Cum pot investitorii să se pregătească pentru schimbări globale
Productivitatea a atins punctul culminant în Statele Unite ca urmare a boom-ului dot-com la începutul anilor 2000 și a scăzut în ultimul deceniu. În același timp, globalizarea a accelerat transferul de tehnologie în întreaga lume. Aceste tendințe sugerează că populația, mai degrabă decât inovația, va deveni din nou un factor-cheie al creșterii economice. China și India vor deveni din nou cele mai mari economii din lume în următorii ani.
PricewaterhouseCoopers, o firmă multinatională de consultanță cu sediul în Londra, a publicat un raport intitulat "Lumea în 2050", în februarie 2017, care detaliază modul în care se va schimba ordinea economică globală până în 2050. În raport, cercetătorii consideră că economia Statelor Unite va cădea pe locul trei - după India și China - și o mare parte a Europei va cădea din primele zece mari economii. Aceste tendințe ar putea avea implicații semnificative pentru investitorii internaționali.
Top 10 economii în 2050
Raportul PwC The World in 2050 sugerează că piețele emergente vor constitui până în 2050 multe din primele zece economii ale lumii prin produsul intern brut (PIB) și paritatea puterii de cumpărare (PPP).
Tabelul de mai jos prezintă estimările Fondului Monetar Internațional (FMI) pentru 2016 și proiecțiile PwC pentru 2050 pentru a demonstra aceste schimbări.
2016 | 2050 |
China | |
Statele Unite | India |
Statele Unite | |
Indonezia | |
Brazilia | |
Rusia | |
Japonia | |
Germania | |
Regatul Unit |
Raportul PwC analizează, de asemenea, economiile cu cea mai rapidă creștere între 2016 și 2050, care includ piețele de frontieră prin definiția de astăzi.
Țară | Rata de creștere a PIB | Schimbarea poziției |
Vietnam | 5,1 la sută | 12 locuri |
Filipine | 4,3 la sută | 9 locuri |
Nigeria | 4,2 la sută | 8 locuri |
În ansamblu, PwC consideră că economia globală se va dubla în dimensiune până în 2042, crescând cu 2,6% între 2016 și 2050. Aceste rate de creștere vor fi determinate în mare măsură de țările emergente, cum ar fi Brazilia, China, India, Indonezia, Mexic , Rusia și Turcia, care vor crește cu o rată medie de peste 3,5 procente, comparativ cu o rată medie de 1,6 procente pentru Canada, Franța, Germania, Italia, Japonia, Marea Britanie și SUA.
Implicații pentru investitori
Bias: Majoritatea investitorilor tind să fie supraponderali în investițiile din propria țară. De exemplu, Vanguard a constatat că investitorii americani au deținut cu aproximativ 29% mai multe acțiuni americane decât capitalizarea pieței americane, care a fost de 43% la 31 decembrie 2010. Teoria financiară sugerează că investitorii ar trebui să aloce mai mult titlurilor străine, pe termen lung, rentabilitatea ajustată la risc.
Poluarea în țara de origine ar putea deveni și mai problematică, deoarece Statele Unite reprezintă mai puțin și mai puțin capitalizarea pieței mondiale: dacă investitorii americani vor menține aceleași alocări investițiilor străine, în ciuda scăderii cotei americane a capitalizării pe piața mondială, acestea vor avea o mai mare părtinire din țara de origine.
Investitorii ar trebui să plănuiască să aloce mai mult piețelor emergente în următorii ani pentru a evita această prejudecată costisitoare.
Schimbări geopolitice: Statele Unite s-au bucurat de un rol de lider în economia globală de mulți ani, dar acea dinamică ar putea începe să se schimbe odată cu creșterea piețelor emergente. De exemplu, dolarul american a fost mult timp cea mai importantă monedă de rezervă din lume, dar yuanul chinez ar putea depăși dolarul în următorii ani. Acest lucru ar putea avea un impact negativ asupra evaluării dolarului american în timp și ar putea destabiliza economia globală dacă yuanul este volatil.
China, Rusia și multe alte piețe emergente au luat de asemenea un rol din ce în ce mai mare în conversațiile globale. Aceasta ar putea reprezenta o provocare pentru Statele Unite și Europa în următorii ani, în special atunci când vine vorba de probleme comerciale sau de conflicte globale.
Această dinamică ar putea modifica profilul de risc actual al piețelor mondiale de potențiale riscuri geopolitice, pe măsură ce luptele de putere se desfășoară între țări în timp.
Linia de fund
Statele Unite au fost cea mai mare economie din lume pentru o perioadă lungă de timp, dar acele dinamici se schimbă rapid, pe măsură ce China, India și alte piețe emergente câștigă impuls. Investitorii ar trebui să fie conștienți de aceste schimbări globale și să-și poziționeze portofoliul pentru a evita prejudecățile din țara de origine prin diversificarea internațională sporită, precum și împotriva riscurilor potențiale geopolitice care pot apărea din aceste lupte de putere.