Acestea sunt numite obligațiuni cu cupon zero. Alte obligațiuni au privilegii speciale legate de acestea, cum ar fi capacitatea de a fi transformate în acțiuni comune în condiții specifice, date specifice și la prețuri specifice (cunoscute în mod corespunzător ca "obligațiuni convertibile", un văr apropiat de acțiunile convertibile preferate ).
Obligațiunile pot fi emise de tot felul de instituții și guverne, inclusiv guvernele federale (denumite obligațiuni suverane, în Statele Unite, adică obligațiuni de trezorerie și obligațiuni de economii ), guvernele statului (cunoscute sub denumirea de obligațiuni municipale ), corporații , și altele. Unul dintre apelurile primare ale obligațiunilor, din perspectiva emitentului de obligațiuni, este faptul că acestea reduc costul capitalului. Luați în considerare o afacere în creștere rapidă, cu o rentabilitate ridicată a activelor , poate un restaurant care deschide rapid noi locații. Utilizând bani împrumutați în condiții favorabile, compania poate deschide locații suplimentare mai devreme decât ar fi posibil altfel.
Această pârghie crește rentabilitatea capitalului datorită celor trei componente pe care le-ați învățat în discuția noastră despre modelul de returnare a capitalului propriu al DuPont .
Obligațiunile sunt evaluate de agențiile de rating al obligațiunilor. În partea de sus a rating-urilor sunt așa-numitele obligațiuni de gradul de investiții, cu obligațiuni trifazate triple fiind cele mai bune dintre cele mai bune.
În partea de jos sunt obligațiuni junk . Ca regulă generală, cu cât este mai mare gradul de investiție, cu atât randamentul ratei dobânzii este mai scăzut, deoarece există un risc mai puțin perceput de implicare în deținerea obligațiunilor; adică șansele sunt considerate a fi mai mari, încât veți fi rambursate, atât în principal, cât și în interes, la timp și în întregime.
Obligațiunile concurează frecvent cu alte investiții, cum ar fi conturile pieței monetare și fondurile pieței monetare , certificatele de depozit și conturile de economii . Investitorii sunt atrași de cei care par să ofere un compromis mai bun între risc și randament la un moment dat. Fiecare are avantaje și dezavantaje diferite pentru cei care caută venituri pasive și care nu doresc să se îngrijoreze de fluctuațiile care vin împreună cu stocurile de dividende sau cu investiții imobiliare care generează numerar.
Un risc major în căutarea de a face bani din obligațiuni este inflația . Unele obligațiuni, cum ar fi obligațiunile de economii din seria I și TIP, au cel puțin un grad de imunitate încorporată de inflație, care erodează puterea de cumpărare a investitorului, dar investitorii nu se comportă întotdeauna în cel mai inteligent mod. Dacă vă îndoiți de acest lucru, uitați-vă la ceea ce sa întâmplat nu cu mult timp în urmă în Europa. Investitorii cu venit fix au cumpărat obligațiuni de scadență de 50 și 100 de ani la rate ale dobânzii istoric scăzute, toate garantând că, pe termen lung, își pierd practic toată puterea de cumpărare.
Este o modalitate asinină de a se comporta, dar oamenii își pierd uneori gândurile, ajungând la randament atunci când ar trebui să se mulțumească să stea pe rezervele de numerar , în schimb. Din acest motiv, obligațiunile nu sunt întotdeauna mai sigure decât acțiunile atunci când începeți să priviți mai degrabă imaginea mai degrabă decât volatilitatea în izolare.
Determinarea volumului unui portofoliu de investiții în obligațiuni depinde de o varietate de factori. Situațiile diferă de la investitor la investitor, influențate de tot, de la active investibile la alternative disponibile la un moment dat pe piețele de capital. Investitorii mai mici tind să investească în fonduri de obligațiuni pentru a obține o mai bună diversificare, deoarece obligațiunile individuale trebuie în general să fie cumpărate în blocuri de 5.000 $ sau 10.000 $ la un moment dat pentru a obține un preț bun, deși puteți să scăpați probabil cu 2.000 $ sau 3.000 $ dacă cumpărați un broker cu costuri reduse cu o mulțime de lichidități de obligațiuni la îndemână în problema pe care o analizați.
