Dreptul de preempțiune este un drept ce aparține acționarilor existenți ai unei societăți pentru a evita diluarea involuntară a participației lor, oferindu-le șansa de a cumpăra un interes proporțional pentru orice emisiune viitoare de acțiuni comune .
Dreptul preemptiv anti-diluant a fost numit și dreptul de abonament sau de abonament. Din motive de simplitate, ceea ce înseamnă că acest drept vă permite să mențineți același procent de proprietate asupra acțiunilor comune ale societății achiziționând noi acțiuni în fața publicului larg.
Cum vă preocupă drepturile preemptive
Câteva exemple vă pot ajuta cel mai bine să înțelegeți modul în care drepturile preemptive pot afecta propriile dvs. acțiuni
- Compania Terra Firma Coffee Company detine 100 de actiuni din stoc. Dețineți 10 dintre aceste acțiuni sau 10% din întreaga companie. Pentru a atrage capitalul spre extindere, Consiliul de Administratie decide sa vanda alte 100 de actiuni in companie pentru 50 de dolari fiecare. În cazul în care dreptul de preempțiune nu există, acest lucru ar dilua dreptul de proprietate la 5% (10 acțiuni împărțite la 200 de acțiuni restante). Vă exercitați dreptul de a vă menține interesul proporțional și sunteți de acord să cumpărați (sau să "subscrieți") la 10 acțiuni din noul stoc. Ați tăiat cu promptitudine un cec pentru 500 de dolari (10 acțiuni noi x 50 dolari oferind preț = 500 $), iar acum aveți 20 de acțiuni din 200 de restante; deținând aceleași 10% din întreaga companie.
- Acum, imaginați-vă că cinci ani mai târziu Compania de cafea Terra Firma anunță o expansiune majoră și intenționează să emită 1.000 de acțiuni din noul stoc comun. Nu achiziționați acțiuni noi, ca parte a dreptului tău preemptiv. La emiterea noilor acțiuni, pentru că nu ați adăugat acțiuni noi în poziția curentă, veți deține doar 1,67% din companie (20 de acțiuni împărțite la 1.200 de acțiuni în circulație). Înainte de emiterea de acțiuni noi, drepturile dvs. de vot au reprezentat 1/10 din companie și au avut o pondere substanțială. După ce au fost emise noile acțiuni, votul dvs. este mult mai mic în comparație cu ceea ce a fost înainte.
Unele companii aleg să renunțe la dreptul preemptiv, deoarece pot fi incomode atunci când încearcă să strângă bani de la emiterea de acțiuni. Este, de asemenea, un mijloc de a evita anumite conflicte juridice, cum ar fi opresiunea acționarilor minoritari. Un exemplu este atunci când o companie emite acțiuni noi de acțiuni la prețuri mai mici decât acțiunile care se tranzacționează în prezent, știind foarte bine că acționarii minoritari nu vor putea achiziționa noile acțiuni ca parte a dreptului lor de preempțiune. Acționarul majoritar poate profita de oportunitatea de a-și majora poziția deținută în mod semnificativ, reducând simultan pozițiile deținătorilor de acțiuni ale minorităților.