Contracte forward, futures, swap-uri și opțiuni
Cel mai frecvent, fondurile de mărfuri , ETF-urile cu efect de levier și fondurile tranzacționate pe bază de conversie inversă utilizează instrumente derivate pentru a-și urmări valorile de referință în locul stocurilor.
Cu toate acestea, în cazul multor fonduri, aceasta poate fi, de asemenea, o combinație de acțiuni și instrumente financiare derivate.
Cele mai obișnuite instrumente derivate găsite într-un fond tranzacționat la bursă sunt futures, mai ales într-un ETF de mărfuri. Dar există fonduri care utilizează forward-uri, swap-uri și opțiuni (apeluri și pune). Așa cum am predicat mereu, nu este important doar să știi cum funcționează fondul tău, dar și ce se întâmplă în ETF-ul tău . Și deoarece derivatele se găsesc într-o multitudine de ETF-uri, am vrut să acopere diferitele tipuri pe care le puteți găsi în fondul dvs.
Derivatele contractuale viitoare
Un contract forward este un acord între un cumpărător și un vânzător pentru a tranzacționa un anumit activ la o dată ulterioară - predeterminat de cei implicați în tranzacție. Acordul va include termenii activului real, valoarea sau prețul și data livrării.
Spre deosebire de alte instrumente derivate (contracte futures și opțiuni), contractele forward nu sunt tranzacționate la bursă. Acestea sunt acorduri private între comercianți, bănci de investiții, entități corporative etc.
Și din moment ce forțele sunt tranzacționate în mod privat, ele sunt, de obicei, nereglementate.
Contractele de futures derivate
Un contract futures este foarte similar cu un contract forward, dar există unele diferențe-cheie. Spre deosebire de forward-urile care sunt tranzacționate în mod privat, contractele futures sunt tranzacționate public pe burse și, din acest motiv, sunt foarte reglementate de SEC (Securities Exchange Commission).
De asemenea, deoarece acestea sunt reglementate, nu există niciun risc de neplată, în timp ce există întotdeauna un risc de neplată pentru un contract privat, cum ar fi un forward.
De asemenea, contractele futures sunt concepute pentru a fi mai lichide. Întrucât acestea sunt tranzacționate la bursă, aveți posibilitatea de a tranzacționa și a ieși din pozițiile futures. Cu toate acestea, un forward este mai mult un contract personalizat care este proiectat în mod obișnuit să fie păstrat până la expirarea sa.
Schimbarea derivatelor contractului
Un swap poate fi descris ca o serie de contracte forward. Este un contract între un cumpărător și un vânzător pentru a introduce mai multe burse de numerar pentru a fi executate la date viitoare presetate. De obicei, valoarea acestor fluxuri de numerar este determinată de o valoare dinamică, cum ar fi o rată a dobânzii. Cu toate acestea, o parte a tranzacției poate fi și un acord privind fluxul de numerar.
Principala diferență aici este că un forward este un contract de livrare unică, dar un swap este alcătuit din mai multe tranzacții predeterminate.
Opțiuni derivate din contract
Există două tipuri de opțiuni - apeluri și call-uri. O opțiune de cumpărare este dreptul de a cumpăra un anumit stoc înainte sau la o dată de expirare la un anumit preț. Deci, dacă aveți o ofertă de pe 25 noiembrie pentru stocul XYZ, puteți cumpăra acțiuni XYZ la sau înainte de expirarea lunii noiembrie (Expirarea este vineri înainte de a 3-a sâmbătă a lunii) la un preț de 25 USD de la vânzătorul apelului.
Dacă prețul acțiunilor este de 50 USD, ați dori să faceți acest lucru. Dacă prețul acțiunilor este de 10 USD, nu ai face-o.
Opțiunea Pune este opusul opțiunii de apelare. În acest caz, deținătorul putului are dreptul să vândă acțiunea la 25 USD. În cazul în care acțiunea se tranzacționa la 10 USD, atunci acesta este un ne-brainer. Executați punerea și vânzarea acțiunii la 25 USD. În cazul în care acțiunea se tranzacționează la 50 USD, atunci nu doriți să vindeți acțiunea la 25 USD, astfel încât banii dvs. expiră fără valoare.
Există cu siguranță mai multe nuanțe și implicații ale instrumentelor derivate într-un ETF sau altfel, dar ar trebui să înțelegeți cel puțin elementele de bază dacă oricare dintre aceste metodologii se află în fondurile dvs. Și voi scrie un conținut corespunzător care va intra în mai multe detalii pentru fiecare tip de derivat. Voi lega la fiecare articol din cadrul acestui articol odată finalizat. Între timp, asigurați-vă că sunteți conștienți dacă există instrumente derivate în ETF-ul dvs. și cum funcționează acestea.
+ Mark Kennedy