Cum colaborează Futures și ETF-uri
Deci, dacă intenționați să investiți în ETF-uri, trebuie să știți ce este de fapt într-un ETF .
Și având în vedere asta, să explorăm una dintre componentele ... viitorul.
Ce sunt Futures?
Un contract viitor este un acord între un cumpărător și un vânzător bazat pe un activ suport . Vânzătorul este de acord să livreze bunul la cumpărător la o dată ulterioară, dar prețul activului este determinat la data încheierii contractului.
Iată un exemplu - Este în prezent în octombrie și doriți să cumpărați un viitor petrol în noiembrie pentru 95 USD. Vânzătorul îți ia $ 95, iar la expirarea lui noiembrie, vă datorează tehnic un butoi de petrol. Veți obține de fapt un butoi de petrol? Probabil că nu, dar va exista o compensație bazată pe prețul petrolului în acea zi.
Cum funcționează contractele futures?
Folosind exemplul nostru, să presupunem că sunteți proprietarul contractului futures (cumpărătorul). Aveți câteva opțiuni cu poziția dvs. lungă
- 1. Puteți să vindeți contractul futures înapoi către vânzător (sau alt comerciant) înainte de expirarea termenului. Poate doriți să faceți acest lucru dacă prețul petrolului crește și doriți să blocați un profit. Sau dacă devine prea scăzut și doriți să ieșiți din poziție pentru o pierdere minimă
- 2. Aveți posibilitatea să așteptați până la expirare și să vă exercitați dreptul de a avea petrol la 95 USD. În cele mai multe cazuri, veți obține profitul sau veți pierde în contul dvs. Deci, dacă viitorul este în valoare de $ 195, veți primi din nou 95 $ plus un alt profit de 100 $ (filtrarea taxelor și a altor costuri). Sau puteți obține mai puțin dacă prețul este mai mic decât cel inițial
- 3. Ați putea revoca contractul în altă lună. Voi "tranzacționați" în contractul dvs. curent din noiembrie pentru un nou contract în decembrie sau în altă lună. Acest lucru se poate face cu vânzătorul original sau cu alt comerciant
- 4. Din punct de vedere tehnic, ai putea cere barilul de petrol, dar, după cum puteți ghici, nu se va întâmpla niciodată. Prea mulți factori implicați, cum ar fi transportul și inconvenientele
Cine ține evidența tranzacțiilor?
Spre deosebire de contractele forward, contractele futures sunt puternic reglementate. Există regulamente privind contractele futures și o comisie de tranzacționare a mărfurilor pe termen scurt. De asemenea, există o casă de compensare implicată. Aceștia acționează ca o bancă și urmăresc contul, tranzacțiile, profitul și pierderile, marjele și taxele. Ei se ocupă și de logistica din spatele răsturnărilor și expirațiilor.
Unde se tranzacționează Futures?
Comerțul futures pe bursele futures, la fel cum tranzacționează bursele la bursă. Cele mai populare burse de contracte futures din SUA sunt în Chicago și New York - Consiliul de Comerț din Chicago, Chicago Mercantile Exchange și New York Mercantile Exchange.
Există, de asemenea, schimburi de contracte futures în întreaga lume, cum ar fi Eurex (Europa), Bursa Internațională de Futures și Schimburi de Opțiuni din Londra și Bursa de mărfuri Tokyo.
Care sunt diferitele tipuri de contracte futures?
Contractele futures se formează pe mai multe tipuri diferite de active.
Există contracte futures pentru ...
- Mărfurile - ulei, aur, suc de portocale (amintiți-vă locurile de tranzacționare?)
- Monede - euro, dolar american, lire britanic, yeni
- Obligațiuni - Rata dobânzii pentru pozițiile pe termen scurt și lung
- Indicii bursiere - atat in SUA cat si international
Care sunt riscurile cu care se tranzacționează futures?
Ca și în cazul oricărei investiții, există riscuri. Prețurile fluctuează, la fel și valoarea activelor dvs., deci înainte de a face orice tranzacționare, contracte futures sau altfel, este important să consultați un expert cum ar fi un consultant financiar sau un broker gestionat în contracte futures.
Cu toate acestea, o problemă specială cu contractele futures este acuratețea acestora. Aceasta a fost o dezbatere aprinsă în ultimul timp, în special în ceea ce privește contractele futures pe mărfuri. Futures sunt concepute pentru a urmări cu precizie prețul unui activ suport, însă, deoarece aceste instrumente derivate au valoare de timp datorită unei expirări viitoare, ratele dobânzilor reprezintă un factor.
De asemenea, valoarea reală vs valoarea percepută joacă un rol și în fluctuațiile de preț.
După cum am spus, prețurile se schimbă, ratele dobânzilor se mută, iar comercianții au opinii diferite. Toate acestea pot provoca un contract futures care să coreleze în mod incorect cu activul suport. Acesta este ceea ce este cunoscut în limba comună ca o eroare de urmărire și există două tipuri de erori ...
- Contango - când prețul futures este de fapt mai mare decât prețul spot
- Returnație - când prețul futures este mai mic decât prețul spot
Scopul unui contract futures este de a urmări activul aferent, dar datorită factorilor de mai sus, aceste erori iau uneori formă. Și poate provoca o ETF să aibă și o eroare de urmărire dacă fondul folosește contractele futures pentru a-și atinge scopul.
Cum și de ce sunt utilizate Futures în ETF-uri?
Spre deosebire de indicele sau alte active, un ETF este un mini-portofoliu pre-ambalat, conceput pentru a urmări un indice fără a trebui să lupte cu prețul unui coș sau să câștige expunere la un produs fără a crea o fermă de bovine pe peluza frontală. Dar, deoarece aceste fonduri sunt pre-ambalate, nu există niciun management activ (cu scuze pentru ETF-urile gestionate activ ).
Deci, pentru a avea o anumită flexibilitate în urmărirea unui activ, ETF-urile pot utiliza contracte futures care se vor răsturna când apare ocazia. Acest lucru ajută fondul să respecte condițiile actuale ale pieței și astfel să mențină acuratețea. Cu toate acestea, după cum sa menționat mai sus, contractele futures nu sunt perfecte și acest lucru poate provoca uneori erori de urmărire în ETF.
Dar, în ansamblu, contractele futures fac ETF-urile o investiție atractivă. Acestea oferă investitorilor acces la anumite piețe sau active, fără ca acestea să aibă probleme de răsturnare, expirații, taxe multiple, prețuri de coș și mulți alți factori legați de tranzacționare. Și fără îndoială, multe fonduri utilizează contracte futures pentru ca ETF-ul să-și atingă obiectivul.
Deci, acum stiti de ce futures sunt uneori incluse in ETF-uri, asa ca nu va speriati cand priviti sub capota si vedeti viitorul motorului, dar fiti constienti de ce sunt acolo, de modul in care functioneaza si de limitarile lor .