Cum determină Warren Buffett dacă o piață este supraevaluată

Utilizând ponderea pieței până la produsul brut brut

Warren Buffett - sau Oracolul lui Omaha - este considerat pe scară largă unul dintre marii investitori din toate timpurile, având în vedere capacitatea sa neobișnuită de a alege acțiuni. În timp ce Buffett și-a făcut averea să investească în branduri iconice americane precum Coca-Cola și Gillette, directorii pe care îi folosește pot fi aplicați pe orice piață din întreaga lume pentru a ajuta la identificarea celor mai bune oportunități pe termen lung. Multe dintre aceste principii au fost testate de timp de alți experți, cum ar fi mentorul său Benjamin Graham.

Când vine vorba de evaluarea unei burse întregi, Buffet preferă să compare capitalizarea totală a pieței bursiere cu produsul național brut pentru a determina dacă este istoric subevaluată sau supraevaluată. Buffett consideră că un raport de 70% la 80% oferă o oportunitate de cumpărare pentru acțiuni, în timp ce un raport apropiat de 200% indică o corecție potențială înainte în trimestrele următoare, deoarece piața probabil este supraevaluată.

În acest articol, vom examina cum să găsim aceste date și să analizăm piața de valori a unei țări folosind tehnica preferată a lui Warren Buffett.

Găsirea datelor

Banca Mondială furnizează o multitudine de date pentru toate țările din lume, inclusiv puncte de piață brute naționale și capitalizarea pieței de capital, care pot fi folosite pentru a crea un plafon de piață în raport cu PIB. De fapt, organizația oferă chiar raportul în sine ca un indicator separat pentru multe țări diferite din întreaga lume, permițând investitorilor internaționali să găsească rapid informațiile necesare pentru a le compara.

Indicatorul poate fi găsit aici:
http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.GD.ZS

Atunci când consumăm datele, investitorii internaționali ar trebui să fie siguri că ar trebui să complotă punctele de date sau să vizualizeze diagrame pentru a afișa mișcările în timp. Simplul motiv este că nici o țară nu este identică, iar investitorii au nevoie de context pentru a descifra semnificația acestor mișcări.

De exemplu, Statele Unite au avut întotdeauna un raport ridicat de 100%, însă investitorii ar fi fost neînțelepți să evite totalul acțiunilor din SUA în ultimii ani, în ciuda acestor tendințe aparent ascendente.

Strategii de investiții

Există numeroase strategii diferite pe care investitorii internaționali le pot utiliza cu limita de piață pentru a obține datele naționale brute privind produsul în mână. În ceea ce privește partea conservatoare, mulți investitori ar putea dori să utilizeze acest indicator pentru a identifica punctele de pornire pentru cercetarea capitalurilor bazate pe valoare. Pe partea mai riscantă, unii investitori ar putea fi interesați de strategiile de lungă durată în cazul în care vânzările pe termen scurt și vânzarea pe scară largă a piețelor în scădere, în speranța unor corecții, cunoscute sub numele de strategie de arbitraj.

Când se utilizează raportul, investitorii ar trebui să țină cont de câteva lucruri:

• Factorii care stau la baza - Există multe dinamici care pot fi la locul de muncă, determinând o piață subevaluată sau supraevaluată. De exemplu, titlurile de valoare din Australia au devenit mult mai ieftine în 2013-2015, dar cauza este lipsa cererii de resurse naturale din China, ceea ce a dus la o creștere mai lentă și la evaluări mai mici.
• Evaluări inegale - O piață poate fi considerată subevaluată în ansamblu, dar cu siguranță este posibil ca un anumit sector să fie supraevaluat. De asemenea, inversul poate fi adevărat, în cazul în care o piață supraevaluată poate găzdui segmente subevaluate. Investitorii ar trebui să fie conștienți de această dinamică atunci când investesc în sectoare specifice.

• Evaluări cronice - O piață poate fi subevaluată cronologic în comparație cu alte piețe din întreaga lume din mai multe motive. De exemplu, anumite piețe emergente cu riscuri politice ridicate pot fi substanțial subevaluate pe perioade lungi de timp, ceea ce nu înseamnă neapărat că vor ajunge vreodată la o valoare justă.

Cel mai important lucru pe care trebuie să-l amintiți pentru investitorii internaționali este de a folosi raportul ca punct de plecare pentru cercetări viitoare, mai degrabă decât pentru un sfârșit final. Există mulți factori diferiți care identifică o oportunitate de investiție, iar țara de origine este un singur factor. Investitorii ar trebui să ia în considerare, de asemenea, meritele de investiții ale acțiunilor din țară - în ceea ce privește evaluarea și perspectivele lor de creștere -, precum și eventual factori non-naționali, cum ar fi prețurile materiilor prime.

Punctele cheie ale Takeaway

• Warren Buffett este cunoscut pentru utilizarea ponderii pieței pentru raportul brut al produsului național atunci când stabilește dacă acțiunile sunt supraevaluate sau subevaluate în mod agregat.
• Investitorii internaționali pot găsi aceleași date pentru toate țările folosind instrumentele furnizate de Banca Mondială și alte organizații internaționale.
• Când se utilizează raportul, investitorii ar trebui să fie siguri că îl vor folosi doar ca punct de plecare pentru implementarea diferitelor strategii, inclusiv strategiile pe termen lung.