Cum și când să utilizați fondurile de obligațiuni și obligațiuni
Înainte de a observa diferența dintre obligațiuni și fondurile mutuale de obligațiuni , să luăm câteva definiții simple:
Obligațiunile sunt obligațiuni emise de entități, cum ar fi corporațiile sau guvernele. Când cumpărați o obligațiune individuală, în mod esențial, vă împrumutați banii pentru o anumită perioadă de timp. În schimbul împrumutului dvs., entitatea vă va plăti dobânda până la sfârșitul perioadei (data scadenței) atunci când veți primi investiția inițială sau suma împrumutului (principalul).
Tipurile de obligațiuni sunt clasificate de entitatea care le eliberează. Astfel de entități includ corporații, utilități publice și guverne de stat, locale și federale.
Fondurile de obligațiuni sunt fonduri mutuale care investesc în obligațiuni. Altfel, un fond de obligațiuni poate fi considerat un coș de zeci sau sute de obligațiuni subiacente (dețineri) în cadrul unui portofoliu de obligațiuni. Cele mai multe fonduri de obligațiuni sunt compuse dintr-un anumit tip de obligațiuni, cum ar fi cele corporative sau guvernamentale, și care sunt definite în funcție de perioada de timp până la scadență, cum ar fi cele pe termen scurt (mai puțin de 3 ani), intermediare (3-10 ani) -term (10 ani sau mai mult).
Diferența dintre preț, dobândă și valoarea activului net
Împrumuturile individuale sunt de obicei deținute de investitorul în obligațiuni până la scadență. Investitorul primește dobândă (venit fix) pentru o anumită perioadă de timp, cum ar fi 3 luni, 1 an, 5 ani, 10 ani sau 20 de ani sau mai mult. Prețul obligațiunii poate fluctua în timp ce investitorul deține obligațiunea, dar investitorul poate primi 100% din investiția inițială (principalul) la momentul scadenței.
Prin urmare, nu există o "pierdere" a principalului, atâta timp cât investitorul deține obligațiunea până la scadență (iar entitatea emitentă nu se află în situație de neplată din cauza unor circumstanțe extreme, cum ar fi falimentul).
Acest lucru nu este același lucru cu modul în care funcționează fondurile mutuale de obligațiuni . Cu fonduri mutuale de obligațiuni, investitorul participă indirect la dobânda plătită de titlurile de obligațiuni subiacente deținute în fondul mutual.
Cu toate acestea, fondurile mutuale nu sunt evaluate printr-un preț, ci mai degrabă o valoare netă a activelor (NAV) a exploatațiilor subiacente din portofoliu. În cazul în care prețurile la obligațiuni sunt în scădere, investitorul fondului de obligațiuni poate pierde o parte din investiția lor principală (valoarea netă a fondului poate scădea).
Prin urmare, fondurile de obligațiuni poartă un risc de piață mai mare decât obligațiunile, deoarece investitorul fondului de obligațiuni este pe deplin expus la posibilitatea scăderii prețurilor, în timp ce investitorul în obligațiuni își poate păstra obligațiunile până la scadență, primește dobândă și primește întregul principal înapoi la scadență, entitatea emitentă nu are implicit. Egal și opus, investitorul în fonduri de obligațiuni poate participa la creșterea prețurilor, în timp ce investitorul cu obligațiuni individuale nu va primi mai mult decât investiția principală (cu excepția cazului în care își vinde obligațiunile pe piața liberă înainte de scadență la un preț mai mare decât le-a cumpărat).
Când să cumpărați obligațiuni, când să cumpărați fonduri mutuale de obligațiuni
Ca întotdeauna, majoritatea investitorilor ar trebui să evite sincronizarea pieței . Cu aceasta a spus, un investitor poate lua riscuri calculate asupra portofoliului de venituri din portofoliul cu venituri fixe, urmărind ratele dobânzilor. Acest lucru se datorează faptului că prețurile obligațiunilor se mută în direcția opusă ca și ratele dobânzilor. În ultimii 30 de ani (anii 1980 până în 2012, când a fost scris acest articol), ratele dobânzilor au scăzut în general, ceea ce a determinat un mediu pozitiv pentru fondurile mutuale de obligațiuni, deoarece investitorul fondului mutual a putut să participe la creșteri de prețuri.
Se poate spune că "banii simpli" pentru investitorii fondului de obligațiuni se termină atunci când ratele dobânzilor încep să crească în sus (și prețurile încep să scadă).
Prin urmare, atunci când se estimează că ratele dobânzilor vor crește, un investitor poate lua în considerare adăugarea de obligațiuni individuale în portofoliul lor. Acest lucru va menține principalul stabil în timp ce se bucură de interesul primit. Investitorii pot lua în considerare, de asemenea, o abordare a obligațiunilor de împrumut , care va consta în cumpărarea de obligațiuni cu scadențe diferite, pe măsură ce ratele dobânzilor vor crește.
Atunci când ratele dobânzilor sunt de așteptat să scadă (și, prin urmare, prețurile obligațiunilor sunt în creștere), fondurile mutuale de obligațiuni sunt o alegere mai bună. Unii investitori cu venituri fixe doresc, de asemenea, să combine fonduri mutuale cu obligațiuni individuale în portofoliul lor total. Aceasta acționează ca o strategie de acoperire sau o strategie de diversificare pentru a proteja împotriva mai multor rezultate economice.
Investitori atenționați cu obligațiuni și Bond Mutual Funds
O concepție greșită despre obligațiunile și fondurile mutuale de obligațiuni este că acestea sunt investiții "sigure". Safeul este un termen relativ. Riscul principal cu obligațiuni este potențialul pentru neplata implicită a entității emitente. Investitorii pot obține ajutor din partea agențiilor de rating de credit, precum Standard & Poor's, prin revizuirea ratingurilor lor (ratingul AAA este cel mai mare, D este cel mai mic rating), dar ratingurile creditelor nu sunt complete și ferestre clare în soliditatea financiară a entității emitente. Investitorii de obligațiuni ar trebui să fie atenți să se diversifice în diferite industrii și să fie atenți atunci când cumpără obligațiuni cu ratinguri reduse de credit (obligațiuni junk).
Fondurile de obligațiuni pot pierde, de asemenea, principalul și pot avea un risc mai mare de piață decât obligațiunile individuale, în special în medii economice în care ratele dobânzilor cresc (și, prin urmare, prețurile sunt în scădere).
Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.