Înțelegerea rolului de conservare a capitalului în investiții
De exemplu, ați putea achiziționa aceeași cantitate de brânzeturi, cafea, anvelope, bilete de film, cluburi de golf sau rezervoare de benzină. Doar o dată ce prima sau, în unele cazuri, este îndeplinită oa doua condiție, proprietarul portofoliului sau managerul se uită la câștigarea unei realități reale a poziției.
Acest lucru poate părea foarte tehnic și greu de înțeles. Nu este. În limbajul simplu al limbii engleze, conservarea capitalului este un cuvânt de cod menit să recunoască faptul că niște grămezi de bani nu sunt proiectați să crească. Dacă o fac, este o glazură pe tort, dar nu de ce i-ai lăsat deoparte; nu este motivul pentru care există și necesită tratament special. În schimb, au fost salvați numai pentru a fi acolo când trebuie să ajungeți pentru ei. La un moment dat, plănuiți să cheltuiți banii. Adesea, acest lucru este necesar deoarece vă apropiați sau vă bucurați în prezent de pensionare. Banii vor fi utilizați pentru a-ți plăti facturile, pentru a-ți acoperi prescripțiile medicale, pentru a păstra căldura în timpul iernii, pentru a ieși la cină o dată pentru puțin timp și pentru a trimite cadouri de naștere și de Crăciun nepotului tău.
La fel de frecvent, fondurile sunt alocate pentru o plată în avans a imobilului .
Anumite active sunt mai potrivite pentru conservarea capitalului decât altele
Motivul pentru care este important să se precizeze când o anumită grămadă de bani are un obiectiv de conservare a capitalului este că restricționează sever universul de active inteligente în care puteți parca banii.
Dovezile academice și experientele din lumea reală ilustrează faptul că o colecție diversificată de stocuri de cipuri albastre , desfășurate într-un mod eficient din punct de vedere fiscal și ieftin, zdrobește cu exactitate toate celelalte clase de active, cu condiția să aveți un orizont de timp suficient și achiziția inițială prețul a fost rațional în raport cu câștigurile subiacente și cu valoarea contabilă . Stocurile nu sunt niciodată potrivite pentru cineva care are un obiectiv de conservare a capitalului. De asemenea, obligațiunile sunt adesea considerate a fi "sigure", dar dacă introduceți o durată lungă a obligațiunilor, ați putea vedea variații de valoare ca fiind mari, dacă nu mai mari, decât piața bursieră.
Datorită obiectivului principal de conservare a capitalului, considerația cheie atunci când se selectează activele individuale care corespund nevoilor proprietarului portofoliului în urma unei astfel de politici se concentrează în principal pe volatilitate - adică, cât de mult o anumită valoare de securitate sau cont este fluctuată în valoare, exprimată ca un procent din baza costului inițial. Alegerile clasice de conservare a capitalului din Statele Unite includ conturile de asigurare FDIC asigurate, conturile de economii, conturile pieței monetare, (nu fondurile pieței monetare - acestea sunt diferite) și certificatele de depozit. În toate cazurile, un investitor care se află sub limitele aplicabile ar trebui să poată păstra valoarea nominală a numerarului, minus orice comisioane sau cheltuieli bancare.
Aveți, de asemenea, facturi de trezorerie foarte scurte, parcate direct cu Trezoreria Statelor Unite printr-un cont TreasuryDirect. Alte opțiuni includ valute verzi - bancnote - umplute sub o saltea, într-o cafea îngropată în curtea din spate sau depozitate într-o cutie de siguranță, deși toate acestea vin cu riscuri proprii. Pentru un orizont de timp ușor mai mare și fără necesitatea venitului în numerar curent, obligațiunile de economii ale Statelor Unite pot fi, de asemenea, o alegere bună.
Pericolele alegerii unor active necorespunzătoare pentru conservarea capitalului
Aproximativ o dată la fiecare generație, o nouă securitate financiară intră în vogă pe Wall Street și oamenii par să o folosească ca un echivalent de numerar pentru nevoile lor de conservare a capitalului. Apoi, o recesiune sau o altă criză în mod inevitabil lovește și devine prea evident că siguranța era o iluzie.
Am văzut acest lucru înapoi în Marea Recesiune din 2008 și 2009 cu ceva numit titluri de valoare de licitație, pe care oamenii le tratau ca și cum ar fi fost identice cu numerarul în bancă. Nu a fost și unii oameni au pierdut milioane de dolari aproape instantaneu atunci când nu au putut găsi un cumpărător pentru hârtia lor.
Ca regulă generală, este util să rețineți că, dacă conservarea capitalului este cu adevărat necesară, chiar dacă se acceptă o rată de rentabilitate de 0% sau o rată ușor de rentabilitate după inflație , este preferabilă punerii banilor pe care nu-ți poți pierde riscul. Nu "ajungeți pentru randament". Nu vă vor plăcea rezultatele.