Obțineți prețuri mult mai bune cu cât este mai mare blocul pe care îl achiziționați. Acesta este motivul pentru care companiile de administrare a investițiilor , consilierii de investiții înregistrați și instituțiile financiare au tendința de a avea investiții minime mai mari pentru clienții care doresc să aibă conturi individuale gestionate pe titluri cu venit fix (încă lucrăm la detalii, dar vă dau o idee de mărimea necesară, la firma mea de administrare a activelor, prin care îmi voi gestiona averea propriei familii împreună cu bogăția indivizilor, familiilor și instituțiilor aflate în dificultate, planificăm stabilirea contului minim pentru veniturile fixe la 500.000 $ sau mai mult). În consecință, în această perioadă a ratelor scăzute ale dobânzilor, comisioanele pentru conturile cu venit fix sunt, de obicei, semnificativ mai mici decât cele din conturile de capital. Nu ar fi neobișnuit să vedeți conturile de obligațiuni gestionate cu comisioane care variază de la 0,50% până la 0,75% pentru investitorii cu conturi între 1 milion și 10 milioane de dolari.
Un procent semnificativ de investitori în obligațiuni caută un mandat de investiții cunoscut sub numele de conservarea capitalului . Acest lucru se datorează faptului că banii investiți în obligațiuni sunt, de obicei, capital de neînlocuit, cum ar fi câștigul obținut din vânzarea unei afaceri de familie după ani, zeci de ani sau generații de muncă, dobândite dintr-o carieră scurtă, dar extrem de profitabilă, cum ar fi atletismul profesional, moștenit sau acumulat pe parcursul unei vieți de muncă atunci când investitorul în obligațiuni este prea vechi fără o speranță de viață suficientă și / sau sănătate pentru a fi reconstruită în cazul pierderii. Din când în când, alte tipuri de investitori sunt atrași de piața de obligațiuni, de obicei niște prostii bine-înțelepți, care folosesc levierul pentru a cumpăra obligațiuni speculative de junk, care tind să le facă o mulțime de bani pentru o vreme înainte de a le arunca în față și jurați-l pentru viață numai pentru a vedea ciclul se repetă 10 sau 20 de ani mai târziu.
În cele din urmă, unele dintre avantajele unice oferta de obligațiuni pentru proprietarii lor includ capacitatea de a fluxului de numerar exact timp. Prin construirea scărilor de obligațiuni și prin dobândirea de obligațiuni cu anumite date de plată programate, investitorul poate contribui la asigurarea disponibilității banilor la momentul exact la care au nevoie. În plus, anumite obligațiuni au aspecte fiscale unice. Luați în considerare avantajele investiției în obligațiuni municipale . Nu numai că oferiți finanțare pentru a vă construi comunitatea locală - școli, spitale, canale, poduri și toate capcanele civilizației - însă, presupunând că respectați regulile și dobândiți tipul corect de obligațiuni bazat pe locația dvs., trebuie să fiți capabil să se bucure de venituri fără taxe, precum și dobânda este scutită de impozite. Asigurați-vă că acordați atenție plasării activelor . De exemplu, nu trebuie să dețineți obligațiuni municipale fără impozite prin intermediul unui IRA Roth .
Am scris o mulțime despre obligațiunile și veniturile fixe care investesc atât la Investing for Beginners, cât și pe blogul personal, unde mă ocup de unele dintre cele mai avansate concepte care nu sunt neapărat potrivite pentru noii investitori care probabil ar trebui să investească în lucruri precum fondurile index , in schimb; de exemplu, modul de utilizare a randamentelor obligațiunilor de trezorerie în raport cu randamentul câștigurilor din acțiuni pentru a determina o supraevaluare relativă.