fond.
CEF-urile sunt adesea cumpărate sau vândute cu o reducere a valorii lor NAV. Cu alte cuvinte, dacă un CEF deține 100 de acțiuni care au o valoare combinată de 1.000.000 de dolari, cu datorii de 0 USD și 100.000 de acțiuni în circulație, fondul are o VAN de 10 USD. Investitorii ar putea să nu aprecieze capacitatea managerului de portofoliu de a alege acțiuni, cu toate acestea, astfel încât acestea ar putea fi dispuși să plătească doar 9 dolari pe acțiune din fond. Deci, acest fond ar fi tranzacționat la o reducere de 10% la valoarea sa netă.
De ce societățile de fonduri aleg structura CEF?
Există multe motive pentru care o societate de fond ar putea decide să structureze fondul în calitate de CEF, mai degrabă decât un fond mutual deschis (și invers). Ar putea fi faptul că societatea fondului are o nișă specială care este mai bine servită prin CEF-uri. De exemplu, dacă o companie de fonduri dorește să administreze un fond care deține titluri care nu sunt ușor de tranzacționat (nelichide, cum ar fi acțiunile unei companii foarte mici care este rar tranzacționate la bursă), atunci acestea ar putea forma un CEF. Acest lucru se datorează faptului că administratorii de fonduri nu sunt obligați să vândă o anumită garanție atunci când un investitor dorește să-și vândă acțiunile din fond. Din nou, ca un ETF, CEF nu dețin titluri de valoare sub formă de fonduri mutuale deschise.
Sunt CEF o alegere înțeleaptă de investiții pentru dvs.?
Linia de jos este aici că CEF-urile sunt investiții de nișă care au un strat suplimentar de strategie și complexitate în comparație cu fondurile mutuale de tip open-end pe care majoritatea dintre noi înțelegem.
Ca întotdeauna, este important să înțelegeți investițiile înainte de a cumpăra acțiuni. Dacă nu sunteți încrezător în decizia dvs., probabil că nu este o idee bună să investiți.