Înțelegerea ratei reale a rentabilității valorilor mobiliare scutite de taxe
Deși există mai multe diferențe între diferitele tipuri de obligațiuni și, desigur, diferențele dintre obligațiunile individuale cu diferiți emitenți și ratele dobânzilor, probabil din cele mai valoroase diferențe ale tipurilor de obligațiuni pentru unii investitori este tratamentul lor fiscal.
Există o singură clasă de obligațiuni care sunt în mod special unice prin faptul că sunt în general scutite de impozitele federale și, adesea, chiar de stat. Aceste obligațiuni sunt obligațiuni municipale.
Beneficiile fiscale ale obligațiunilor municipale
Spre deosebire de alte tipuri de obligațiuni, dobânzile la obligațiunile municipale și la unele fonduri de obligațiuni municipale sunt scutite de impozitul federal pe venit. În plus, dacă locuiți în statul sau municipalitatea de la care a fost emisă obligațiunea, acesta poate fi scutit și de impozitul pe venit de stat.
Din cauza acestor scutiri fiscale, persoanele din categoriile de venituri mai mari pot solicita aceste tipuri de obligațiuni pentru a evita plata impozitelor asupra dobânzii generate. Chiar dacă cei din paranteze fiscale mai mari vor avea un beneficiu mai mare, oricine caută o investiție cu venit fix poate beneficia.
Cheia este de a înțelege cum să comparăm ratele dobânzilor dintre investițiile scutite de taxe cum ar fi obligațiunile municipale și cele mai comune investiții impozabile.
Cum se calculează randamentul echivalent fiscal
În general, compararea a două legături este ușoară. Toate celelalte fiind egale, legătura cu rata mai mare a dobânzii va aduce mai mulți bani în timp.
Dar nu puteți compara ratele dobânzilor atunci când vă uitați la obligațiunile scutite de taxe, spre deosebire de obligațiunile impozabile mai comune. Asta pentru că trebuie să plătiți impozite sau, ca în cazul obligațiunilor municipale, lipsa acestora. Dacă aveți o obligație impozabilă care plătește o dobândă de 3%, rata reală de rentabilitate va fi mai mică decât 3%, deoarece trebuie să plătiți impozite pe dobândă. Astfel, pentru a compara rata de rentabilitate a unei investiții impozabile la o investiție necorporabilă, trebuie să utilizați următoarea ecuație:
Randamentul echivalent-taxă = rata dobânzii ÷ (1 - rata de impozitare)
În acest exemplu, să presupunem că sunteți în limita de impozitare de 25% și căutați o obligațiune municipală care are un cupon sau o rată a dobânzii de 2,5%. Dacă doriți să aflați rata reală de rentabilitate a unei obligațiuni municipale ne-taxabile, adică rata care ar echivala cu o obligație impozabilă, ați efectua următorul calcul:
Randamentul echivalent-taxă = 0,025 ÷ (1 - 0,25) sau 0,025 ÷ 0,75 = 3,33%
Aceasta înseamnă că trebuie să găsiți un cont de economii, un CD sau o obligațiune impozabilă care să plătească cel puțin 3,33% pentru a obține aceeași rată efectivă de rentabilitate ca și obligațiunea municipală de 2,5%. În acest exemplu, luăm în considerare numai economiile în impozitele federale. În cazul în care obligațiunea municipală ar fi, de asemenea, fără impozite de stat, rata reală de rentabilitate ar fi mult mai mare.
Comparați rata dobânzii corect
Atunci când analizați investițiile producătoare de venit, este important să vă asigurați că comparați merele cu merele. Deși multe obligațiuni scutite de taxe pot părea să aibă o rată a dobânzii mai mică la prima vedere, într-adevăr nu veți putea determina rata reală de rentabilitate până când nu calculați randamentul echivalent fiscal .